火星独家 | 3分钟看懂DeFi保险新锐Nsure:如何运行?代币价值如何捕获?

梁雨山
媒体专栏
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投保人、承保人、资方是Nsure的三个关键角色,而动态定价模型、储备池、预留池、资本池、三阶段群众投票索赔机制则是贯穿整个投保过程的五个核心设计。

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文 | 梁雨山 

今年以来,火爆的DeFi类资产不断为黑客们所觊觎。

据不完全统计,仅仅在近一个月,就有Pickle Finance、 Value DeFi、Akropolis、Harvest等多个明星DeFi项目遭遇黑客攻击,累计损失数千万美元。

这也是DeFi保险屡屡被提及的根本性原因。不过,由于该领域处于非常早期阶段,多数投资者对其中的项目感到陌生。关于项目的运行机制、代币价值,也处于雾里看花状态。

火星财经开展关于DeFi保险项目报道,已发文介绍Cover ProtocolNexus Mutual。然而,Nsure也是一支不可忽视的力量,同样有望成为DeFi保险龙头。我们将从运行机制、代币经济模型等核心价值点来对Nsure(代币:NSURE)展开解析。

一、什么是Nsure?

Nsure是一个开放性保险平台,借鉴劳合社(英国最大的保险人组织,不直接经营保险业务,仅为会员提供交易场所和服务)理念,为希望转移风险的需求方与愿意承担风险的资本方提供交易市场,其相当于去中心化的「劳合社」。 

与Cover、Nexus Mutual类似,Nsure主要为智能合约风险(如合约被攻击)提供保险。即,如果投保人因所投DeFi项目的智能合约出现问题而导致资金损失,Nsure将对用户进行资金赔付(注:赔付的前提是赔案被索赔委员会核定为真实有效)。所以,Nsure可以作为一种对冲智能合约风险的金融工具。

投保人、承保人、资方是Nsure的三个关键角色,而动态定价模型、储备池、预留池、资本池、三阶段群众投票索赔机制则是贯穿整个投保过程的五个核心设计。

二、三大角色

看懂Nsure如何运行,首先需要了解投保人、承保人、资方这三类角色。

1.投保人

投保人是购买保险的用户,即希望转移风险的需求方。

在Nsure平台,投保人可通过ETH、USDT、USDC等代币对DeFi项目智能合约进行投保。保基于保险市场上的供求关系进行动态定价,非固定费率。即,投保人的保险需求越高,保费越贵;质押在投保项目中的Nsure代币越多,保费越便宜。

不过,由于目前Nsure还未正式上线投保业务,因此还无法了解投保一个DeFi项目需支付多少保费。不过,Nsure对火星财经透露,投保及资金池挖矿业务将在年底上线。

2.承保人

承保人是愿意承担风险的资本方,其可通过将手中的Nsure代币质押在投保DeFi项目中获取收益。如果没有报损,则承保人获利50%的保费,如果项目有损失,则等价于索赔额的50%的质押代币会被销毁,这部分代币对应的价值就是承保人的损失。保费减理赔,即承保人的承保收益。

3.资方

根据Nsure设计机制,将ETH、USDT、USDC及NSURE等资产投入资金池的用户被称为「资方」。通过将代币质押在资本池,资方可赚取Nsure代币。这一过程,也被称为是资金池挖矿。持有Nsure代币的资方既可以质押代币参与项目承保,获得保费的收益,同时也可以通过Nsure DAO参与治理。

从Nsure的角度来说,资金池挖矿也是帮助项目快速融资的一种手段。根据白皮书的设定,Nsure 总供应量为 1亿枚。其中 55% 的代币用在募资及保险挖矿。

三、四大核心设计

动态定价模型:保费由动态定价模型决定,影响定价的因素为每个项目的承保供给以及投保需求。即,投保人的保险需求越高,保费越贵;质押在投保项目中的Nsure代币越多,保费越便宜。

储备池(Surplus Pool):储备池中的资金来自投保人的保费,系统会将保费的40%置入该池,其主要用于赔付。在确认理赔后,储备池中的资金将作为赔付第一环,用于赔偿受损投保人。如果储备池中的资金不足以完成赔付,系统将从下述资本池中调取资金。

预留池(Reserve pool):预留池中的资金同样来自保费,系统会将保费的10%置入该池,其主要用于奖励参与索赔阶段投票的用户。如果未产生索赔,则该部分预留资金将会流入储备池。

资本池(Capital Pool):资本池中的资金来自资方,其通过将ETH、USDT、USDC等代币投入该池,参与挖矿,获得Nsure代币奖励。以太坊每产出一区块,系统将分发2枚NSURE至资金池。这也就是Nsure设计的“资本挖矿”,用于解决保险业务所需的高资本金问题。

资本池中的资金规模,代表Nsure偿付能力,它是理赔过程中的最后一环。如果储备池中的资金量不足以偿付投保人的损失,资本池将结清赔付尾款。

四、如何运行?

