阿里巴巴财报透露了一个重要趋势

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阿里巴巴的财报透露了一个重要趋势

阿里巴巴财报透露了一个重要趋势


阿里云



阿里巴巴(BABA)的云计算业务在过去几个季度有了很大的改善。最新的季度报告显示,云计算业务的营收为24.7亿美元,是整个行业中增长最快的公司之一。同时,阿里云的EBITA利润率也首次转为正值,较上年同期上升了3个百分点。阿里巴巴的会员业务也在快速改善,而云计算业务的增长将进一步为其股票带来增长动力。


阿里云的营业利润率虽然仍低于AWS的30%。但云计算业务在未来的增长将为阿里巴巴带来更大的利润率。即使到2023年底,阿里云能够达到15%至20%的利润率水平,这也将极大的推动阿里巴巴的整体利润率和利润。与其他同行相比,阿里云的单独估值可能超过2000亿美元,这大大增加了云计算业务的重要性。


业绩大幅提升


阿里云上季度同比增长了50%。该业务的收入一直在增长,同时利润率也在提高。EBITA利润率较上年同期上升了3个百分点。这表明,在规模效应下,阿里云能够降低成本。


阿里巴巴的总收入同比增长了37%。另一方面,云计算业务也增长了50%。随着中国整体云计算行业发展势头的增强,这一趋势在未来应该会持续下去。


阿里云对抗竞争对手


阿里云在行业内处于领先地位。它在中国市场面临的竞争相对较低,而美国大型科技巨头在中国市场的占有率也非常低。阿里云在中国的主要竞争对手是腾讯、华为和百度(BIDU)。


Canalys预计,阿里云在中国的市场份额超过了40%。下一个主要竞争对手是占有15.5%市场份额的华为以及一些其他市场占有率较小的公司,随着中国云计算市场的逐渐成熟,我们可以看到排名前三的公司市场份额会越来越高。这应该是未来几年阿里云业务继续增长的一大推动力。


阿里巴巴还在国际市场扩大其云计算业务。阿里巴巴宣布将投资280亿美元建立新的数据中心,加快向全球转移云计算业务的步伐。未来几年,阿里巴巴很可能会在欧洲、南亚、东南亚等国际市场与亚马逊(AMZN)旗下的AWS、微软(MSFT)旗下的Azure展开直接竞争。这对阿里云来说应该是件好事,因为它将以健康的利润率与美国巨头竞争。因此,随着阿里云在国际市场的份额越来越大,我们可以看到阿里云的利润上升趋势。


对阿里巴巴股票的影响


阿里巴巴的云计算业务与AWS非常相似,因为它们都植根于电子商务业务。因此,随着阿里巴巴在云计算领域获得更大的市场份额,它应该有可能在未来几个季度缩小与AWS的利润率差距。即使未来两年阿里云的增长率放缓至40%,到2022年底,这部分业务的年营收仍将接近200亿美元。以15%的EBITA利润率计算,单是云计算业务就可以为阿里巴巴带来30亿美元的收入。


据媒体报道,AWS的独立估值可能达到5000亿美元。这等于它过去12个月收益的12倍。随着营收和利润率在未来几个季度继续增长,阿里云可能会达到类似的估值水平。亚马逊近60%的营收来自AWS。然而,阿里巴巴已经拥有一项利润丰厚的核心业务,它将会利用这一业务在云计算领域获得更多的市场份额。


到2022年底,阿里云的年营收将达到200亿美元。这部分业务的单独价值应超过2000亿美元。这还只是阿里巴巴目前估值的30%以上。


投资者应密切关注阿里云的增长和利润率轨迹,以判断该业务未来的利润率趋势和阿里巴巴股价的上行空间。


结论


阿里云的年营收达到100亿美元,同比了增长50%。按照这样的增长速度,到明年年底,这一业务的营收将达到200亿美元。EBITA利润率也提高了3个百分点。AWS和阿里云之间仍有30个百分点的差距。随着阿里巴巴云计算业务获得更大的市场份额,这一差距可能会显著缩小。


阿里云的单独估值可能超过2000亿美元,还有很大的上行空间。仅这一领域的增长就可以在未来几个季度为阿里巴巴股票提供显著的看涨势头。以目前的价格,我们强烈看好阿里巴巴。



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