Arweave,存储赛道里的高潜力项目

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Arweave是一个去中心化永久存储平台,是目前仅有的既支持智能合约又诞生蓬勃生态的存储类项目,在过去的一年中,存储容量增长超461倍,应用已超过250个,覆盖社交、内容分发、NFT借贷、音乐、视频、代码托管、钱包、去中心化交易所等细分领域,是整个行业除了 Filecoin之外,唯二能生长出生态的存储项目。
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文:Evan

本文看点:

· 存储容量爆发式增长

随着Arweave生态内的项目的增长以及NFT对于存储需求的爆发,Arweave2021年9月8日存储 容量为11.21TB,相比一年前的24.8GB,增长461倍,增长迅猛。

· 支持智能合约,300+项目,生态逐渐繁荣

业内少有的支持智能合约的存储公链,Arweave的Smartweave自发布以来已吸引超过300+项目方的参与,最近又牵手Opensea、Mintbase,表明Arweave在存储和计算(智能合约)方面的价值已得到认可,随着矿工的增加、存储的空间将会进一步扩大,生态项目也可能会越来越多。

· 一次付费,存储200年起,价值定位鲜明

不同于其他按需付费的存储项目,Arweave定位为永久存储,这一定位对NFT、元数据、档案存储、研究报告、新闻等对于存储时长有要求的应用至关重要。

· 存储行业高速增长,促使AR业务飞速发展

随着应用的扩大,对于存储的需求也将增加,文件的存储量和交易量的扩大提升矿工的 收入,促进更多的矿工加入,并可能快速增加网络的存储容量。 NFT借贷、社交、内容分发、音乐、视频等行业的快速发展将可能促进存储的高速发展,尤其是NFT存储需求的爆发,Opensea、Mintbase等已经牵手 Arweave。

· 截止9月15日,价格:55美元 对应的 FDMC为 36.3 亿美金


一、Arweave业务介绍

1. 项目基本情况

Arweave创立于2017年,是一个定位为永久存储的区块链项目,最低付费200年起,存储1GB 内容仅需2.45个AR。Arweave的智能合约层Smartweave,可以将音乐、视频、网⻚、图像等内容转换为NFT,并在其生态应用The Verto Protocol上进行交易。随着开发的推进,网络顶层、共识机制等均已成型,并且吸引了多达300个项目在AR上开发,音乐、视频、内容分发、钱包、交易所等多种应用正蓬勃生⻓。

存储容量和链上交易量

作为定位存储的项目,AR的存储容量在过去的一年里实现了高速的增⻓。2021年9月8日存储容 量为11.21TB,相比一年前的24.8GB,增⻓461倍,增⻓迅猛。

数据

Arweave的存储容量 数据来源:Viewbloc

生态

Arweave已经吸引了超过300个创业团队选择在其网络Permaweb上开发去中心化应用,包括内 容发布平台、NFT资产评估、遗嘱工具、社交网络、钱包、防伪、开发者工具、存档机器人、去中 心化金融、代码托管、音乐平台、流媒体创作等,相比以太坊、BSC公链,AR的生态项目更加多元 且贴近我们生活的多个方面。

数据

Arweave上的部分应用 数据来源:链闻

部分应用:Arweave上的跨链应用everPay、交易所及钱包Verto、去中心化预言机Limestone、去中心化版DropBOX的ArDrive、去中心化版Github的Gitopia、永久存储的防伪解决方案fQR Weave、钱包解决方案WeaveID、社交网络平台Decent.Land、内容发布产品mirror.xyz等。

节点

网络中共有151个节点,美国有69个,德国有14个,法国有11个,中国地区有9个。

代币分配

保留1749万,占26.5%,锁仓5年,每年释放 20%。私募1287万,占19.5%。生态1260.60万,占19.1%。团队858万,占13%,团队部分锁仓5年,每年释放20%。种子轮712.80万,占10.8%。战略合作468.60万,占7.1%。顾问191.40万,占2.9%。募72.60万,占1.1%。

代币作用

矿工奖励:网络中的矿工获得用于挖掘新区块的AR代币,这要求他们存储和提供数据。

交易费用:在区块上进行交易的用户将必须以AR代币支付交易费用。

存储费用:项目方存储数据需要以AR支付。

2. Arweave的机制和原理

Smartweave智能合约

Smartweave上的智能合约将由用户的电脑运行而不是区块链本身,可支持大量计算的 Dapp,未来还将支持solidity合约。

Blockweave

Arweave采用了Blockweave技术,单个矿工可以不用存储全部的区块内容,仅存储部分区块就可以进行挖矿,但是每次挖矿需要验证之前的一个随机区块,验证成功方可出块。由于只需要存储部分区块,因此整个网络的规模可以更有效的扩大。

