深度测评: Deus Finance合成资产基本概念、项目亮点和未来展望

币桃
企业专栏
热度: 8375
近几年来,DeFi成为人们争相追逐的热点,演变出包括交易所、借贷、衍生品等诸多领域,其中,合成资产由于具备无须许可、自动执行等特性,可为复杂的DeFi带去更多新的原生加密金融产品。

近几年来,DeFi成为人们争相追逐的热点,演变出包括交易所、借贷、衍生品等诸多领域,其中,合成资产由于具备无须许可、自动执行等特性,可为复杂的DeFi带去更多新的原生加密金融产品。

在传统金融市场合成资产已经非常成熟,加密合成资产可以打通加密世界和传统金融世界。但DeFi仍然处于发展的初期阶段,还需要更多的探索试验,考虑到衍生品市场的巨大规模,未来注定会有更多的创新和应用在此诞生。

以太坊上 DeFi 项目中的一个特别的存在DEUS Finance,在合成资产部分展现了独特的灵活性并被广泛运用到各类金融场景中,涉及到的交易对每日交易量剧增,引发各大权威机构争相测评。

针对这一初现性,下文将围绕兴起的DEUS Finance从项目的基本面包括项目信息、项目亮点、团队背景、路线图以及市场生态内其他热门合成项目等方面进行对比分析,深度探究该项目在合成应用中的经济范型。首先,来解释一下合成资产的含义。

 

什么是合成资产

 

合成资产是由一种或多种资产 / 衍生品组合而成的金融工具,也可以理解为初始资产在链上的镜像模拟,而这里的初始资产包括数字货币、股票、外汇、黄金、乃至所有有价的实物。

例如,美元是一种初始资产,sUSD则是用来表示美元的价格的合成资产;甚至加密资产本身也可以成为初始资产,sBTC 来表示 BTC,用 sETH 来表示 ETH。

 

一、项目简介

 

DEUS finance是一种去中心化金融(DeFi)协议,它能够将任何可数字验证的资产安全地转移到区块链上,用户通过其预言机输入任何数据将资产代币化,便可以直接在以太坊区块链上交易真实世界的资产和衍生品。它是经过预言机验证、算法支持的 DAO,镜像的资产与现实世界中的资产 1:1 等价,在 Uniswap 和其他去中心化交易平台即可达成交易。

去中心化

在合成资产上展现了优越的性能,DEUS finance实现了把现实中的优质金融资产(例如股票、黄金和大宗商品等)进行迅速合成,并以 ERC20 代币表示。

目前,DEUS finance拥有 闪兑交易平台 Swap ,可以进行 ETH、DAI、USDC 以及 DEUS 等资产交易;SYNTHETICS 为 DEUS finance 的合成资产交易平台,可以使用 DAI 来购买 dTSLA(特斯拉股票的合成资产形式)等传统金融资产。

在 DEUS 平台上,不但可以交易稳定币等其他加密货币,而且还可以交易 coinbase期货、bakkt期货,还可以购买SP500、forex指数等,并质押和使用资产池功能

 

二、项目亮点

 

1.允许以区块链衍生品的形式简化对加密货币的投资

传统的金融市场合成资产对于大型和精明的投资者来说是开放的,但在加密货币市场尤其是以太坊这样无须许可的智能合约平台来讲,显然需要更丰富的行业经验才能增加成功的几率,实际上后者更偏向于小型投资者获得其收益。

DEUS finance是一个简单的系统,可以将不同公链上发行的加密资产以及传统金融资产合成为 ERC20 代币形式,理论上所有你能想到的资产都可以被合成,这将大大降低用户对于加密货币的投资门槛

去中心化

在DEUS finance上,用户无需注册、无需 KYC即可进行加密货币交易,AMM下加密货币持有者可以一键进行资产管理并获得收益,同时,它也允许更多传统投资经理通过增加其风险管理工具集进入这个领域,进一步扩大了加密货币投资人群。

 

2.让加密投资者能够轻松投资传统资产和商品

这个领域最大的挑战之一是以无须信任的方式将现实世界的资产上链,就像创建法币抵押的稳定币,通过交易获得对美元的合成价格敞口,不需要代交由中心对手方来托管实际资产。DEUS finance同样为现实世界资产在链上交易提供一种积极机制,让用户更快获得价格敞口。

去中心化

DEUS finance协议消除对第三方的信任,并为任何人提供无缝交易传统资产和商品资产的多种方法,所有投资者无需持有实际资产或实物即可获得资产头寸,更无需提供抵押就可获得价格敞口,这样一来,实现了所有参与DEUS finance的用户可以无需信任地、无摩擦地交易。

通过预言机能精准同步价格走势,锚定这些交易对象来创建一类虚拟资产,可以直接在区块链上表示这些传统的交易市场,去复制他们的价格,从而实现链上的轻松交易。

 

