灰度比特币投资报告全文:财富大转移推动BTC走向主流

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未来 25 年内将会有 68 万亿美元财富转移到倾向于数字货币投资的年轻一代手中,这对于比特币而言是一次巨大的机遇。

原文来自 Grayscale Investment

译者 | Moni

Grayscale Investment(灰度投资)是目前全球规模最大的数字资产管理公司,他们连续两年对比特币投资者进行调研,旨在围绕比特币变化的态度和观点做出深度分析。比特币诞生至今已经超过十年,如今已经成为投资者、顾问、金融机构、服务提供商、监管机构和政策制定者最关心的问题之一。随着越来越多的利益相关者来到这个新兴资产的讨论桌上,势必会给整个行业带来各种各样全新观点和视角,也将帮助我们更好地理解数字货币如何适应现有的全球金融体系。不过,比特币还没有真正融入到人们的日常生活之中,发展也处于早期阶段。

2020 年与以往任何一年都有所不同,新冠病毒疫情和随后的经济衰退迫使个体、小企业、大公司和政府不得不在短期内作出重大战略调整,也迫使投资者不得不采取相应的应对措施。根据 Grayscale Investment 的调查分析显示,相比于 2019 年,人们对安全港资产的兴趣越来越大——鉴于市场形势,这一趋势其实不足为奇。截至 10 月 27 日,灰度资产管理总规模已经达到 75 亿美元,比特币信托基金(GBTC)交易价格为每份 15.67 美元,较前一日上涨 8.97%;以太坊信托基金(ETHE)交易价格为每份 62 美元,较前一日上涨 7.98%。

此外,今年的调查中也可以看到某些趋势仍在继续,虽然市场环境出现明显差异,但是无论你是哪种类型的投资者,都需要充分了解比特币这一新型资产类别所面临的机遇和挑战。


调研结论和调研方法概述


Grayscale Investment 调研发现,人们对比特币的兴趣正在上升。2020 年,有超过一半美国投资者对比特币感兴趣。2019年,有 36% 的受访者表示对比特币投资产品感兴趣,而今年这一数字有了显著增长,达到 55%(超过一半)。

数字货币投资者对比特币的兴趣越来越大,绝大多数比特币投资者在过去 12 个月内投入了资金。

Grayscale Investment 报告称,比特币投资者中有 83% 的人在 2020 年继续投入资金,这表明数字货币已成为现代投资组合中越来越有吸引力的组成部分。具体而言:

1、38% 的比特币投资者在过去四个月中投入过资金;

2、26% 的比特币投资者在过去 5-6 个月中投入过资金;

3、19% 的比特币投资者在过去7-12个月中投入过资金;

4、17% 的比特币投资者在过去一年内没有投入过资金。

数字货币2020 年爆发的新冠病毒疫情是比特币投资的主要驱动力,38% 的比特币投资者在过去四个月中投入过资金,其中三分之二表示因为新冠病毒疫情促使他们选择投资比特币。

数字货币如上图所示,在接受调研的比特币投资受访者中,63% 表示做出投资比特币的决定是因为受到新冠病毒疫情影响,37% 表示没有受到疫情影响。

Grayscale Investment 表示,本次调研由 8 Acre Perspective 支持,他们在 2020 年 6 月 26 日至 2020 年 7 月 12 日期间对 1,000 名美国消费者进行了调研,受访者年龄在 25- 64 岁之间。所有受访者都参与了某种形式的个人投资,家庭可投资资产都在 10,000 美元以上(不包括退休金和房地产),家庭收入都至少在 50,000 美元以上。


比特币正在被主流接受


虽然比特币在早期阶段只是一种吸引少数投资者的利基型资产,但现在正越来越被主流投资者所接受。根据今年 Grayscale Investment 的调查:

1、2019 年比特币潜在市场投资人数约为 2100 万,但 2020 年已经增长到了 3200 万。

2、2019 年有 53% 的投资者表示自己“熟悉”比特币,但 2020 年已经增长到了 62%。

3、有超过 50% 的受访者预测,数字货币会在 2030 年之前成为主流。

数字货币在人口统计学上,对比特币感兴趣的投资者和其他类型的投资者没有太多区别,只是对比特币感兴趣的投资者平均年龄稍稍偏低——平均年龄为 42 岁,而表示对比特币不感兴趣的投资者的平均年龄为 49 岁。除了这一点之外,对比特币感兴趣的投资者在其他大多数方面看起来与“普通”美国投资者非常相似。


2020年比特币投资者的“主要特征”


在 2019 年至 2020 年期间,尽管对比特币表现出兴趣的投资者、以及越来越熟悉比特币的投资者数量都大幅增加,但是这些投资者的“主要特征”仍然较为一致:

1、与对比特币不感兴趣的投资者相比,热衷于投资比特币的大多是男性、年轻人和雇员;

