为什么我们认为BTC合约杠杆最好不要超过3倍|市场观察

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投资,最重要的第一条是意识到风险。

爆仓

投资,最重要的第一条是意识到风险,并实行相应的风险控制,币圈很常见的是期货杠杆, 那么,如何在一开始控制住杠杆的风险呢?我们来看一下。

爆仓BTC每日价格涨跌幅,数据来源:yahoo finance,BTC-USD


这个分布近似以1 为中心, 标准差可以计算出来,为 0.038788,换句话说, 标准差大概为3.9%。

这个标准差代表什么意思呢, 我们看下面的图就知道了。就是说,每日涨跌幅落在正负一个标准差范围内的概率为 34.1% *2. = 68.2%。

爆仓换句话说,每天涨跌超过 3.9%的可能性是 31.8%。

那么在某个点进去, 第二天跌 3.9%以上的可能性是接近 16%。

当开 20倍杠杆的时候, 平台强制平仓的标准会设在 4%左右。那么算下来,20倍杠杆的合约,每五到六次就会爆仓一次。

这就是为什么平台喜欢开20倍的杠杆的玩家的原因:只要你在我这里玩,不管每次你能挣多少,只要你每次满仓杠杆,五六次你的钱就归零了。

那如果想要资产更加安全, 杠杆怎么设置才合适呢?

爆仓

从图上看,如果想要更小的风险,最好把杠杆的爆仓风险设置在3倍 sigma以外,这个时候爆仓几率不到1%, 相对的平仓线是下跌 11.7%, 对应的杠杆在5-6倍。

还要注意到的一点事,币价的涨跌百分比分布并不是真正的正态分布,而是肥尾分布,也就是说发生大的跌幅的可能性要比正态分布大。

所以为了更好的降低风险,要进一步降低杠杆。根据上文的推算, BTC上的杠杆不超过3倍,相较而言风险较小。

其他币种可以类似分析,很多小币,两倍的杠杆都极度不安全。

懂一些概率论的常识,说不定能在这个市场里活得久一点。


另,本文仅仅是X-Order对市场的一些观察以及经验反思,不构成任何投资建议。


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