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【DeFi】Synthetix发布2021年路线图,会成为DeFi变局者吗?

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Synthetix系统的安全依赖于SNX本身的价值支撑。这里存加密货币价格波动、预言机、系统漏洞等可能风险


Synthetix是以太坊上DeFi项目中一个特别的存在,Synthetix是一个合成资产协议平台,这样说如果你理解了Synthetix,那么理解99%的DeFi项目都不在话下。因为Synthetix无论从项目复杂度还是代币模式设计上,都属于以太坊智能合约中算是难度最高的那一级别。


Synthetix是基于以太坊的合成资产发行协议,Synthetix目前支持发行的合成资产包括法币、加密货币、大宗商品。其中法币主要有美元(sUSD)、欧元(sEUR)、日元(sJPY),不过目前基本上以sUSD为主。加密货币方面有比特币(sBTC)和以太坊(sETH)等,此外,还有反向的加密资产,例如iBTC,当BTC价格下跌,iBTC价格上涨,从而获利。大宗商品方面当前以金(sXAU)和银(sXAG)为主。


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Synthetix不仅是发行合成资产的协议,同时它也是合成资产的交易平台。用户使用它的主要目的是交易。比如,假设用户预期某种加密资产(如BTC)会上涨,那么就可以通过购买该资产的合成资产(sBTC)来获得赚取收益的机会,其价格跟现实中资产的价格相同,这意味着一旦用户购买,也接受了该资产的涨跌可能。


Synthetix作为合成资产龙头项目非常值得关注,不仅仅因为赛道天花板高,极具想象力,其在一级市场和二级市场的表现也都可圈可点。DeFi世界里的顶尖弄潮资本Framework Capital、Three Arrows Capital以及ParaFi Capital投资组合里,赫然就有Synthetix。SNX代币在去年10月份遭遇暴跌后,在今年表现几乎一骑绝尘强势反弹,并屡屡创下价格高点。Synthetix创始人也是推特上的活跃用户,他不遗余力的公告Synthetix进展动态,并频频对市场行情、产业动态进行点评分享自己的见解。


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近期,Synthetix创始人亲述了2021路线图:开发V3版本,迁移至Optimistic以及推出合成期货,下面我们就一起来看看。


Synthetix V3代表了Synthetix合约的彻底重构(自2018年底以来的第一次),Synthetix用到了可升级的代理模式,代币持有者不需要进行迁移。虽然这在用户体验上有显著的优势,但这意味着遗留代码和合约可能很难删除。Synthetix V3通过要求每个代币持有者从旧合约迁移到新合约来解决这个问题。



◢▏Synthetix V3概览


  • 新的SNX质押机制:用户需要将SNX发送到合约中质押;

  • 创建eSNX:质押者可以销毁,并获得escrowed SNX (eSNX),一年后解锁,这为创造质押者更多的灵活性。它还将允许协议以eSNX代替SNX支付外部激励;

  • 代币化债务:这一改变需要上述新的质押机制将质押的SNX以代币化表示,并允许转移,因此质押者可以轻松地在钱包之间转移质押的SNX,而不需要解除质押或烧毁;

  • 持续质押奖励:迁移到持续质押系统后,用户将只能根据他们对债务池的贡献获得报酬,这可激励积极的头寸管理,并奖励那些不断为协议提供抵押资产的用户;

  •  持续锁定:赚取的SNX将会投放到持续锁定的资金池;

  • 利率限额:设置Synth供应限额,避免攻击;

  • 订单匹配(在利率限额以外):如果实行上述改革,可能需要建立一套达到交易限额时发出限价指令的系统;

  • 将债务池划分为不同的资产类别;

  • 应用Keep3r维护Synthetix功能;

  • 预言机阈值签名;

  • 协议迁移器:该合约与许多其他链上治理系统的运行方式相似。然而,它将连接到我们现有的治理流程,该流程依赖于protocolDAO和Spartan Council的组合来推动协议更改。它可能还包括代币持有者的直接否决权。理想情况下,该机制可以平衡代币持有者投票和中心化治理。通过监管链下治理保障非授信协议的安全。

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Synthetix的历史不过一年左右,整体系统还处于实验的阶段,其中的风险包括加密资产的波动性风险。发行合成资产本身是存在汇率波动风险的。有时候会存在退出系统解锁SNX代币时,抵押者可能需要消耗比刚开始生成合成资产时更多的合成资产。


Synthetix采用的是原生代币SNX作为抵押资产,以生成合成资产,其超高的抵押率锁定了超过80%以上的SNX。而不是像MakerDao一样采用ETH做抵押,如果SNX价格大幅下跌会导致抵押资产价值暴跌,可能会导致系统出现问题。由于Synthetix还缺乏相应机制(暂时还没有类似于MakerDAO的全局清算机制)保护合成资产持有人利益,可能会出现合成资产无法获得偿付的极端情况。


当然,Synthetix系统的安全依赖于SNX本身的价值支撑。这里存加密货币价格波动、预言机、系统漏洞等可能风险,需要进一步实战的检验。为了应对SNX价格波动过大的问题,它采用超高的抵押率,超过750%才能获得奖励。这同时也限制其可扩展性。总的来说,Synthetix在短短一年内,完成了冷启动,并形成了一定的规模,这在DeFi也不多见。

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