如何更好地理解Nsure?最好的方法是从角色代入,即资方、投保人、承保人如何参与Nsure保险市场。

1.第一环:资方

资方将ETH、USDT、USDC等代币投入资金池,为系统提供赔付能力。作为挖矿奖励,资方可获得Nsure代币。

2.第二环:承保人

用户通过将Nsure质押(仅可使用Nsure代币)在投保产品成为「承保人」,赚取收益以及承担风险。

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(在Nsure官网,承保人可看到投保项目的保险总额、质押代币数量、收益率)

▪️承保过程:

(以下界面为现行的模拟承保系统。经与Nsure团队确认,正式上线的系统会有所区别但基本过程不变)

1)登陆Nsure平台,连接钱包(Metamask /WalletConnect),选择希望承保的DeFi项目(最多4个),点击“Approve",与项目智能合约交互;

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2)点击“Become a writer”,成为承保人;

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3)输入质押Nsure代币数量,单个项目的质押数目不可超过持有代币量。在模拟承保系统中,为承保人提供了4倍杠杆,即如果承保人持有100个Nsure代币,他最多可在多个项目上总计质押400个代币,单个项目不可质押超过100个。正式系统会根据项目相关性计算杠杆大小并于承保页面显示。

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4)点击“My Portfolio”,查看质押资产与收益;

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(进入承保期)

5) 在承保期内,如果智能合约没有被攻击,质押代币的承保人可赚取50%保费(具体金额与承保时间、质押代币数量有关);

6)如果智能合约被攻击且被投保人资产出现损失,则投保人可发起索赔申请,需提交链上数据以证明资金受损额度,进入索赔判定阶段,通过投票决定是否赔付;任何人对索赔结果不满可以质押Nsure代笔进行申诉,开展公投,公投结果为最终判断;

7)索赔判定结束后,如果确定赔付投保人损失,承保人质押的相当于索赔额50%的Nsure代币将被销毁,这部分代币对应的价值即为承保人的损失。

3.投保人

用户买入投保产品,降低在DeFi市场投资风险。

▪️投保过程:

(买入投保产品)

1)登陆Nsure平台,连接钱包(Metamask / WalletConnect);

2) 选择投保的DeFi项目,并填写保单(写清投保金额、投保时限等)、支付保费;

3)用户投入的保费将分三部分,流入不同方向:

①40%保费流入储备池(储备池中的资金用于赔付)

②50%保费流入承保人手中(作为承保人潜在收益)

③10%保费流入预留池(用于支付索赔阶段的投票激励)

(进入投保期)

4)在投保期内,如果用户投保的合约发生风险,可以申请索赔(投票索赔过程如上所述);

5) 如果最终投票结果为确认赔付,则会赔付投保人相应损失,保单失效;最终投票结果为索赔无效,则不会进行任何赔付,保单若未到期则继续生效;

6)保单在保单到期日时失效;

五、代币价值如何捕获?

Nsure代币(NSURE)与协议发展较为密切。

首先,NSURE作为资金池的挖矿奖励,具有一定激励作用;

其次,如果用户希望成为投保项目的承保人,则需持有NSURE承保,这为该代币带来应用场景;

再次,如需进行赔付,承保人手中的代币将被销毁相当于索赔额50%的数目,这在一定程度上减少NSURE流通量;

最后,在索赔投票阶段,NSURE持币者可参与投票,获得评估收益。

六、结语

整体来看,目前DeFi保险领域项目并不多,赛道谈不上拥挤。在Cover、Nexus Mutual、Nsure这三家较为知名的项目中,Nexus Mutual发展时间最长,Cover、Nsure属新锐。

三者比较来看,相对于Nexus Mutual需要用户KYC,Nsure无KYC的设计可在一定程度上覆盖更多用户。另与Cover代币设计相比(代币COVER主要是治理代币),Nsure代币与业务联系紧密,所有流程设计紧密围绕解决保险需求这一根本业务,这一点也将为其在市场竞争中添彩。

 

参考内容:

1.《Nsure.Network:Open Insurance Platform for Open Finance》

2.《STAKING GUIDE: NSURE UNDERWRITER PROGRAM》

3.《对话 Nsure 创始人:Nsure 较 Nexus Mutual 有何差异化优势?》

4.《脆弱的 DeFi 需要保险锁,简析保险新星 Nsure 与 COVER 运作模式》

 

 

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