解析 以太坊 MEV 三大阵营:它们 如何扩展 MEV 疆域?

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以太坊黑暗森林危机四伏,新入局者选择合适的联盟加入可以降低参与风险。
以太坊黑暗森林危机四伏,新入局者选择合适的联盟加入可以降低参与风险。
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撰文:Fiona Kobayashi,软件工程师,目前致力于 MEV 领域的研究

编译:Perry Wang

DeFi 普通用户不清楚的是,在我们讨论 MEV (矿工可提取价值,或现在酷孩子们称呼它为「最大可提取价值」)时,该领域疆土正不断变化,内部已形成多条战线。

策略

去年当 FrankResearcher 首次在矿工中分享了明确套利 MEV 的链上证据时,尘埃缓缓落下,而几组新参与瓜分 MEV 的群体正争先恐后地确立统治地位。

我在本文中将(只是在表面)探讨竞相开疆拓土扩大 MEV 攫取领域的各个群体,及其各自的势力范围。

战线

MEV 新入局者分别从对 MEV 友好的矿工圈子中获得了不同程度的算力支持,他们大致可以分为以下几类:


第一组:抢跑(Frontrunning) / 尾随(Backrunning)垄断联盟

这些组织早在 MEV 成为当今的主流威胁之前就已经开展行动,甚至可以追溯到 DeFi 先驱 Bancor 在 2018 年初亮相之前的日子。因此他们已经拥有成熟的基础架构,可以轻松地演变成垄断和水平整合的 MEV 搜寻人联盟(MEV Searcher Cartels)。

简单说,这意味着:

  • 他们几乎可以不费吹灰之力就可以将其现有的机器人整合进 MEV 基础架构。由于他们已经优化了交易重新排序算法,只需要打造链上贿赂矿工逻辑。例如,检查抢跑 / 尾随结果,如果之前交易已经得手才会通过区块 coinbase 交易给矿工发放贿赂,否则撤回贿赂。
  • 他们有资源(横向整合)进入其他谋求 MEV 收入的策略,诸如三明治和清算之类。「三明治」手法本质上是在一个无辜的 AMM 用户交易两侧各加上一个抢跑及尾随操作。对于这一 MEV 掠夺群体而言,其三明治手法已经高度优化。以 MEV 为动力的清算实质上是非法操纵的尾随交易(下文有更多详细信息)。
  • 他们有较多时间与较大的矿池建立工作关系。这些矿池可支配的算力越大,在竞争性操作中与其他 MEV 参与者的 PoW 竞赛中胜出的速度越快。 以太坊 EIP1559 协议升级会让他们烦恼,因为它会「技术上」削弱其竞争性算力优势,但正如 Stephane 所说,如果 MEV 利润给矿工在财务上带来激励,他们背后的矿池确实可以选择简单地运行一个经过修改的 Geth。
  • 这一牟利联盟的庞大规模意味着相比其竞争对手,接受新兴的 MEV 策略的动作可能比较缓慢。

第二组: DAO 与协议捆绑的 MEV 群体

这一类的代表着包括 KeeperDAO 的 Rook、1inch 的 dark pools、以矿工为重心的 ArcherDAO 以及 SushiSwap 新近的 YCabal 提案。这些群体利用 MEV 策略「为 DAO/Protocol 牟利」。

简单说,意味着:

  • 他们为其用户提供是否加入的选择权,并通过私有的中继网络(又名暗池 dark pool)直接将其交易路由到矿池,跳过可怕的内存池(想想 Samczsun 等人去年使用星火矿池的太极网络进行那次著名的 960 万美元白帽救援)。
  • 但是除了私有防御机制之外,还分析了交易本身的下游 MEV 机会,例如由于这些交易而产生的流通套利、清算等,这些 MEV 产生的收入自动在同一区块中提取,返回到由 DAO / 协议控制的资金池中。
  • 该集团的竞争性优势来自于他们控制用户交易流这一事实, 所以通过私有代理路径,可以确保只有 DAO/ 协议可以看到该交易,能够抢在其他所有人之前在同一区块内自动获得优势。.
  • 他们制定定制 MEV 策略的能力将受限于能够在多快时间内通过治理流程批准提案。
  • 现在有了 Chainlink 的 公允排序服务,该服务在某种程度上也属于此类别,但是他们似乎并没有从 MEV 操作中提取任何东西,但可能鼓励使用 Link 代币向排序矿工付费,以确保使用其预言机网络的所有人的交易得到公允排序。关于公允排序服务的文章仍然没有介绍技术细节,从技术上讲,它们可能无法确保整个区块的交易排序,但是我一直在密切关注由此产生的结果。

第三组:去中心化 MEV 群体

Flashbots 等正在让获取 MEV 实现大众化,向生态系统中得的开发者提供可以公开访问的 MEV 基础架构以及矿池支持。

  • 他们在该生态系统中的角色可能被低估了——如果不是因为他们近期的崛起,MEV 争夺领域中大型联盟通过协议特定的 MEV 中继,几乎将没有私下挖矿的所有 MEV 机会全部收入囊中。
  • 其基础架构的去中心化性质也孵化出这一类别中的一个子类别——独立开发者合作及组建的垂直整合小组,利用 Flashbots 基础架构专注于特定的 MEV 领域,即 2-3 个开发者联手只专攻套利、清算或抢跑交易。
  • 当有新的类型机会出现时,考虑到其规模和小众化特质,这一类别的 MEV 参与者可能是最先做出反应和进行赛道切换的。
  • 不过,同样是由于 Flashbots 的去中心化特质,使得前文提到的第一群体的部分参与者利用去中心化 MEV 群体可以公开获取的基础架构。

MEV 收割者的收成怎么样?