数据

出块前验证区块示意 数据来源:Arweave Lightpaper

Proof of Access 共识

每次出新块的时候都需要验证之前的一个随机区块,因此,矿工如果需要获得报酬,就需要存储足够多的数据,而当一些数据没有被更多的矿工所存储,那么就会变得“稀有”, 此时其他矿工为了获得随机区块,就会进行存储。

SPoRA 共识(Succinct Proofs of Random Access,随机访问的简洁证明)

由于远程服务器可以降低成本,但却是中心化的,SPoRA 通过加强数据检索速度在区块奖励中的权重来遏制矿工使用中心化的服务器,而使得存储资源的去中心化。

Wildfire

Wildfire可以使得节点与节点之间进行自由传输数据和对表现进行评价,这一机制使得数据传输的效率大大提升,从线性的传输逻辑变成网状的传输逻辑,也使得传输量大的节点 和拥有数据多的节点拥有更多的奖励,更加公平。

Blockshadow

在传统区块中,需包含所有的交易信息,AR认为这是一种存储的浪费,Blockshadow 使得节点之间仅传输一个小块,包含类似区块头的哈希值,和一个所有交易发生的钱包列表,而不包括块中的交易文件,也就是所谓的 “影子” ,节点就根据这个“影子”和自己交易 池中的交易文件,来重构完整区块,以此来加快共识和扩大吞吐量。

PermaWeb 永久网络

Permaweb是AR的顶层网络,储存在里面的所有内容,不论是代码、图片、音乐、视频等都是永久存储,而且可以被快速检索到,永远不会发生404的问题。

动态存储价格调整模型

传统的价格调整机制是根据预言机来调整,而Ar设计的动态存储价格调整机制是根据挖矿难度来设计,当 AR 价格下降时,矿工利润变薄,可能会离开网络。此时,Arweave 会一定程度上降低哈希率和挖矿难度,间接增加矿工收益;反之,当 AR 价格上升时,矿工变多,Arweave 就会增加哈希率和挖矿难度,间接降低矿工收益。

比起单纯地依赖预言机,这个模型通过调整挖矿难度和矿工收益抵消价格波动,从而实现了对法币稳定性。如果 AR 下跌,该模型将增加 AR/MB 的一次性付费价格;反之亦然。这一机制虽然无法阻止 AR 价格的波动,但⻓期来说是优秀的抗波动机制。


二、Arweave业务分析

1. 赛道规模及潜力

1)所处的宏观背景:Web3.0及其结构

从功能⻆度来看,Web3.0是由底层的交互协议(区块链)、存储、通信与计算、用户界面、去中心化身份组成整个生态。去中心化存储,可以说是其中必不可少的部分,是一种基础设施。

数据

数据来源:波卡研究院

从技术⻆度,整个Web3.0的结构,可以分为状态层(State Layer)、计算层(Computation Layer)、组件层(Component Layer)、协议层(Protocol Layer)、扩展/传输层(Scalability/ Transfer Layer)、用户控制层(User Control Layer)、应用层(Application Layer)。

数据

Web3.0的结构

从功能⻆度和技术⻆度来看,由于Arweave已经具备了SmartWeave的智能合约的功能,已经具备了底层交互协议、去中心化存储、去中心化计算,已经具备了生态发展所需要的基础设施,而且事实是在AR上已经有超过300个项目在开发或已经完成。存储功能与计算层结合是非常关键的,可以产生1+1>2的效应,上升一个新的台阶,相比仅有存储层,更具想象力和爆发力。

2)去中心化存储的规模及潜力

中心化云服务市场:科技巨头云服务创造了约13870亿美元的市值

经过统计目前世界头部科技公司的云业务的营收占比约为26.4%,市值加总为65673.13亿美 元,由于各公司云业务相比其他业务的增速更高,云业务的增速约为其他业务的4倍,但是利润率要远低于其他业务,约为其他业务的1/5,对应的市值约为13870亿美元。

数据

头部科技公司市值、营收统计 2021年9月12日 数据来源:公司财报

区块链存储的优劣势

目前的四种存储方式:桌面级存储、企业级存储、云存储和区块链存储用区块链模式来存储相比其他几种存储模式有以下优点:

1:安全性更高,数据存储在上千万个节点上,避免了单点故障带来的负面影响。

2:成本更低,区块链技术具有数据去重功能,可以有效降低重复数据带来的存储资源的浪费,降低成本5-10倍。区块链采用的边缘节点架构,对硬件要求低,比中心化的存储中心成本低得多。

