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以太坊2.0 质押代币模型和设计 是什么?

蒋凌云
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以太坊2.0 质押代币模型、设计、细节 是什么?

代币


质押代币模型

按照代币结构分类,可以区分两种不同的结构: 一种是单一代币设计,旨在同时获取存入一个代币的初始存款和收入; 另一种是双重代币设计,将质押存款和回报分别作为两种不同的代币。


单一代币设计

单一代币结构基于重新平衡或重新定价代币概念。这是最流行的设计,大多数质押池均使用该策略,可能是因为它的简单性。通过在用户存款时发行出一个单一的代币,质押池寻求在同一个代币中实现奖励和惩罚的权责。这可以通过两种方式来实现:

1. 改变数量:在以太坊 2.0 质押合约之中的奖励和惩罚通过改变代币余额的方式体现,在第 1.5 代币可流通阶段,每一枚质押代币将按 1:1 的比例在池中兑换为 ETH;

2. 改变价格:在以太坊 2.0 质押合约之中的奖励和惩罚通过代币标记价格的方式反映,在 1.5 代币可流通阶段,每枚质押代币的赎回数量收到质押池的奖励而波动。

代币

可以这样来理解:

1. 改变代币数量的方式,代表项目有:Lido 和币安。

2. 改变代表价格的方式,Rocket Pool、Cream、StaFi 和 Stkr。

尽管使用不同的机制来反映收益的累积,但是单个代币设计有一个共同点:将存款和奖励捆绑在同一个代币中。这意味着,无论何时在市场上买卖代币或从存入者手中得到代币,您都将同时接收/出售押金和过去累积到池中的任何奖励。


双代币设计

相反,双代币结构基于两个重新平衡代币的概念,这两个代币分别反映了存款和奖励。

相比之下,双重代币结构是基于分别反映存款和回报的两个再平衡代币的概念。以 stakewise 的代币举例,存款和回报代币分别是 stETH 和 reETH。

持有双代币设计的质押代币时,代表质押以太坊的代币 stETH 不会增长,而以 1:1 的比例积累奖励的 rwETH (奖励 ETH) 代币将反映在质押池中收益份额的增长。总之,这些代币的总和构成了整体收益状态,并且可以在以太坊网络之间自由转移,并且在智能合约中以与单个代币相同的方式使用。

只要持有质押代币,它就会积累奖励代币。随着奖励池的增长,代表存款的以太坊代币 stETH 的余额保持不变,但持有地址会获得奖励代币 reETH。

代币

存款和奖励以太坊代币的总和一直等于池中以太坊的数量; 两个代币的兑换率保持为 1

双重代币结构允许创建一种类似债券的动态新型混合模型,但不同之处在于,它将质押分为具有不同的应计价值和现金流量预期(本金和利息)的两个部分,从而能够更有效和灵活地管理个人的质押。


代币

代币

代币

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