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Polkadot如何让DeFi市值再上一个台阶?

Polkadot生态研究院
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不管是 DeFi 也好,Polkadot 也好,似乎在明年都有很好的预期,就让我们期待一下明年 DeFi+Polkadot 能擦出怎样的火花吧。

波卡生态观察,是我们针对 Polkadot 生态内的项目,以不同生态位的视角来观察和分析的一个专题栏目。Polkadot 是一个扩展性很强的项目,可容纳非常多的生态位,而通过对生态位的观察,我们既可以感知全局,清晰地了解 Polkadot 整个发展情况;又可以观察入微,发现哪些生态位正处于激烈竞争或者一片蓝海的状态。只有更清楚地了解 Polkadot 生态发展的情况,作为投资者、参与者或者研发者才能更好地把握住 Polkadot 生态发展的红利。

背景

即将过去的 2020 年注定是令人难忘的一年,除了新冠疫情的肆虐,以及一些巨星的陨落,外加全球金融市场的震荡起伏,这些记忆开始因为年关将至反而清晰了不少,而对加密货币来说,似乎同样如此,2020 年必定会成为行业发展的重要一年。

这一年中的比特币可谓是一波未平一波又起,从“312”的暴跌到最近一两月的暴涨,像极了其过山车的属性。当然,在下半年之前,加密货币行业提到最多的还并不是比特币,而是另一个从今年以来就备受关注的、目前甚至有些被玩烂了的词语 —— DeFi。 

发生“312”比特币暴跌后,当人们对加密货币市场充满了各种抱怨之时,随着天气由初春逐步转入初夏,DeFi 也突然间火了起来,而这依然离不开人们口口相传的“造富效应”,毕竟当其他加密货币还在犹犹豫豫、徘徊不前时,一些玩家已经在 DeFi 的赛道中赚得了今夏的“第一桶金”,对于本就充满各种投机玩家的加密货币而言,DeFi 自然成为了下一个风口。

后来的事实也确实如此,DeFi 的总市值从年初不到 10 亿美金,在经历一个盛夏之后,成功稳定到了 100 亿美元以上,而最近的市值大约在 130 亿 美金浮动,锁仓总额也突破了 160亿 美元大关,或许 2020 年并不只留下了比特币的身影,还有这个新兴的金融“巨头” DeFi。

DeFi 并非真的发展一帆风顺,要知道当 DeFi 火爆之时,以太坊的拥堵问题再次显现,gas 费也暴涨不少,而这依然绕不开以太坊本身的问题,而另一方面,也因为以太坊生态的局限性,大部分 DeFi 只能基于以太坊开发和运转,众多想挤上 DeFi 这趟列车的其他区块链生态只能望洋兴叹。 

摆在人们面前的除了以太坊性能问题,还包括如何让 DeFi 容量进一步扩大,毕竟以太坊的天花板实在肉眼可见,因此,人们开始探索其他生态与 DeFi 的更多可能,Polkadot 生态也自然位列其中

DeFi 是什么?

鉴于阅读的功能性,我们还是有必要在此简述下关于 DeFi 的一些基本概念,何为 DeFi 呢? 

DeFi 的英文全称是 Decentralized Finance,译为去中心化金融,相对于“中心化金融”,DeFi 的优势在于,借助区块链技术的特点如防篡改、可追溯以及智能合约功能,让传统金融的借贷、交易、付款在无需某些机构介入即可完成相应的金融服务。 

但 DeFi 与主流的 FinTech(金融科技)又不完全相同,主流的 FinTech 更侧重于人工智能和强数据分析能力,以此筛选出符合自身金融产品的客户,而 DeFi 侧重点在无需中心化机构审核的情况下,由链上完成借贷、交易等服务,本质上更加便利,也减少了中间环节。所以,DeFi 或许可以称为开放式金融或普惠金融的重要基础设施。

DeFi 的价值与效用

在了解完 DeFi 是什么后,我们还需要明白 DeFi 本身会对加密货币行业以外,甚至金融体系、社会生产带来什么影响,以此才能了解其未来的发展方向,下面是我们(Polkadot生态研究院)眼中关于 DeFi 意义的深度思考,供大家参考学习(鉴于内容表达的完整性和准确性,该部分内容较长,对于 DeFi 感兴趣的读者可以细细品读,相信会有特别的收获)

1 DeFi的价值将如何体现?

DeFi 作为数字货币世界去中心化金融的创新表达形式,将可能真正成为区块链世界最大的应用场景之一,为什么呢?

