【坤叔时评】Coinbase正式提交上市申请,标志着行业即将进入合规化吗?

坤叔解盘
个人专栏
热度: 10263
随着Coinbase的上市,一些合规化的机构将进一步走进传统行业的视线,但其未来的方向将与最初的加密精神越来越远,注定要走上不同甚至截然相反的道路。

COINBASE

2月25日,Coinbase正式向SEC提交上市申请,计划将其A类普通股在纳斯达克全球精选市场直接上市,股票代码为「COIN」,高盛、花旗集团、摩根大通等公司担任交易顾问。如若成功获批上市,Coinbase将成为第一家在传统资本市场上市的头部加密货币交易所,并成为加密行业的里程碑事件。

根据Coinbase向SEC提交的S-1文件显示,Coinbase在2020年总营收为12.77亿美元,较2019年增长128%,净利润3.22亿美元,归属于普通股股东的每股净收益为1.58美元,而2019年全年净亏损3040万美元。

COINBASE

在收入来源方面,Coinbase约85.8%的收入来自客户交易手续费;约3.5%的收入来自订阅与服务收入,这部分收入主要是客户支付的资产托管费用;约10.6%的收入来自其他收入,根据文件解释,这部分收入主要是指在交易系统意外中断期间,Coinbase使用自身持有的加密资产帮助客户完成交易而获得的收入。

在营业开支方面,占比最高的部分是一般行政费用,为2.79亿美元,较去年增长20%;其次是技术与发展费用,为2.71亿美元;以矿工费为主的交易费用为1.35亿美元,同比增长64%;销售与营销费用为5678万美元,同比增长135%。

相较之下,据CZ曾对彭博社的披露,币安2020年的利润在8到10亿美金;币安2019年利润为5.77亿美金。

火币曾经披露它2019年的营收为6.8亿美金,也超过2019年的Coinbase。OKEx在2019年大约也在同一量级,利润率约为50%。这说明,Coinbase的赚钱能力不仅远远不如币安,甚至可能还不及火币与OKEx。(当然三大交易所的数据都是他们自身披露的,而非经过审计后的数据,有夸大的可能性)。这其中应该主要源于衍生品赛道的差异。但是由于合规性质,Coinbase在这方面受到严格的限制。此外,Coinbase上币选择非常严格,对涉及证券极其谨慎,S1表格指出Coinbase绝大多数收入来自于比特币与以太坊的交易。例如美国SEC惩罚XRP后,Coinbase第一时间就暂停交易并随后下架,但币安等就没有这一困扰。

COINBASE

除此之外,三大交易所都发行了自身的平台通证,绝大多数通证都掌握在他们自己手中,他们可以使用平台币作为现金流进行投资,因此大大增加了运营方面的灵活性。平台币的增值部分如果可以作为利润计算,币安在最近一个月持有BNB增值恐怕就超过数十亿美金。

坤叔认为,“非合规化”的市场一直会成为整个币圈主流,或者说它本身就是优势。“非合规化”市场在销售和产品上有很多的创新和玩法,即使它里面是有些泡沫的,但总体也是在促进市场发展。所以“全部合规化”暂时不会是币圈的大趋势。

当然,Coinbase也有它非常优异的地方,它的平台上存储了超过900亿美金的资产(非常疯狂的数字),以及拥有4300万用户(月活280万),上市后会使得加密行业获得更多主流机构的认可,也会成为行业外人士与传统机构的加密入口,传闻特斯拉的15亿美金购买比特币就是通过Coinbase。根据Coinbase的表述,该公司正在通过广泛的自营业务与投资布局编织一个庞大的加密生态体系,旨在将基于加密的金融服务提供给任何拥有智能手机的人,成为35亿智能手机用户访问加密经济的第一入口与主要入口。

综上所述,随着Coinbase的上市,一些合规化的机构将进一步走进传统行业的视线,但其未来的方向将与最初的加密精神越来越远,注定要走上不同甚至截然相反的道路。



COINBASE


如果想得到坤叔实时操作建议,或者有其他见解分析,欢迎进群讨论。


COINBASE

声明:本文为入驻“火星号”作者作品,不代表火星财经官方立场。
转载请联系网页底部:内容合作栏目,邮件进行授权。授权后转载时请注明出处、作者和本文链接。 未经许可擅自转载本站文章,将追究相关法律责任,侵权必究。
提示:投资有风险,入市须谨慎,本资讯不作为投资理财建议。
免责声明:作为区块链信息平台,本站所提供的资讯信息不代表任何投资暗示,本站所发布文章仅代表个人观点,与火星财经官方立场无关。鉴于中国尚未出台数字资产相关政策及法规,请中国大陆用户谨慎进行数字货币投资。
语音技术由科大讯飞提供

评论0