3:服务可用性更高,存储负载分散到各地节点,在服务可用性方面要比云存储高很多。

然而,区块链存储也存在劣势,就是性能弱,云存储模式的性能远超区块链,未来随着5G技术的落地,区块链在性能方面将得到提升。

不同竞争格局下市值排名前三的项目可能的市值区间

假设去中心化存储市场整体市场规模占比中心化云服务市场规模分别为1/15、1/10、1/5,即925亿美元、1387亿美元、2774亿美元。则在不同的竞争格局下,排名第一的项目市值区间可能在370-1942亿美元,第二的项目市值区间可能在185-1110亿美元,第三的项目市值区间在93-555亿美元。

数据

由于Arweave加入了SmartWeave智能合约功能,允许开发者在其之上搭建Dapp,已经具备了计算的能力和公链的属性,因此在与科技企业云服务营收之间具备一定的可比性。Arweave的公链是以存储层作为一层,Pow作为共识,在一层之上的SmartWeave智能合约层为二层,强调性能和可扩展性,项目方可在SmartWeave上搭建兼具存储能力的Dapp,因此在后期发展方面还应当考虑计算层和存储层的结合之后的Dapp的繁荣给公链带来的价值。

公链繁荣的价值预期

公链是Dapp得以生⻓的土壤,Dapp吸引的用户量、资金量、交易量越多,那么底层公链的价值也就越大。对公链而言,优秀、有爆发力的Dapp是其繁荣的关键因素,要吸引优秀的应用,就需要公链提供良好的性能、较低的手续费、优秀的可扩展性。

目前,公链赛道的头部项目正处于蓬勃发展的阶段,已从之前的闭⻔开发阶段走向应用落地阶段,比如开发了几年的Cardano终于在9月上旬上线其智能合约功能、波卡的平行链项目也超过了100个、IPFS上也出现了大量的应用,不得不说是一个百花⻬放,百舸争流的局面。

短期来看,Polkadot、Etherum四、五千亿美元的体量类比Web2.0世界的操作系统Windows、MacOs、Linux等,似乎并不小,但⻓期而言,公链赛道还有不小的潜力,主要推动因素有:

1: 存储的加入使得Web3.0世界各种大容量高存储的项目能够逐步落地增加公链的价值,而大容量高存储应用才是我们这个世界应用的主流。

2: Web3.0世界公链锁承载的价值要远大于Web2.0的操作系统,未来可能数以百万亿美元级别的数字资产都需要在公链之上交易、流转、存储,原先未被资产化的一些资产也将被通证化,进一步 提升了资产的体量,资产体量的增加也就提升了公链的价值。

数据注:市值取FDMC和Y2050中较大者

数据来源:messari.io 、coinmarketcap.com 2021.9.12

2. 竞争格局

1)竞争对手历史融资统计

下图是去中心化存储赛道潜力项目核心数据对比,详情请按文末的方式进行获取。

数据

2)赛道终极竞争格局判断

去中心化存储赛道未来的竞争格局很可能是多寡头共存。 主要原因如下:

1: 赛道处于早期,处于增量市场阶段,还将有很⻓的时间才会进入存量竞争的阶段。

2: 存储赛道的目标客户多为B端项目方和C端用户的混合体,相对纯C端用户更不容易集中。

3: 对于存储的要求为安全、性能好、稳定,需求端是比较同质化的,但在供给端,AR给出了“一次付费,永久存储”这一差异化的价值主张,使得对于那些需要永久存储的内容具备了吸引力。

3. Arweave项目竞争优势

1)独特的价值主张:永久存储

相比较于其他存储项目的按需付费,Arweave的“一次付费,永久存储”的定位可以吸引需要⻓期存储的应用,如具备收藏价值的NFT、某段具备历史意义的视频等等。

2)率先推出的SmartWeave智能合约层

Arweave的二层架构,一层Pow+SPoRA结构来形成基础的存储层,二层SmartWeave智能合约层允许创业团队在其之上搭建各种精彩的Web3.0应用。在存储的基础上建立智能合约层,是目前少有的可以实现“计算+大容量存储”的项目。可⻅团队在执行力方面要比同行更强,使得智能合约层可以更快的落地。

3)网⻚、音乐、视频可以转化成NFT并在链上进行流转和交易

Arweave的PermaWeb可以迅速的将网⻚、代码、音乐、视频等内容转化成NFT,并可在AR生态内的NFT交易市场进行流转和交易,由于区块链存储的去重功能,可以更好的保护创作者,从而吸引更多的创作者在AR生态里的应用上创作作品,随着创作者创作出优秀的作品,作为底层公链AR的价值也将提升。