3.首个允许在一个篮子中灵活组合加密和非加密资产的产品

DEUS finance通过组合工具和衍生品可以再造几乎任何证券的现金流,从而链接了更为广阔的金融市场。

举个例子,假设DEUS finance推出了关于dTSLA(特斯拉股票的合成资产形式)的5年期债券,它比美国国债的收益高600个基点

购买10万美元的5年期美国国债并将其用作抵押,并编写(出售)一份5年期10万美元的CDS合约,收取美国国债的利息,并获得600个基点的CDS年收益溢价

如果没有违约,国库债券加上CDS溢价将会得到跟5年期特斯拉债券相同的收益。如果特斯拉债券违约,投资组合价值将是国债减去CDS支出,这相当于特斯拉债券的违约损失。因此,无论发生何种情况(违约或不违约),投资组合的收益(国债+CDS)都与拥有特斯拉债券相同

当然这仅仅是种大胆设想,只是给大家提供一种想象的空间,但如果真的实现,DEUS finance无疑架起了加密经济和传统市场的桥梁,具有非凡意义。

 

三、团队成员

 

团队均由来自全球各行业和各领域优秀创业者及从业者组成,拥有非常惊人的成功案例及丰富经验,其核心团队尤其在技术创新上投入无数的精力与金钱,除了在各国各地举办的黑客马拉松竞赛中积极参与并搜罗人才,并以频繁的次数发布开发者计划,以迅雷不及掩耳之势展开线下关于区块链技术的布道普及。以下是核心团队成员披露:

创始人:拉斐特·塔博尔(Lafayette Tabor)

去中心化

首席开发人员:Mahdi Heydari

后端:霍森(Hoseyn),瓦希德(Vahid)

前端开发和设计:Tom&Mali

发展协调员:Paslar

市场负责人:亚历克斯

虚拟助手:Hamza Hussein

作家/校对者:纳扎尔

社区大使:PennPeul,Tomek,Patrick和DrVllmr

 

四、项目进展


项目筹备之初,团队已经有了非常清晰的路线图,对于已开发、尚未开发以及将来需要添加的新功能都深刻在每一步耕耘的路上,以下为部分技术进展公布:

目前已实现:

  • 通往L2-主网的道路
  • 完整的第2层解决方案
  • 进一步去中心化的预言机

未来逐步实现:

  • 创建平衡器池Zapper
  • 创建与其他区块链的第二层桥梁
  • 开发其他第2层功能,例如限价单,止损等。
  • 发展杠杆交易
  • 从世界各地的证券交易所添加资产
  • 开发保管库退出系统
  • 由知名品牌进行进一步的安全审核。所有使用的合约都将接受审核。

 

五、项目对比

 

这一环节将在市场上挑选出4个被广泛讨论的合成项目,与DEUS 作出比较,并分别在抵押率、社区治理、计算方式、支持资产种类、运行机制等方向分析优缺点。列举如下:

  • Synthetix
  • Mirror Protocol
  • Universal Market Access(UMA)
  • Linear Finance
  • Wayki-X


1.Synthetix VS DEUS finance

Synthetix 无论从项目复杂度还是代币模式设计上,都属于以太坊智能合约中公认难度最高且最复杂的级别。中心化合成资产发行协议Synthetix是采用超额抵押来支持金融服务,无论是铸造、合成以及奖励都必须至少保持750%抵押率,而DEUS finance则无需提供抵押即可进行交易,并提供强大的流动性;

其次,Synthetix采用动态的债务计算方式,这是它在合成资产持仓上的风险之一,DEUS finance采用的是静态债务计算方式,只需前往导体,然后为要标记的资产选择价格喂价即可,0亏损和0交易手续费,用户持有的合成资产的价值增长时,债务水平并不会随之上涨;

第三点,Synthetix通过点对合约交易时,大多数价格预言机由Synthetix团队集中管理,而DEUS finance通过完全去中心化智能合约运行,预言机将按需提供实时和无限价格,这些价格是在用户要求的时间特定,从而使其他用户抢占先机。加上目前Synthetix不支持做空商品和法定货币,这也更加突出了DEUS finance资产和功能的全面性。

去中心化


2.Mirror Protocol VS DEUS finance

Mirror Protocol 是一个合成资产铸造与交易平台,系统内所有 mAssets 主要依托 UST 铸造,UST 是 Terra 的算法稳定币,UST 的锚定价值由 LUNA 进行算法平衡,由此 UST 和 mAssets 的稳定性要受限于 LUNA,如果遇到价格剧烈波动,可能会引发系统崩溃,DEUS 代币通过提供流动性来平衡整个DEUS生态系统,激励代币持有者通过将代币的价值与整个生态系统的价值挂钩来实现稳定,加上设立DEA作为DEUS代币价格敏感度低的完美补充,全由流动性挖矿获得,用户必须先购买DEA成为LP(之后将添加wbtc作为质押物),这样就从根本上解决质押导致资金效率低,投票反应速度慢而导致账户爆仓的情况发生;

Mirror Protocol 目前尚未形成较大规模,交易量主要集中在 MIR,mAssets 的交易量偏低,这也就意味着用户对于其核心功能的忠诚度偏低,缺少护城河。DEUS finance目前无论从资产体量、增长速度、用户日活注册、及各大交易对都名列前茅,后续DEUS finance将继续更新迭代类似功能,届时合成资产平台格局将就此改写。