我们知道传统金融市场作为货币和商品价值的调节器和放大器,每年的流通价值远超实体创造的真实价值,因此传统金融市场对于经济发展的作用是不可或缺的,但即便如此我们依然看到了很多传统金融市场的诟病:

(1)国与国之间的货币交汇,时间周期长,中间环节多,交易成本高,存在着极大的摩擦成本。 

(2)各国投资往来和资产配置由于货币的低流通,主权法律的差异性,导致全球资产配置的市场其实相对很小。对于普通投资者和小资金投资者来说,他们不可能通过全球资产配置的操作来实现风险分担和资产保值。

所以我们看到了从 90 年代以后,美国的人均 GDP 中位数收入其实并没有什么变化,但是美国的整体富人财富却翻了几番,并不是因为这些普通民众不具备财富创造的能力,而是他们没有财富配置的渠道。

DeFi


美国的富人在这二三十年间通过投资一些新兴市场、投资全世界赚得盆满钵满,但是普通民众的财富却止步不前,其根本原因在于这些富人能够聘请高智商和高学历的工作人员,为他们处理投资和配置全球资产的法律问题、资金流动问题、风险控制问题以及找寻投资机会等。

而普通民众很难支付这么高的成本去寻找他们的投资机会,这就是富人越富,穷人越穷的根本原因。财富增加的秘密并不在于谁的智商高低,而在于谁付出的机会成本在其拥有的财富中,比重更低,且得到的结果更好。 

(3)传统金融市场有足够的投资门槛物理边际,在全世界最发达的经济体美国,普通公司上市相对来说已经足够容易,因为他们没有像其他新兴市场上市那么严苛的利润指标要求、经营规模要求、法律合规要求等问题。

但是即便是在美国纳斯达克上市,对公司的考核本身来说也是要求较高的,我们终究不能依靠一个想法和几个技术人员就完成上市,它依然会要求具备一定的规模,以及已经被市场验证过的商业模式。所以传统金融市场对好的创意和初期的创意公司其实并不友好,这会扼杀掉很多创新,但同时也是风险控制。

总之传统金融市场在保护投资者的同时,也失去了很多创新的机会。

而传统金融市场的另一个投资门槛是普通投资者参与的机会门槛。比如国内的投资者,要买上证指数的股票必须要 100 股起,而 100 股茅台的价值是十多万,作为一个普通的投资者,可能工作很多年都无法买上一手茅台,就会错过配置好资产的机会。而一个普通投资者要配置香港的股票,还要求必须有 50 万的股票资金和一定的投资经验,但是我们会发现诸如小米、阿里巴巴、腾讯这一类良好的互联网巨头公司都在港股,没有符合要求的年轻投资者即使想配置也无法购买,这些要求都是传统金融市场的诟病。

(4)金融衍生品的游戏,诸如期权,ABS(资产证券化)等类别,从来都是顶层设计规则,底层投资者买单的游戏。在整个投资产品的设计过程中,投资者从来都是价格的被动接受者,而并非风险的观察者、风险控制的设计者、参与者和价格的定价者。这就使得风险在传递过程中,为这些衍生品提供最大价值基础的底层投资者,一直都处于风险链条的最后一环,而这最后一环却又是整个链条参与度最低,最没有话语权的一环。

诸如中心化金融的诟病可能用罄竹难书来形容也不为过,虽然我们看到了今天很多的问题,但是它在 400 年来的公司制发展过程中,对人类社会的贡献却也是空前的。只是历史的车轮滚滚向前,我们来到了区块链的世界,去中心化金融又将开启价值流动的一个新时代。

2 DeFi 到底能带来什么?

(1)没有门槛的价值流动,最大化地放大金融市场的规模。

如果说 1 元买基金是传统金融市场投资的创新和革命,那么没有门槛的去中心化金融(DeFi)将是金融的革命。区块链技术能够将价值无限分割,将大大降低价值投资的门槛,届时作为普通投资者,通过 DeFi 的去中心化交易所,镜像映射传统资本市场的龙头公司如茅台,苹果,伯克希尔,亚马逊,阿里巴巴等股票,让普通投资者也能投资这些高不可攀的好公司。去中心化金融的规模也将通过真正锚定或者镜像映射实体价值投资的标的而被放大和扩容,跳出当下泡沫横生的乱象。

(2)没有国界的资产配置,助力普通投资者拥抱去中心化金融,实现价值配置。

如上面我们解析美国 90 年后财富变迁的主要原因是全球资产配置机会的门槛问题,使得贫富差距进一步扩大,而怎样能够打破这种门槛,让普通人也能够具备全球资产配置的机会呢?

