【伟迦科技】什么是美国NFA?

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美国NFA

美国NFA

美国全国期货协会(National Futures Association,NFA),美国期货及外汇交易非商业独立机构。美国全国期货协会(NFA)是根据美国《商品交易法》第17节的规定,于1976年组建的期货行业自律组织,属非盈利性会员制组织。《商品交易法》第17节源自1974年的《商品期货交易委员会(CFTC)法》第三章,该部分规定了期货协会的登记注册和CFTC对期货专业人员自律管理协会的监管。1981年9月22日,CFTC接受NFA正式成为"注册期货协会",1982年10月1日,NFA正式开始运作。

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NFA的市场行为监管服务

1.背景/信用查询

NFA具有丰富的资源,可以直接进入期货和证券行业的数据库,里面记录着市场使用者的违规信息。如果交易所需要,NFA可以提供这方面的报告,例如某个机构或个人的信用水平如何、是否受过处罚等,这样交易所就可以确定只有合格的机构或个人才能进入交易所。

2.交易行为与市场监督

随着许多新的低成本的电子期货交易所的成立,NFA针对市场的需求开发了新的监管服务项目。NFA通过与交易所签订双边监管协议,利用自己多年的经验和丰富的资源,为交易所提供监管服务。为此,NFA专门成立了交易行为与市场监督部门,该部门有着相对独立的财务系统,该部门通过每日分析交易所提供的上一交易日的数据,以及跟踪日内的交易情况,分析市场上是否存在操纵行为,如对倒、私下对冲、内幕交易等,并将分析结果和建议提交给交易所。但NFA并不对市场负有监管责任,决定权在交易所,NFA仅仅是提供类似咨询和建议的活动。NFA的分析是保密的,即使是对CFTC和NFA的其他部门如合规部门也是如此,但如果监管部门或NFA其他部门从其他渠道发现了问题,则该部门必须公开相关材料。

NFA的市场监督部门在判断是否存在违规行为时,首先是通过监控中发现异常情况,然后进一步调查相关账户头寸的各种组合,再深入分析头寸间的合理性,结合多方面的信息判断是否存在违规事实。

NFA有大约三个人通过先进的电脑系统负责Brokertec、Onechicago两个新兴电子交易所的市场监管,很快将有总共六个交易所也将委托NFA进行市场监督,该部门的人员也将增加至五人。

3.财务分析和网上审查

为了确保交易所的市场参与者符合有关的财务标准,NFA可以监控这些市场参与者的财务报告和相关数据。而且,代表该交易所行使CFTC要求的审计和财务监督职责,或应交易所的要求对某个市场使用者的财务状况进行评估。

4.风险管理服务

重大的市场波动会对使用者产生巨大的影响,会影响到他们的资本金状况,进而影响到整个市场的财务能力。NFA可以对一定期间内加剧波动的复杂交易提供风险评估,并决定市场参与者是否能够履行未来的义务。

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主要职责

NFA履行的几项监管职责为:

1、审核和监督会员必须符合NFA的财务要求;

2、制订并强制执行保护客户利益的规则和标准;

3、对与期货相关的纠纷进行仲裁;

4、审批NFA会员资格,期货代理商(FCMs)、介绍经纪人(IBs)、商品交易顾问(CTAs)和商品合资基金经理(CPOs)都可以成为NFA的会员。

 

此外,按照第17节授权,NFA履行《商品交易法》中先前由CFTC履行的一些登记注册职能。任何在CFTC登记注册的机构或个人都可以成为NFA的会员,包括所有的期货交易所和任何其他从事期货业务的,只要申请人符合NFA的会员资格条件。此外,自1985年8月31日起,按照《商品交易法》,NFA会员的员工作为"相关联的人"被要求注册为NFA的"联合会员"。CFTC还授权NFA处理场内经纪人和场内交易商的申请注册。按照NFA的规则1101条和CFTC规则17015条,所有的FCM、IB、CTA和CPO都必须取利NFA的会员资格。

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