去中心化

 

3.UMA VS  DEUS finance

UMA 是一个去中心化的协议,它搭建在以太坊上。该项目所有的决策都交由社区成员进行治理,相对都未经由规模化考证,DEUS finance已经从去中心化自治组织(DAO)过渡到去中心化治理模式,奉行区块链最终宗旨倡导的全新管理方法,并得到成效;

此外,UMA当合约存在风险或争议时,需要通过投票达成共识发挥作用,而DEUS设立了一种由以太坊资产支持的故障安全机制——DEUS储备金,它被设计为在国库短缺期间的一种支持机制,DEUS生态系统将通过其财政处实现自我平衡,储备金可能将永远不会被使用。

去中心化


4.Linear Finance VS  DEUS finance

Linear Finance是一个具有跨链兼容性的、去中心化的合成资产协议,它和Synthetix一样,需要以500%的比率抵押资产,与DEUS相比无法匹敌

加上跨链虽然能够让合成资产在各生态之间实现低成本的快速交易,但这仅仅是一种应急之举,DEUS finance有着Layer 2扩容解决方案和ETH 2.0的技术加持,Linear Finance要想在DeFi合成资产赛道脱颖而出,仍面临诸多挑战。

去中心化


5.Wayki-X VS DEUS finance

去中心化合成资产协议 Wayki-X将传统金融资产中的股票和股票指数引进加密货币市场,但并未像DEUS设立多重保护系统正常运行的去中心化措施,DEUS在智能合约中写入财政处和登记处,在正常的市场条件下,DEUS财政处的运作方式与信用卡机构类似,登记处分两种:一种指数记录员,功能类似金融衍生工具,在预言机的帮助下安全地镜像资产;另一种是基金注册服务商,持有实际资产,注册服务商由其所有者管理,所有者将获得其交易价值或业绩的一定百分比的费用,该费用由经理确定,并与其他注册服务商的费用竞争;

这样引出了DEUS另一大优势,则是合成资产可以进行交易获利,实际资产可以进行分红收益DEUS财政处(和储备金)与指数登记员结合在一起,在DEUS生态系统内产生了杠杆效应,通过1:1支持,允许创建比更多的注册商,足以与银行借出比储备金更多的贷款所产生的效果相媲美。

去中心化

 

六、代币模型

 

DEUS finance 平台采用了双代币模型,存在着 DEUS  DEA 这两种代币:

1.DEUS — DEUS为生态系统代币,可从回购中获得价值升值(更小的波动)

本质上DEUS无供应上限,流动性非常高。

2.DEA - 挖矿收益代币,可从交易手续费中受益,流通量小、需求高(更大的波动)

DEA,固定供应166,670个代币,用于部分抵押协议。

 

七、风险说明

 

在某些情况下,只有在底层资产达到临界规模的流动性时,才有可能开发出合成资产,如果底层资产缺乏流动性,创建合成资产将没有意义,因为它更有可能降低经济收益。

随着做市商开始更积极地管理其信贷资产,并且在一系列信贷衍生工具上采用双向价格报价,加上DEUS finance成功驱动持续流动性的良性循环,投资者通过总收益掉期(TRS)参与合成信贷头寸的机会得到改善。随着强大的双向市场开始形成,合成资产的买卖差价缩小,将吸引更多渴望获得或转让合成信贷资产的最终用户。

合成资产是复杂的金融工具,它们也可能给协议安全带来我们还不清楚的风险。据DEUS finance官方消息,该项目由Solidity.finance进行的首次外部审核未发现智能合约中存在任何安全问题,事实证明,有像DEUS finance这样的协议存在的市场能够广泛支持大量的信贷证明,并继续在传统金融市场发挥重要作用。

 

八、未来展望

 

DEUS finance为 DeFi 世界带来了合成资产的新玩法,提供铸造、交易、头寸管理的完整产品,可以实现一个真正的全球金融市场。

1、让风险在无需许可的情况下,在全球范围内实现无需信任的转移。这意味着,任何人,只要有互联网链接和加密资产,就可以自由进入任何金融市场;

2、让个体不再受金融环境的限制,不论个人还是美国证券交易委员会(SEC)或公司都可以通过可信的金融衍生品参与金融交易;

3、风险变得通用可编程:使用金融智能合约可以对冲金融风险,交易或投资金融市场的所有类型资产,为去中心化的金融产品开辟了大量机会。


声明:本文为入驻“火星号”作者作品,不代表火星财经官方立场。
转载请联系网页底部:内容合作栏目,邮件进行授权。授权后转载时请注明出处、作者和本文链接。 未经许可擅自转载本站文章,将追究相关法律责任,侵权必究。
提示:投资有风险,入市须谨慎,本资讯不作为投资理财建议。
免责声明:作为区块链信息平台,本站所提供的资讯信息不代表任何投资暗示,本站所发布文章仅代表个人观点,与火星财经官方立场无关。鉴于中国尚未出台数字资产相关政策及法规,请中国大陆用户谨慎进行数字货币投资。
语音技术由科大讯飞提供

评论0