去中心化金融显然是一个很好的途径,去中心化金融依托区块链的安全性,智能合约的事前议事机制和事后自动执行机制,预言机的打通网上价值与链上价值的映射处理,以及区块链的实时性,使得国与国之间的货币交换变动异常方便,国与国之间法律机制差异的摩擦成本降到最低,这就使得一个普通投资者配置其他国家和地区的股票,债券,金融衍生品甚至股权都变成了可能。

DeFi


我们再畅想一下,区块链技术,人工智能等科学技术如果发展到一定的程度,货币将不再成为价值交换的中间锚定物,不同的价值之间将通过智能计算,自动撮合计算和记账完成价值交换。那么社会将真正回归公平,价值贡献者得到理所应当的价值奖励,作恶者无处遁形,当然这是很遥远的未来,我们可能都无法在有生之年遇见。

但去中心化金融正在将价值交换和价值投资的门槛拆掉,将物理边际粉碎,这或许是普通投资者改变命运的福音,但是耶稣才刚刚开始传道,我们还要走很长的路。

(3)助力创新创意,书写更具创造性的未来

我们在上面中心化金融的资本市场诟病中讲过,中心化金融对公司上市融资具有极高的门槛,早期创业者必须让市场买单者证明其产品和模式的成功性,才能拿到资本市场融资的门票。而许多很好的创意点,创新技术很可能因为诸多现实问题就夭折在没有融资支撑的半途上,而在这前半途很可能创业团队已经付出了巨大的精力、时间以及一定的资金成本。即便他们是很好的创业团队,付出了很大的心血,传统 VC、PE 机构由于对退出预期的担忧,也不太愿意冒险,于是让很多创新创意的机会夭折于资本门槛和金融市场的障碍中。

如果这些团队能够结合区块链技术,将其股权映射成为通证,通过 DeFi 价值映射输出,获得变向的投资经费。那么既可以在不动摇其股权合规性的前提下,将股权未来的分红权映射给去中心化金融的通证,完成这些创新创意的融资,普通投资者也能够完成 VC、PE 阶段好的投资标的的配置。

在这里我们就不在剖析去 DeFi 之于艺术品的创新推动意义,其逻辑和投资早期创意公司如出一撤。

总结一下,DeFi 的价值,单是现实世界的价值映射和传统金融资本市场的价值映射,都足够让 DeFi 成为价值交易的最大市场,更不用说技术发展和市场共识使得物理边际和投资国界被烫平之后的价值交换市场。

而关于 DeFi 的意义,将可能会是物理实体世界向数字虚拟世界完成价值映射和价值转移的前置场,这里将可能会是传统金融市场的终结点。但这个结局来临之前,我们会看到中心化金融市场和不断发展的去中心化金融长期共生共存,相互促进的现象,直到物理世界的边界和数字世界的边界变得模糊不清,无法辨别。

Polkadot 对于 DeFi 的意义

也许会有人好奇,既然以太坊生态已经把 DeFi 推到了一个不错的位置,为什么还要考虑其他生态的布局,这点透过以太坊的发展瓶颈就可以看出端倪,一方面是需求的大量涌现,另一方面却又是依旧拥堵,依旧昂贵的手续费。所以,人们才迫切需要寻找更适合扩展 DeFi 的生态,而 Polkadot 作为公链的重要基础设施,自然成了下一个香馍馍。

当然,我们还需要看到基于 Polkadot 生态究竟会给 DeFi 带来怎样的变化,而这一部分我们将尝试从更宏观的角度为大家拆解 Polkadot 对于DeFi 发展的意义。

1 让 DeFi “降本增效”

首先,从最直观的角度入手,Polkadot 将会给 DeFi 带来明显“降本增效”的效果,因此,我们将 Polkadot 称为 DeFi 的下一个“理想乡”也不足为过。

