洞察新兴公链生态的潜力项目,哪类协议有异军突起之势?

PANews
媒体专栏
热度: 51791
本文尝试在总结Solana、Avalanche、Terra、Fantom公链项目的过程中发现潜在的机会。

撰文 | 蒋海波

随着流动性激励的变化,BSC、Polygon、Heco等公链出现资金外流,而Solana、Avalanche、Terra、Fantom的TVL经历了快速上升。回顾BSC等的发展史可以发现,在公链TVL的快速上升中,更可能出现机会,因此本文尝试在总结公链项目的过程中发现潜在的机会。

核心提要:

  • Solana生态中的借贷类项目仍处于起步阶段,Larix和Port Finance都只有3亿美元左右的总存款,市场份额存在较大增长空间。而前期估值过高的Parrot Protocol等项目,在价值回归之后,2亿美元左右的总市值可能存在机会。Solana上的收益聚合类项目较多,这会造成DeFi中TVL的重复计算。
  • Geist Finance的上线弥补了Fantom借贷协议的短板,并为整个Fantom生态带来大量资金。DEX中SpiritSwap和Beethoven X的快速发展与SpookySwap形成竞争。
  • Avalanche生态中,Aave、Trader Joe、Benqi等借贷和DEX类项目吸引了大量资金,整体发展较为均衡,已经能满足用户加杠杆以及交易的需求。而紧随其后的Olympus仿盘Wonderland也以达到7亿美元的TVL。
  • Terra生态中,Anchor和Mirror分别吸引了35亿和13亿美元资金,流动性质押协议Lido在以太坊上取得成功之后,将业务扩展到了Terra中,也吸引了25亿美元的资金。而Terraswap在没有发行治理代币的情况下,已经吸引了超过11亿美元的TVL,且成为潜在空投项目中TVL最高的一个。
  • Aave在部署到Polygon和Avalanche上之后,都迅速抢占了最大的市场份额,当前正发起提案,准备部署到Fantom上,可能对Geist造成冲击。类似的项目Curve、SushiSwap、Lido、Abracadabra等可能会随着多链生态的发展进一步巩固自己的地位。
  • 随着多链生态的发展,原有的跨链类项目Anyswap、Ren等跨链桥有了更多的用处,Hop Protocol、Connext、Biconomy等L1与L2间的即时跨链工具也可能迎来机会。

Solana

Solana是不依赖于以太坊虚拟机(EVM)的高性能公链中表现最好的一个。当前项目中TVL较高的项目均为DEX和收益聚合类项目。

借贷Saber是一个专注于同类资产交易的DEX,当前获得了Solana生态中最多的TVL。Saber的机制与以太坊上的Curve类似,但是Curve主要以稳定币为主,而Saber中稳定币只占一小部分,当前流动性最多的是mSOL/SOL,mSOL是将SOL质押在Marinade Finance中得到的流动性代币,其次为Wrapped Bitcoin(Sollet)/renBTC。当前,Saber中的流动性池还都局限为两种代币,暂时没有三种及以上代币组成的流动性池。Sunny则是与Saber深度绑定的收益聚合类项目,质押Saber的LP代币进行挖矿,可同时获得SBR与SUNNY代币奖励,它们的数据一般同步变化,近期有所下降。

Serum、Raydium、Orca、Atrix也均为DEX,Serum是主打高性能的订单簿DEX;Raydium既包含订单簿,也有AMM DEX,可以向中央限价订单簿提供链上流动性;Orca则是一个通用AMM DEX,Atrix是基于Serum建立的AMM DEX。

借贷协议在Solana中占据的份额很低,SolFarm作为一个收益聚合平台,除了支持几个DEX中的LP代币进行挖矿之外,也提供借贷和杠杆交易的功能,但用于借贷的总存款不足2亿美元。Larix、Port Finance、Solend都是Solana上专注于借贷的协议,但当前Larix和Port Finance的总存款约为3亿美元,Solend的总存款约为2亿美元。相比其他生态Solana上的借贷协议中并未出现龙头项目,如Fantom上Geist的总存款超过60亿美元,Avalanche上的Aave总存款超过30亿美元,Terra的Anchor中包含18亿美元的UST存款和29亿美元其它抵押品。当前,整个市场应当还有10倍以上的增长空间,可以考虑提前布局。

可以看到,Solana中DeFi乐高的堆叠非常严重,如基于Serum建立了Atrix,Atrix本身并没有发行代币,而为了激励Atrix的流动性出现了Almond,在Almond中用Atrix中的LP代币进行挖矿,Almond自身的代币ALM公平发放。而Atrix中又支持用ALM-USDC交易对挖Serum的平台币SRM,三者形成闭环。