2、比特币投资者中,比例最高的人群年龄在 25-34 岁之间,这说明投资比特币的人还没有进入到“收入成熟”阶段;

3、对比特币感兴趣的投资者大多也会寻找其他投资机会,他们具有“积极”的风险承受能力,不仅在多家公司持有持有投资账户,也非常关注消费金融行业的新闻热点;

4、投资者接受的正规教育程度越高,他们投资比特币的可能性就越大,在拥有硕士研究所学位的投资者中,29% 对比特币进行了投资;而在拥有大学本科学位的投资者中,22% 对比特币进行了投资。值得一提的是,在所有比特币投资者中,只有 17% 的人没有拿到过高等学校学位;

5、在已经投资了比特币的投资者中(占比约为 23%),男性数量是女性的两倍;

6、在接受调研的女性投资者中,47% 表示会考虑尝试比特币投资产品(2019 年这一数字为 43%);

7、在对比特币感兴趣的女性投资者中,66% 表达了强烈投资愿望。

数字货币


比特币投资的激励因素


2019 年导致人们对比特币产生兴趣的一些因素同样在 2020 年引起了许多投资者的共鸣。

2019 年,59% 的受访者表示会对比特币进行“小额投资”,也愿意随着时间的推移追加投资数量;到了 2020 年,这一比例数字增加到了 65%。对于刚刚进入加密货币市场的人来说,这的确是一个重要考量因素,因为比特币与股票和债券不同,购买少部分比特币很容易,而大多数股票和债券只能在交易经纪平台上才能获得小额交易“特殊”服务。

数字货币比特币已经被视为一种具有较大增值潜力的资产,也是越来越多人开始关注的重要因素之一。2019 年,有 51% 的投资者将比特币是作为具有增值潜力的资产;一年后的 2020 年,这一比例数字上涨到 59%——而在已经对比特币感兴趣的投资者中,这一比例数字高达 79%。

投资者似乎已经“放松”了对比特币投资产品的谨慎态度,这可能因为人们的认知水平和教育程度都有所提高。2019 年,在对比特币感兴趣的投资者中,69% 表示良好的投资记录会影响他们做出投资决策,这一数字在 2020 年已经下降到了 58%。

但是,市场对比特币的“教育”需求依然很高,有58% 的受访者表示,如果能够获得更多与比特币相关的教育,他们会更愿意进行投资。鉴于有超过一半的美国投资者对比特币产生兴趣,财务顾问公司和其他专业机构应该抓住这一机遇,为人们提供更多针对比特币的教育服务,以迎合不断增长的投资者群体。


新冠病毒疫情对比特币投资决策产生了较大影响


新冠病毒疫情已经席卷了全球很多国家,对企业和投资界也产生了较大影响。在 Grayscale Investment 的调研报告中提到,过去四个月投资过比特币的受访者中有三分之二表示新冠病毒疫情影响了他们投资比特币的决定。摩根大通(JPMorgan)分析师在 2020 年 8 月发现,一些散户投资者,特别是年轻投资者选择投资比特币的主要原因就是为了应对新冠病毒疫情带来的市场不确定性。在被问到“新冠病毒疫情是否或多或少影响了选择比特币投资产品”这个问题时,回答“是”的人数比回答“否”的人数高出了三倍。

根据受访者的回答,比特币似乎与避险资产有一些共同点,比如:

1、稀缺性;

2、可验证;

3、与传统金融市场没有太多相关性且不受控制。

数字货币因此,投资比特币类似于投资传统避险资产。对比特币感兴趣的投资者占比约为 62%,其中:

1、认为肯定(或可能)会在市场动荡经济不景气时期进行避险投资的人数比例高达 82%;

2、会将比特币视为“避风港投资”的比例为 38%,肯定不会将比特币视为“避风港投资”的比例只有 4%,其他人则介于两者之间。

“有趣”的是,将比特币视为“避风港资产”的人中规模最大的年龄群组为 35-44 岁——这样的结果一点不奇怪,因为他们在过去几年中已经经历过三次衰退,也见证了传统避险工具在市场对冲方面的表现其实并不尽如人意。由于人们对传统“避风港资产”的信心产生动摇,越来越多投资者会选择其他更合适的替代投资品,比如比特币。


财务顾问和比特币的机会


受到客户信任的财务顾问通常会对客户的投资决策产生重大影响,在比特币市场上也是如此。有 31% 的受访者和 40% 正在考虑投资比特币的投资者表示,如果财务顾问向其推荐比特币,他们的投资意愿会更强。