众所周知,由于 Polkadot 独特的架构设置,使得 Polkadot 具备了良好的扩展性,这将极大的扩展其链上操作的容量,而不再局限于比特币 1 秒钟处理 7 笔的交易,或者以太坊 1 秒钟仅能处理 20 笔左右的交易,借助 Polkadot 平行链的设定,这一数字可能是百倍的增长,那么 DeFi 的转账问题自然也会得到解决。

不仅如此,Polkadot 的交易量提升,不但不会增加用户使用 DeFi 的成本,反而会极大降低其 gas 的费用,毕竟一笔转账就要花费几美金,实在让人不能友好的参与 DeFi,而等到 Polkadot的 DeFi 诞生的那天,这一“天价入场费”或将销声匿迹。

DeFi


所以,Polkadot 对 DeFi 带来了名副其实的“降本增效”成果,提高了效率,降低了成本,而这也是困扰用户进入 DeFi 的门槛之一,我们相信随着 Polkadot 生态中 DeFi 的繁荣,未来必定会得到有效改善。

2 定制化的 DeFi

上一点我们提到的意义可能是更直观的东西,但对于 Polkadot 来说,并非仅仅是降本增效,实际上,由于 Polkadot 的“一键发链”功能,使得在 Polkadot 生态上搭建 DeFi 反而变得更加简单,甚至可以针对 DeFi 的某一功能而独立开发成一条链来。

毕竟 Substrate 框架造链实在太容易,而且功能丰富,可扩展性也强,即使是用来做 DeFi 的一些试验成本也可以忽略不计,甚至做到一链一 DApp 也可以,而这在当前的 DeFi 生态中似乎难以想象,但 Polkadot 就可以完成这样的壮举。

正因如此,我们已经看到了 Polkadot 生态逐步涌现出了在以太坊中同样的 DeFi 产品,如稳定币、预言机、借贷、保险、DEX 等项目,随着 Polkadot 本身功能的完善,必然会有更多定制化的 DeFi 产品出现。

3 DeFi 市场再扩容

最后,也是 Polkadot 生态 DeFi 最终可能会呈现的画面,随着更多的 DeFi 项目和相关产品涌入 Polkadot 生态,那些原本孤立的 DeFi 产品市场会进一步被放大,因为 Polkadot 并非孤立的系统,而是一个更加开发和包容的生态,这与 DeFi 本身“开放”的定位不谋而合。

如果说原来 DeFi 的天花板是以太坊生态,那么未来 Polkadot 生态中的 DeFi 可能是整个加密货币行业本身,为什么?毕竟 Polkadot 能接进来的不仅仅是平行链功能的同共识项目,还包括转接桥功能带来的比特币、以太坊生态,换句话说,Polkadot 的 DeFi 会得到极大扩容,市场容量自然也会得到提高。 

设想一下,如果在以太坊上越做越大是什么概念,相当于一家店面在一个城市里越做越大,而在 Polkadot 上越做越大,相当于是各个城市都有自己的连锁店,因此,Polkadot 所带来的市场容量是以太坊生态不能比的。按照比例换算,如果现在 DeFi 的市值维持在130亿美金以上,那么随着 Polkadot 生态中 DeFi 的发展,保守估计,这个目标至少还有一倍的增长空间。

当然,这一切都是因为 Polkadot 本身的架构和设计,也是优势的展现,自然显得水到渠成。

Polkadot 转接桥生态项目概览

说明:这个部分我们只是以生态位的角度,简单梳理了一下目前 Polkadot 生态中的 DeFi 项目,并不一定完全收录上,并不代表任何投资建议。值得一提的是,其中一些项目是作为一个应用,一些项目则是做成了定位于 DeFi 平台的一条链,这点需要作区分。DeFi本身就是一个大的生态,我们此次会将 DeFi 大生态再拆解为小的生态位,来观察 Polkadot 生态中的 DeFi 现在都发展得怎样,以便更好地了解 Polkadot 整个生态的发展情况。

1 资产类

1.1 稳定币

在这次 DeFi 热潮中,除了各种 DeFi 项目大放异彩,稳定币也悄悄地稳坐山头。尽管一些团队将比特币用不同的方式映射到以太坊上,并将 20 多亿美金体量的 BTC 加入到了 DeFi 生态中,但是 BTC 和 ETH 这两种最大的加密货币所占份额仍不到 DeFi 总锁仓量的一半,其中大部分都是稳定币,就目前来看,DeFi 是一个以稳定币为主导的应用。