策略每项战绩 https://explore.flashbots.net


矿池参与者

以下矿池当前都在抢夺 MEV 蛋糕:

  • 2Miners
  • Minerall Pool
  • EzilPool
  • BeePool
  • UUPool
  • SpiderPool
  • CrazyPool
  • FlexPool

从技术上讲,私下交易不被认为是 MEV,但它们确实是 MEV 策略的补充,因此值得一提的是, SparkPool 和 Ethermine 是主要的暗池支持者(从这份研究 报告 可以看出,所有私下交易中由 77% 是由 Ethermine 挖矿)。


价值提取

根据 Flashbots 的 MEV 资源管理器,我们目前预计每天在整个以太坊网络中提取的 MEV 收入超过 120 万美元,每月的金额接近一个 Beeple NFT 的成交价。其中可以在 Twitter 和 Etherscan 上看到大量的 MEV alpha 项目,例如零 gas 闪电贷款推动的套利、三明治和 NFT 救援。那些已经被视为 MEV 主流。

✌️价值提取✌️

我最近匿名接触了一些 MEV 暗黑 Alpha,有兴趣详细讲一下 MEV 清算策略。

如您所知,当特定贷款头寸的价值低于协议规定的(健康度)阈值会触发清算。当触及阈值时,任何人都可以调用该贷款的相关清算功能,并以大幅折扣价格买走抵押品,费用由借款人承担。

这就会通过产生资本亏损的✌️清算✌️(又名变质面包 Stale Toasting)带来 MEV。 对于触发时间的清算状态,Tokentax 的常规建议 是这样说的:

「就像出售相关加密货币换取法币一样,意味着这些资产的资本利得或损失得以兑现」

围绕这种情况,一种阴暗的策略是您蓄意降低仓位的健康度来触发清算,最终您作为自己仓位的保证清算人触发账面损失,实质上毫发无伤。

这只能通过 MEV 实现,因为您可以在同一个 MEV 捆绑包中同时提交清算触发交易和尾随交易,这使您可以抢在其它所有清算机器人看到这一交易之前,在同一区块中完成清算。可以说,MEV 基础结构允许您指定逻辑,以确保只有在第二笔尾随交易成功时才挖出第一个交易,否则就好像什么都没发生一样,就像闪电贷款回滚。与闪电贷款不同,回滚时您不需要支付任何 Gas 费。账面上您遭遇了损失,但实际上您将抵押品转移到其他地方。看看您当地的税务部门是否了解所有这一切,会是一件很有趣的事情。

这太疯狂了……

这只是冰山一角,黑暗森林里面是整个黑暗的森林,无良的掠食者在其中跟踪其他成功的掠食者,解码他们的交易,即使后者改变合同以逃避侦查的情况下,前者也可以继续跟踪他们。至于 MEV 在 L2 层究竟是什么模样,那是另一篇文章讨论的问题。

以太坊之外的区块链上是怎样的情形?

币安智能链 BSC

这个问题被提出了几次,因为既然 BSC 是以太坊的一个改进分支,那么他们不应该面对同样的威胁吗?

简单的答案就是:「不会」,既定的 BSC 验证者都不可能尝试开发自助式 MEV 举措,甘冒触怒赵长鹏的后果。如果那样,他们得到的不过是短期收益,接下来将是长痛(被列入黑名单)。如果他们这样做,我想您可以将其称为 CEV (CZ 批准的可提取价值),这种情况不太可能发生。


AVAX

我相信 AVAX 的共识模式是无领导者的,因此理论上讲,我们所知道的以太坊中的 MEV 不适用于 AVAX,因为没有单个实体来处理区块生产或确定交易顺序。我之所以说「理论上」,是因为我们目前所知,在他们的无领导者模式中使用的任何共识机制,都可能被用来产生 MEV 的变体。与目前对以太坊 L2 MEV 动态缺乏了解的情况类似,只有真正出现时我们才能确定。不过,我也一直在关注这些人的进展(我快要眼花缭乱了)。

所以,这对您有何影响?

  • 如果您是 DeFi 终端用户,特别是 Uniswap 交易者,您可能想回头看一下自己的滑点容忍度设置。您只需要浏览一下各种有关 MEV 的 discord 频道,就会发现有足够多的三明治攻击者正准备对 Uni 进行大型捕猎。而且他们的人数每天都在增长。如果 Uni V3 以协议特定的 MEV 条款发布(这不是内部 alpha,我不知道 Uni V3 中的具体内容),那么这种情形将得到缓解,那么您需要做的就是选择加入。
  • 如果您是 MEV 活跃的矿池中一位单枪匹马的矿工,请记住,从技术上讲,他们没有义务与您分享他们的 MEV 收入,因此值得您对矿池提出质问、要求提高透明度,因为靠你自己计算,这一点并不容易。
  • 如果您是还没踏入 MEV 江湖的矿池,可以登录 Flashbot 的矿工 加盟页面。否则您就错过了一场新兴的金钱盛宴。
  • 如果您是独立开发者,您的套利/清算机器人停止了盈利,可以考虑加入 flashbots discord 频道,与其他想法类似的开发者联手打造你们的垂直整合 MEV 的策略,挑战上述各个联盟的垄断。

有人在下个黑客松里做个这类开发并将其开源吗?

以太坊中确实存在着恐怖的黑暗森林,但让您自己与上述三大联盟中的一派联手,而不是单枪匹马的独闯江湖,风险就会小一些了。

请多珍重。

鸣谢:感谢 @epheph, @onewayfunction, @tzhen 及 Flashbots 其他团队成员在 MEV 有关的所有问题中作为我的技术顾问。

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