一文看懂 ETH2.0 初启动对市场的影响

蓝狐笔记
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人们为什么会参与 ETH2.0 信标链主网的启动?ETH2.0 信标链的启动对于目前市场将带来什么影响?
人们为什么会参与 ETH2.0 信标链主网的启动?ETH2.0 信标链的启动对于目前市场将带来什么影响?

一文看懂 ETH2.0 初启动对市场的影响播种者,梵高

随着 ETH2.0 的存储合约发布,市场对 ETH 的兴趣正在逐步攀升。

一文看懂 ETH2.0 初启动对市场的影响ETH2.0 的存储合约发布,etherscan

ETH2.0 的信标链主网(Beacon Chain)计划在 12 月 1 日启动,为了启动,存储合约最低需要存入 524,288ETH (16,384 个验证者),截止到蓝狐笔记写稿时,已经质押了 39,973 个 ETH,其中也包括了以太坊的创始人 Vitalik 存入的 3,200 个 ETH,按照目前的市场价值接近于 150 万美元,而整体最低需要存入的 ETH 大约价值在 2.5 亿美元。

一文看懂 ETH2.0 初启动对市场的影响Vitalik 向存储合约存入 3200ETH,etherscan

一文看懂 ETH2.0 初启动对市场的影响ETH2.0 主网启动的最低质押要求,ethereum.org

人们为什么会参与 ETH2.0 信标链主网的启动?

最重要的原因之一就是预期可以获得相对低风险的稳定收益。如果刚好只有 524,288ETH 的存入,那么,其 APR 收益可以达到 21.6%;如果参与质押的 ETH 达到 2,450,000,其收益率也能达到 10%;即便是锁定的 ETH 高达 10,000,000,其 APR 收益也可以到 4.9%,远高于其他 DeFi 协议的 ETH 存储收益。

一文看懂 ETH2.0 初启动对市场的影响ETH 质押代币量和预期收益的关系,ethereum.org

一文看懂 ETH2.0 初启动对市场的影响Aave 的 ETH 借贷市场的 APY,Aave

一文看懂 ETH2.0 初启动对市场的影响YFI 上的 ETH 聚合挖矿的 APY,Yearn

一文看懂 ETH2.0 初启动对市场的影响Compound 上的 ETH 借贷市场的 APY,Compound

目前持有超过 32 个 ETH 的以太坊地址大约在 13% 左右,在 12 月 1 日启动前 7 天,需要存入总额 524,288 个 ETH。如果不能达到启动要求,则会在达到这一要求的 7 天之后启动。未来的两周我们可以看到 ETH 存入的发展情况。

此外,还需要注意的一点是,ETH 质押的年化收益率是用 ETH 计算,而不是 USD,这意味着随着 ETH 价格的增长,其实际的 APY 可能要高于目前的收益率,这会激励更多人质押 ETH 并赚取更多的 ETH。

当然,这里也会存在一定的流动性问题,将 ETH 存入存储合约之后,ETH 无法取出,这会导致流动性问题。当然,也有一些项目致力于帮助普通用户解决这个问题,例如 RPL (Rocket Pool)等。

ETH2.0 信标链的启动对于目前以太坊的 PoW 链有影响吗?

按照以太坊过去的迭代历史看,从 PoW 最终完全过渡到 PoS 链,可能需要几年时间,因此在较长时间内,两条链都会并存。那么,对于 ETH 的持币人来说,这又意味着什么?需要做哪些工作吗?

如果将当前的以太坊链的代币称为 ETH1,ETH2.0 上代币称为 ETH2,两者会是什么关系?(蓝狐笔记:也有人将 ETH2 称为 BETH,意为 Beach Chain 上的 ETH)

首先,当 PoW 链过渡到 PoS 链之后,最后不管是 ETH1 还是 ETH2 都会在 ETH2.0 网络上运行。最终看,只有一种 ETH。

但是,就目前而言,ETH1 和 ETH2 是两条不同链的代币。在信标链推出后,两条以太坊链存在过渡期间。用户将 ETH 存入到存储合约,可以通过 ETH2.0 网络获得 ETH2 代币激励。随着 ETH2.0 网络的稳定,ETH1.0 会逐渐成为 ETH2.0 的一个分片。

也就是说,ETH2.0 不是对以太坊的硬分叉,因此不会出现分叉代币,当前的 ETH (ETH1)持有人不会获得两份资产。比如比特币历史上 BCH 硬分叉,当时拥有 btc 的用户会得到等额的 BCH。由于 ETH2.0 不是硬分叉,因此没有免费的糖果。

ETH1 代币来自于当前以太坊的 PoW 链,而 ETH2 代币在 ETH2.0 Beacon Chain 网络启动后通过 PoS 机制生成(暂时没有转账以及智能合约等),当 ETH2 代币推出之后,普通用户可以选择保留 ETH1 代币,也可以选择将其 ETH1 代币转换为 ETH2 代币,但从目前来看,由于流动性原因,以及单向兑换的原因,大多数用户可能暂时不会选择将其 ETH1 转为 ETH2。如果实在需要转换,后续交易所或钱包可以帮助用户完成兑换。

总言之,对于普通用户来说,ETH2.0 上线后,不用担心其 ETH 资产问题,也不用担心未来 ETH1 和 ETH2 兑换的问题。

ETH2.0 的启动对 DeFi 的影响

ETH2.0 的启动不仅对 ETH 长期发展有利,对其 DeFi 生态发展也有利。以太坊 2.0 的启动为未来以太坊的可扩展性带来了一定的预期。当然,如果 ETH2.0 进展不顺利,同样也会给 ETH 和 DeFi 生态带来不利影响。

两驾马车启动的复合效应

目前比特币的需求量超过了产出量至少一倍,如下图:

一文看懂 ETH2.0 初启动对市场的影响比特币的需求量超过产出量,TheBlock

比特币的的减半效应正在逐步显现出来。与此同时,ETH2.0 存储合约的推出,也会在未来的时间内大量锁定 ETH,假设至少有 250 万个 ETH 存入以太坊的质押合约,APY 在 10% 左右,那么,这将至少锁定价值超过 10 亿美元的 ETH。

比特币的减半效应和 ETH 的质押效应会在未来的几个月到一年的时间内逐步显示出来。关于这一点也可以参考蓝狐笔记前几天的文章《比特币的减半效应与 ETH2.0 的质押效应

当比特币和以太坊两驾马车启动时,可能会呈现出跟 2017 年初不一样的市场特性,不仅比特币会成为主角,ETH 和主流 DeFi 也可能同样有闪亮的时刻。至于如何演化,未来的几个月到一年的时间里,会逐步绽放出来,当然,在这期间的起起伏伏也是必不可少的,这也是市场的常态。

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