USDT 总市值已超过 190 亿美元,DAI 的供应量也突破 10 亿美元,MakerDAO 锁仓的资产长期占据 DeFi 锁仓量的榜首,如日中天的稳定币在 Polkadot 生态中同样也是兵家必争之地,谁会率先抢占这个制高点呢,又或者市场足够大形成多方竞争?这就看各家的运营实力了。

这里有三个思路,一是直接做已成熟的稳定币项目的转接桥,比如把USDT跨到 Polkadot 上;二是在 Polkadot 上做一个算法稳定币,类似于 Polkadot 上的DAI;三是用中心化的发行方式在 Polkadot 上发行,类似于在 Polkadot 上发一个 USDT。

目前,Polkadot 生态项目中,发行了稳定币的有:Acala、Equilibrium、Bandot。

Acala 旨在成为 Polkadot 的金融中心,提供关键的金融手段,包括去中心化的稳定币、押注衍生品和 DEX,并为 Polkadot 和其他平台上的 DeFi 应用提供支持。

Equilibrium 正在引入一个跨链资产市场, 它将把借贷与合成资产的生成和交易结合在一起。

Bandot 是 Polkadot 第一个稳定币信用体系,主要提供跨链智能通证交换,无抵押信贷,流动性池。

1.2 其他资产

除了稳定币以外,以 wBTC 为首的众多 BTC 的映射资产,在以太坊上的 DeFi 应用中也大放异彩,wBTC 在今年 1 月时,其市值还徘徊在 400 万美元上下,而到今天其市值已经突破了 20 亿美元了。可以说 DeFi 对于 BTC 可谓是求贤若渴的,而 Polkadot 生态中的类似这类资产,重点就要看转接桥的项目了,我们在上一篇文章《Polkadot生态观察丨如何让上千亿生态快速进入 Polkadot ,看转接桥的神奇魔力》中讲解了,这里就不多做介绍。

目前,Polkadot 生态项目中,发行了 BTC 跨链资产的有:Interlay 的 PolkaBTC、ChainX 的 XBTC。

DeFi2 DEX

2.1 各种 Swap(AMM机制的DEX)

今年夏天的 Compound 将流动性挖矿的玩法带入到 DeFi 领域,从此一发不可收拾,各类 DeFi 项目纷纷尝试结合流动性挖矿,而当流动性挖矿遇上 AMM(自动做市商)时,市场再一次被引爆。

基于 AMM 机制的DEX,是一种不同于传统订单簿形式的去中心化交易所,它是基于算法,让交易者与系统的资金池进行交易,不用担心没有对手盘,理论上可以提供无限流动性。

基于AMM机制的 Uniswap,一方面无须依赖于预言机的价格信息流,另一方面它不收取上币费,且其 gas 利用率较高,交易成本相对较低。如今 DeFi 中 AMM 的翘楚 Uniswap 的体量已经可以比肩中心化交易所了,排名靠前的 DEX 基本也是 AMM 机制,足见此种类别 DEX 的潜力。

同理,Polkadot 生态中自然不会放过如此优秀的机制,已经有一些这类的项目或者应用了,目前,Polkadot 生态项目中,有此类应用的项目有:SORA、Sushiswap、Acala、Laminar。

SORA(做的Polkaswap):SORA 是世界上第一个去中心化自制经济体(Decentralized Autonomous Economy),旨在成为世界的去中心化中央银行,创建一种新型的经济体系,以提高社会的效率。

Laminar:一个开放的金融平台,支持合成资产和融资融券交易。

2.2 其他算法类

除了 Swap 这类 AMM 机制,也有其他算法类的 DEX,比如 Bancor 用的就是不同的算法。我们可以看到区块链打破了传统金融中最成熟的订单簿机制,诞生了基于区块链思维和区块链技术的新的交易机制,相信今后也会有更多的算法类的 DEX 产生。

