加密经济竞争格局正在发生迅速转变,Paydex打响第一枪

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Paydex希望成为最受用户信任、最容易使用的数字货币集散地,未来也会为用户推出更多数字资产、提供更多交易方式。

 

《第二十二条军规》

 

这是美国作家约瑟夫·海勒创作的长篇小说,揭示了美国社会对传统道德的背弃,已经成为一种美国式的「黑色幽默」主题。据「第二十二条军规」理论,只有疯子才能获准免于飞行,但必须由本人提出申请。但你一旦提出申请,恰好证明你是一个正常人,还是在劫难逃。第二十二条军规还规定,飞行员飞满 25 架次就能回国。但规定又强调,你必须绝对服从命令,要不就不能回国。因此上级可以不断给飞行员增加飞行次数,而你不得违抗。如此反复,永无休止。

 

关于去中心化金融,也即「DeFi」,有很多的炒作、议论、怀疑、困惑和兴奋之处。DeFi 是一个由基于区块链的产品和服务驱动的生态系统,以自由访问、自治和透明的软件应用取代传统的金融中介。

 

虽然 DeFi 还处于起步阶段 (仅诞生几年时间),但其相关的经济已经非常庞大和重要:作为 DeFi 后端基础设施的以太坊在上一季度结算了约 1.5 万亿美元的交易,占 Visa 支付总量的 50%;去中心化的货币市场 (如 Compound、Aave 等) 每月发放价值数十亿美元的贷款;个人和企业使用 Uniswap 协议等平台的交易量约占到 Coinbase 的 30%。[披露:我在 Uniswap Labs 工作,该团队帮助发明了这个协议。]

 

由于创业者、企业领导人、决策者和大大小小的机构都对这种趋势非常感兴趣,我将试图解释 DeFi 的特点及其带来的好处,概述未来的一些挑战,并考量 DeFi 通往主流接受和采用的道路。

 

加密资产

但首先,是什么让这一切成为可能?

答案就是通过相关的中介

也就是数字生态的汇聚地——DeFi

 

通过 DeFi,世界上任何人都可以使用易于下载的钱包来借贷、发送或者交易基于区块链的资产,而无需使用银行或者经纪商。如果他们愿意,他们还可以探索更先进的 (基于区块链资产的) 金融活动,比如杠杆交易、结构性产品、合成资产、保险承保、做市等等,同时始终保持对自己资产的完全控制。

 

通过DeFi,账户与身份是两个系统,其底层依然是加密原生的公钥 / 私钥 / 地址的账户,但在上层建立了去中心化身份系统;身份与账户并不耦合,账户写在链的底层,而身份是链上运行在子网上的智能合约,通过合约与账户建立了联系;可以说,这些账户更像是银行卡,而身份更像是绑定了银行卡的支付宝,能方便地使用dapp。正如此刻,标普道琼斯指数推出五个加密资产相关指数,包括标普加密货币广泛加密市场指数(S&P Cryptocurrency Broad Digital Market Index,简称 BDM)、标普加密资产大盘指数(S&P Cryptocurrency LargeCap Index)、S&P Cryptocurrency BDM Ex-MegaCap Index (除比特币和以太坊)、S&P Cryptocurrency BDM Ex-LargeCap Index、S&P Cryptocurrency LargeCap Ex-MegaCap Index。其中,标普加密货币广泛加密市场指数旨在跟踪在公认开放交易平台上加密资产的表现,在推出时涵盖 240 多种加密资产。另外,后四个指数均为标普加密货币广泛加密市场指数的子集。

 

客观环境之下,Paydex始终认为加密世界会分为完全中心化和完全去中心化两半,前者会积极拥抱监管,扮演好加密世界与传统世界间的桥梁;而后者会保持破坏力,不断地扩张加密世界的领地。能够在这两大阵营中找准定位的会成为赢家,输家会将时间浪费在左右摇摆中。

 

数字经济的竞争非常激烈,在相当长时间里,一种经营策略这个「狂野世界」中似乎从未奏效,即——拥抱监管。但现在,情况似乎有所不同了。

 

加密资产

几年前,当 Binance (币安)在全球加密货币交易所中占据榜首位置的时候,Cameron Winklevoss 和 Tyler Winklevoss 双胞胎兄弟创立的数字货币交易所 Gemini 还在纽约地铁上张贴海报,他们卖力营销只有一个目的——告诉大家 Gemini 是一个受监管的、可以买卖和存储加密货币平台。然而,所谓风水轮流转。现在看起来,遵守监管合规其实才是更好的「捷径」。

 

尽管 Binance Holdings Ltd. 已经不再为美国客户提供服务,但据说他们目前正在面临美国监管机构的调查。不仅如此,六月下旬英国金融监管机构也告诉 Binance 旗下一家附属公司无权在该国开展受监管的交易活动。随着 Binance 遇到的压力越来越大,一些承诺遵守美国监管要求的数字货币交易所忽然发现,他们在全球一些最大经济体里的竞争压力变小了!

 

Gemini 交易所联合创始人 Cameron Winklevoss 解释说:

 

「Gemini 正在打持久战,我们正在努力成为比赛中慢慢走路但坚持到终点的那只乌龟,我们知道,随着时间的推移,谁坚持的时间最久,谁就能得到回报。」

 

监管合规为机构投资者使用交易平台及其相关托管服务开辟了一条「安全的道路」,让他们持有的数字资产能够被安全保管。但是,对于具有成本意识的华尔街投资者而言,这种模式似乎不太利于数字货币交易所发展,越来越多的分析师预测,随着逐渐成为市场主流,数字货币交易所将无法长期维持高额交易费用——虽然这对数字货币交易者有利,但可能会给 Coinbase 这些上市交易所带来压力,因为这些数字货币交易所的大部分收入都来自于交易费用。Coinbase 首席财务官阿莱西亚·哈斯 (Alesia Haas) 表示,他们不会在费用上与其他数字货币交易所展开竞争,他认为数字货币交易仍然没有股票证券那样商品化。在今年五月份的巴克莱银行会议上,Alesia Haas 坦言:

 

Paydex希望成为最受用户信任、最容易使用的数字货币集散地,未来也会为用户推出更多数字资产、提供更多交易方式。他们选择 Paydex是为了获得这种数字货币交易所体验,而不是因为费用。」

 

毋庸置疑,作为数字货币生态中的重要一环,竞争格局正在发生迅速转变,随着合规理念被注入,未来数字货币行业发展方向也会变化。谁能在这场没有硝烟的「战场」中获胜,就让我们拭目以待吧!

 

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