Terra

从LUNA和稳定币UST开始,Terra逐渐形成了一个完整的生态。首先,团队将UST带入现实购物中,保证了UST与LUNA的作用。然后团队开发了超额抵押UST进行铸造股票等合成资产的Mirror,率先实现了股票类合成资产的去中心化铸造和交易,铸造的资产称为mAsset。专用于UST借贷的Anchor的出现又锁定了大量UST存款,以及Terra生态中的其它代币作为抵押品,提高资金利用率。

借贷TerraSwap虽然还未发币,却也吸引了超过11亿美元的TVL,且成为潜在空投项目中TVL最高的一个。TerraSwap可帮助mAsset的交易,也可实现Anchor中bLuna的快速退出,否则退出过程需要等待24天。

Terra生态中更加通用的借贷协议Mars Protocol也将要上线,届时生态中的代币将会有更多的机会参与借贷,也无需通过购买的方式来借入其它资产。

Avalanche

Avalanche在改善了跨链桥,并推出流动性激励计划之后,也迅速占领市场。

借贷早期上线的DEX Pangolin,在Trader Joe上线之后,逐渐丧失竞争力。早期的借贷协议Benqi,也在Aave部署到Avalanche之后,失去大量市场份额,现在TVL约为Aave的一半。Trader Joe被设计为结合交易与借贷一体的一站式平台,在借贷功能上线后,TVL继续快速增长,进一步削弱了Benqi的市场占有率。

Olympus在Avalanche上的仿盘Wonderland也成为吸金能力最强的项目,为用户带来数十倍的收益,截至10月14日,Wonderland(TIME)的市值已经达到8亿美元。Olympus作为新一代DeFi的龙头,流通市值高达35亿美元,而这一切从零开始不过半年多时间。从Fei Protocol开始,已经有人意识到协议用代币激励的方式吸引流动性的弊端,这些流动性并没有忠诚度,总会流向收益更高的地方,因此Fei Protocol提出了“协议控制价值”的概念。Olympus在这一基础上继续发展,当前OHM的流动性几乎全部由协议控制,可以减少市场波动中流动性撤离的情况,同时在下跌中还可以动用协议资金回购,逐渐衍生出“流动性即服务”的概念。

Fantom

Fantom是参与门槛较低的公链,FTM可以直接从交易所提现主网币到Metamask钱包地址,稳定币也可以通过Anyswap,从BSC几乎零成本的跨链到Fantom,最高收费仅0.9美元。

借贷Anyswap也已成为最通用的跨链桥,支持20条链上的706种资产,锁定有超过49亿美元的资产。因为Andre Cronje在Fantom、Multicoin.xyz、Anyswap之间的关系,Anyswap也成为跨链到Fantom的主要途径。

Fantom因为Geist Finance的突然崛起,补足了在借贷上的短板。在Geist Finance上线之初,由于TVL较低,早期“农民”只需要进行常规的借贷操作,即可一天获得几倍的收益,随着GEIST代币产量的增加,与高点相比,GEIST已下跌超过90%。

SpiritSwap在近期TVL上升之后,给了用户交易更多的选择,摆脱了SpookySwap一家独大的局面,Balancer仿盘Beethoven X也带来了短期挖矿机会。

Abracadabra的稳定币Magic Internet Money (MIM)流通量已经接近15亿美元,在部署到Avalanche和Fantom之后,给这些公链带来以去中心化发行的稳定币。MIM和DAI一样,通过超额抵押生成,但MakerDAO中DAI的抵押物为ETH等底层资产,而Abracadabra中MIM的抵押品则为生息资产,如Yearn中存入USDC后得到的LP代币yvUSDC,在获得Yearn中收益的同时,可以抵押yvUSDC铸造MIM参与流动性其它流动性挖矿,或者卖出MIM继续在Yearn中存入USDC,实现杠杆挖矿。

小结

Solana生态中的借贷协议存在较大的增长空间,稳定币等项目在经历了市场的大幅回撤之后可能存在机会;Fantom中近期出现了多个投机性农场,早期参与的机会较多;Avalanche的整体发展较为均衡,Olympus仿盘Wonderland等也带来了机会;Terra生态中还有多个重磅项目等待上线。

声明:本文为入驻“火星号”作者作品,不代表火星财经官方立场。
转载请联系网页底部:内容合作栏目,邮件进行授权。授权后转载时请注明出处、作者和本文链接。 未经许可擅自转载本站文章,将追究相关法律责任,侵权必究。
提示:投资有风险,入市须谨慎,本资讯不作为投资理财建议。
免责声明:作为区块链信息平台,本站所提供的资讯信息不代表任何投资暗示,本站所发布文章仅代表个人观点,与火星财经官方立场无关。虚拟货币不具有法定货币等同的法律地位,参与虚拟货币投资交易存在法律风险。火星财经反对各类代币炒作,请投资者理性看待市场风险。
语音技术由科大讯飞提供