目前,Polkadot 生态中暂无此类项目。

2.3 传统订单簿类

尽管在 AMM 机制 DEX 的冲击下,之前的传统订单簿类的 DEX 在这次 DeFi 热潮中黯然失色,但是相信如此经典的模式也有他适用场景,在以太坊上的一些 DEX 也尝试着将 AMM 机制和传统订单簿模式相结合,做成混合类的 DEX。因此,在 Polkadot 生态中,传统订单簿类的 DEX 也占有一个生态位。

目前,Polkadot 生态项目中,有此类应用的项目有:Zenlink、ChainX。

Zenlink 致力于构建新一代的跨链 DEX 网络,通过集成 Zenlink DEX Module 的方式,可以令平行链快速拥有 DEX 能力,并能与其他平行链共享流动性;Zenlink DEX 聚合器可以链接 Polkadot 上所有 DEX DApp。

3 借贷

全球企业五百强中,排在靠前的金融类企业,就是银行,而银行最基本的业务就是借贷,这也是我们日常生活中最刚性的需求之一。所以,在 DeFi 生态中尽管 DEX 将借贷远远地甩在了后边,借贷也总有一席之地。

目前,Polkadot 生态项目中,借贷方向的项目有:Equilibrium、Akropolis、Acala、MANTRA DAO。

Akropolis 是一个特定领域的金融协议,该协议能够创建一个分布式金融网络,该网络由成员所有的金融组织组成,旨在通过分布式网络提供基本金融服务(储蓄,投资,社会保险)而不依赖于传统金融机构。

MANTRA DAO是一个社区治理的DeFi平台,专注于 Staking、借贷和治理。

4 衍生品

4.1 期货/期权

期货和期权是重要的金融产品,更丰富的金融产品更有利于资产的管理,比如在进行交易时,合理运用期货/期权产品,可以对冲风险,锁定收益。

目前,Polkadot 生态中暂无此类项目。

4.2 合成资产

对于区块链来说,如何保证数据上链的真实性一直是亟需解决的问题,所以,现实中的资产如何去中心化的放到区块链上一直是个问题,直到 Synthetix 引入了合成资产的思路,这个问题才迎刃而解。

对于任意想要锚定的资产,不管是需要跨链的 BTC 也好,亦或是现实中的美股的某只股票,都可以通过超额抵押一定的数字资产,直接在区块链上生成能表达这些资产的 Token,并复制锚定资产的价格,从而实现链上交易。如此一来,用一种机制规避了上链真实性的问题,也为整个 DeFi 带来了更多的现实中的资产。这极大地提高了 DeFi 的发展潜力。

目前,Polkadot 生态项目中,在做合成资产方向的项目有:Laminar、ChainX、Equilibrium、Centrifuge、Coinversation Protocal。

Coinversation Protocal是一个基于 Polkadot 合约链的合成资产发行协议与合约交易平台。

5 金融服务

5.1 基础设施

DeFi 的一些应用,光靠自身是难以完成一个产品逻辑的,比如合成了一些资产(比如用超额抵押的方式合成了 BTC 的 Token),又或者与现实的资产挂钩,就需要与对应资产的价格相匹配,这就需要预言机喂价。

目前,Polkadot 生态项目中,在做预言机方向的项目有:Acala、Link(Link是打算链接入Polkadot的)。

5.2 聚合服务

有一些项目本身不算是直接的金融产品,而是将多个产品通过聚合的方式做成新的产品,有点像传统金融领域里的有多个标的的资产管理产品或者理财产品,做这一类项目适合挖掘同质类产品中有最优解的情况。

目前,Polkadot 生态项目中,在做聚合服务的项目有:StaFi、Bifrost、Reef Finance。

StaFi 允许持有抵押的代币的任何人进行抵押并获得替代代币(rToken),以立即进行交易和交换,而无需等待解绑期完成。

Bifrost 允许用户存放其抵押的代币和铸币 vToken 以获取 staking 流动性的平行链。

Reef Finance 是一个智能的流动性聚合器和收益引擎,它使交易能够从 CEX 和 DEX 获得流动性,同时通过 AI 驱动的个性化 Reef Yield Engine 提供智能借贷,借贷,抵押和采矿。

5.3 为特定金融行为提供服务

正如传统金融市场中有融资融券业务,同样在加密货币里也有比如保证金交易的服务提供。

目前,Polkadot 生态项目中,在做类似服务的项目有:Laminar。

5.4 Staking

Staking 本身的机制不属于传统金融的类型,但从实际情况来看有点像存币升息,不同的是Staking 会承担币价自身的风险。以目前 PoS 机制盛行的情况来看,Staking 会成为一个长期存在的机制。