4)300+项目,生态初现

AR的智能合约自上线以来,获得了诸多项目方的⻘睐,已经完成或者正在开发的项目超过300个,涉及内容分发、NFT交易、NFT资产评估、NFT借贷、音乐、社交、视频、钱 包、防伪、金融、代码托管、遗嘱工具等等,展现出了丰富的想象力,更加贴近我们的实际生活。

4. Arweave成长驱动因素以及趋势

1)存储需求端

诸多信仰Web3.0美好蓝图的创业者需要具备存储以及智能合约的公链来搭建他们的区块链应用,虽然目前而言区块链存储相较于云存储在性能和容量上还存在劣势,但是随着5G网络的推广和更多矿工的加入,性能和容量将逐步得到提升。

因此,存储需求端将继续维持高景气且可能随着终端用户的涌入而呈现爆发式的增⻓,进而拉动整个存储赛道的发展。 而拉动需求端的几个重要因素有:1:率先落地智能合约功能;2:可将音乐、图片、视频、代码、 网⻚等内容快速转化成NFT并且进行交易。

2)存储供给端

由于需求端的拉动,将会提升整体矿工的收益水平,当收益与其成本之差越来越大的时候,将会吸引更多矿工的加入,存储容量也将进一步提升,随着容量达到一定的量,就会吸引对存储要求更高的应用在其之上开发项目。


三、主要风险

1. 货币政策带来的流动性风险

美联储的货币政策对于全球资本市场的流动性都有不小的影响,包括区块链加密市场。经济、就业、通胀是货币政策所要考虑的三大重要因素。经济方面,二季度年化季度环比增⻓6.6%,低于预期,高盛将今年GDP从6.4%调至6%,再调至5.7%。就业方面,8月非农就业人口变动数为23.5 万,远低于预期的73.3万,相较于7月份的94.3万大幅下降,失业率为5.2%,相比7月份5.4%略有下降。通胀方面,8月份的核心CPI为4%,相比7月份的4.3%略有下降,CPI为5.3%,相比7月份的 5.4%略有下降,通胀仍然严重,但CPI环比在大幅下降,从环比数据来看,通胀可能会在未来几个月内逐步下降,但是如果未来几个月通胀仍然维持高位或者持续冲高,这将对加密市场是一个不利的因素。

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美国8月通胀、就业数据 数据来源:华尔街⻅闻

总体来讲,美国目前处于一个经济恢复缓慢、就业水平较差、通胀严重的艰难形势中,短期内可能不会缩减购债(Taper),但在中⻓期,如果经济⻓提速、就业加速恢复且通胀依然严重,那么美联储的货币政策很可能会加快缩减购债规模甚至加息,从而影响全球的流动性,可能会迎来熊市。

2. 智能合约的安全性⻛险

虽然Arweave早在2017年启动融资,2018年主网上线,但是智能合约功能在今年初才正式上线,还没有经历时间的考验,尤其是在该网络内存储较高价值的NFT时,容易被黑客关注,因而存在一定的安全性⻛险。

3. 人才流失⻛险

由于目前项目市值还较小,一些业内财力强劲的项目方可能会花重金挖Arweave的核心人员,造成项目开发缓慢甚至暂停。

4. 竞争对手加速推进智能合约功能及支持EVM

存储类竞争对手意识到在存储层上加入计算层对于项目的战略意义,诸如Filecoin已经宣布预计年底前上线智能合约功能,甚至能兼容EVM,这样对于以太坊的开发者具有较大的吸引力,同时由于Filecoin较强的存储容量,对于一些有大存储容量的需求的项目有较大的吸引力。

同时,Dfinity正在紧锣密鼓的推进其开发者支持计划,这一举动虽然能够吸引和培育潜在的开发者,但是从竞争的⻆度而言,也可能会分流一部分原本考虑在Arweave上搭建的项目方。

5. 存储容量较小

虽然AR存储容量增⻓比较快,但容量的绝对值依然较小,相较Filecoin、Siacoin、Storj、Chia在存储容量上存在明显的劣势,这将导致一些项目方可能会选择Dfinity或等Filecoin上线智能合约。


四、其他需要关注的问题

Permaweb不具备隐私性,所有数据永久公开、可直接访问,不适合存放个人或一些敏感数据。


** 此报告内容仅供参考,在任何情况下都不构成对任何人的投资建议。

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参考资料:

《Arweave Lightpaper》

Arweave APP 查询


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