对于财务顾问来说,迎合这些投资者的机会比他们想象的要大得多。有将近一半(47%)的受访者表示会与自己的财务顾问沟通来做出是否使用比特币投资产品的决策,这意味着财务专业人士有很大机会帮助客户将比特币投资产品纳入到他们的投资组合之中。在已经对比特币产生投资兴趣的受访者中,高达 75% 的人表示如果他们的财务顾问向其推荐比特币就会考虑投资。而在所有受访的投资者中,也有超过一半(55%)的人表示会考虑参考财务顾问的建议。

对于投资顾问来说,应该花时间对数字货币进行自我教育,这样才能有更多机会与年轻投资群体合作,为他们提供比特币信息和投资指导服务。拥有数字货币方面的专业知识,可以帮助财务顾问与尚处在职业生涯初期但仍未充分发挥其潜在收入的客户建立关系,在向客户推荐比特币投资产品的时候,由于大多数人更关注投资回报,因此下面这张图或许对投资顾问比较有帮助:

数字货币


虽然比特币市场前景不错,但仍有一些阻力


尽管有许多指标表明投资者对比特币越来越感兴趣,但数字货币资产行业目前仍然面临着一些挑战,尤其是某些特定人群始终对比特币投资产品不感兴趣。比如在 55-64 岁年龄段中(接受调查中年龄最大的人群),只有 40% 的受访者表示自己“熟悉”比特币,而且只有 30% 的受访者表示会考虑使用比特币投资产品。

数字货币在对比特币不感兴趣的受访者中,大多数也是年长的投资者,他们通常接近退休,因此希望尽快获得投资收入。另外,在对比特币不感兴趣的人中:

1、有 81% 的人认为比特币价格波动太大;

2、有 84% 的人认为比特币对他们的投资状况而言风险太大。

这类投资者属于风险规避者,基本上,人们大多会随着年龄的增长而逐渐降低投资组合的风险承受能力。在评估比特币投资产品的整体市场机会时,我们需要考虑一个因素,即:年长的投资者比年轻的投资者拥有更多财富,而年轻投资者则有望在未来从老一辈哪里继承遗产。知名资产管理研究机构 Cerulli Associates 和 房产中介连锁品牌科威国际不动产(Coldwell Banker)估计,未来几十年后,将有 68 万亿美元从婴儿潮一代转移到 X 世代和千禧一代。到 2030 年,千禧一代(更倾向于考虑比特币投资)所拥有的财富会是今天的五倍。因此,虽然现在年轻群体的投资力量还不够强大,但他们在未来几年财富重新分配之后的投资潜力无法被忽视。

还有其他一些问题也引发了投资者的关注(不局限于年龄较大的投资者群体),比如 70% 的受访者认为比特币很容易受到网络攻击,但如果得到适当保护,就算是最厉害的黑客也无法破解比特币。投资者可能将网络攻击与交易所盗窃混为一谈,在这种情况下,黑客已能够利用不充分的安全措施来访问数字钱包密码,这其实算是对特定交易所或服务提供商的数字银行进行抢劫,也是非法的。当然,投资者对美元安全性同样有所质疑,毕竟有人可以抢劫银行并从金库中拿走现金。事实上,安全始终是金融行业里最关注的问题之一,随着安全措施在过去几年得到充分改进,相关问题已经取得了实质性进展。

另外,63% 的投资者表示担心比特币的监管状况,还有 62% 的投资者认为政府对比特币没有任何监督。这一调研结果可能与现实情况有些不符,因为美国和全球许多国家政府机构都对比特币生态系统进行了规范和监管。在美国,美国国税局(IRS)、美国商品期货交易委员会(CFTC),金融犯罪执行网络(FinCEN)、美国证券交易委员会(SEC)和美联储都以某种方式监管比特币。截至 2019 年,美国已有 32 个州制定或通过了接受或促进使用比特币的立法。


结论


在 2020 年,比特币似乎正在获得投资大众的认可,人们对比特币的投资兴趣也日益增长,超过一半美国投资者表示有兴趣投资比特币——这是一个拥有 3,200 万户家庭,每个家庭拥有超过 10,000 美元可投资资产的庞大市场。

传统股票市场波动性越来越大,一旦各资产类别之间的关联性瓦解,就会有更多市场参与者在投资组合中引入比特币。财务顾问将会在比特币生态系统中扮演重要角色,这场数字货币革命在很大程度上是由新一代受过良好教育的投资者开始推动的,他们会利用大量互联网信息做出投资决策。

数字货币数字时代已经到来,肯定会有越来越多人转向数字形式的资产,虽然目前大多数比特币投资者手上没有太多收入,但未来 25 年内将会有 68 万亿美元财富转移到倾向于数字货币投资的年轻一代手中,这对于比特币而言是一次巨大的机遇。数字货币在过去的十年中已经走了很长一段路,如今对这种数字资产类别感兴趣的投资者也越来越多,好日子或许就在前方。


原文链接:

https://grayscale.co/wp-content/uploads/2020/10/Grayscale-2020-Bitcoin-Investor-Study.pdf


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