目前,Polkadot 生态项目中,在做类似服务的项目有:StaFi、Bifrost、SORA、Keysians。

Keysians:一个为Staking提供流动性的平行链。

5.5 基于 Polkadot 跨链所诞生的特色项目

Polkadot 本身的机制会带来一些相关的金融服务项目,比如基于平行链卡槽所推出的一些金融服务,不过目前还没有类似的项目,值得期待。

DeFi6 其他

除了以上列举的类别,还有一些生态位由于暂时还没有摸索出成熟的项目,就不展开来讲了。那么,还有哪些方向是可以考虑做成 DeFi 的呢?我们可以拿现实中已经成熟的项目来看,比如金融牌照所涉及的银行、保险、信托、券商、金融租赁、期货、基金、基金子公司、基金销售、第三方支付牌照、小额贷款、典当等方向,又或者参考目前的一些资产管理的产品,自然可以看出还有哪些机会。

小结:

DeFi 是一个很大的生态位,在其中又可细分出不同的小生态位,而我们可以看到在一些热门的生态位中已经有许多项目方在布局,但一些刚需的但是不那么火热的生态位还等待其他团队的挖掘。

目前 90% 的 DeFi 的项目都在以太坊上,并且经过这轮 DeFi 热潮,谁是骡子谁是马,就可以比较清晰的辨明,那么留存下来的运行得好的项目,其对应的生态位在 Polkadot 上也应该有这样的项目,这样来看,从某种意义上讲,以太坊算是 Polkadot 的一个试验田了。

但是对于 Polkadot 上 DeFi 的观察,还应当保持中立。对于有空缺的生态位,对于一些新的研发团队来说,确实是可以通过抢占生态位来套利,但这并不代表这样的项目一定优质;而对于竞争比较激烈的生态位来说,也不意味着最终就只有一家能活下去。项目是否能成功,还是得看设计,代码(包括技术安全)以及运营能力,各凭本事。

Polkadot 生态 DeFi 发展可能遇到的问题

1 Polkadot 自身风险

尽管我们可以看到 Polkadot 与 DeFi 可以如虎添翼,但是不可否认的是 Polkadot 仍然还在发展过程中,我们需要时刻关注 Polkadot 自身的发展情况,是否他的功能可以正常运转。比如,Polkadot 的平行链测试网 RococoV1 在 12 月 17 日发布,随后会相继迎来 Kusama 和 Polkadot的卡槽拍卖,进而正式开启平行链,但是卡槽拍卖是否顺利,平行链是否能正常运转,Polkadot 的跨链是否能正常进行,这也有待求证,需要持续的关注。

2 DeFi 本身的风险

这次 DeFi 的蓬勃发展也带来了一些问题,比如项目的设计者出现设计上的缺陷,有可能是机制设计上的缺陷,比如有的项目被人利用机制上的问题而卷走大量的财富,也有一些安全上的问题,一出 Bug,项目直接暴跌。并且,蓬勃发展会带来各种良莠不齐的项目,许多项目除了设计和代码问题,还有可能是运营能力很差,项目最后不了了之,这类项目风险极大,如果贸然参与,很可能血本无归。

同理,未来 Polkadot 中 DeFi 生态大爆发后,也会遇到以太坊上 DeFi 项目的这些问题。所以,不管是作为 DeFi 项目方,还是作为参与者,都应该以此为鉴。

后记

今年似乎是数字金融的奇迹年,DeFi 在今年火爆,传统金融也在今年开始大力加码加密货币,各国加密货币政策逐渐放松,允许传统金融机构涉足加密货币相关产品,另外,各国在今年也相继发布或开始研究央行数字货币 CBDC。历史的车轮在今年加了个速,也让金融数字化的进展迈了一大步。

而 Polkadot 也在今年也完成了重要的里程碑 —— 主网上线,临近年底,Polkadot 的平行链测试网也面世了,Polkadot 的跨链功能也将在明年正式上线。

所以,不管是 DeFi 也好,Polkadot 也好,似乎在明年都有很好的预期,就让我们期待一下明年 DeFi+Polkadot 能擦出怎样的火花吧。

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