达鸿飞:DeFi给这个世界和未来带来了新的可能性(全文附PPT)

POW'ER深圳热度: 42336
DeFi和区块链这样基础网络让我们可以看到新可能性和新范式。

WBTC

演讲人 | NEO创始人达鸿飞

整理 | Bite

火星财经APP(微信:hxcj24h)一线报道,由火星区块链主办、波场联合主办的「POW'ER 2020 DEFI 创新者大会」今日在深圳举行。本次大会议题覆盖DeFi领域10大细分赛道,广泛邀请国内外DeFi创新领袖、产业领军人物、一线投研机构,深入探讨DeFi的挑战和机遇、一二级市场投资方略,并发起DeFi项目闪电路演、NFT加密艺术品秋季拍卖。

Neo创始人达鸿飞在演讲中表示,传统金融范式服务的对象是依赖于信用主体,它可能是一个机构,可能是一个自然人,可能是各种框架法律上的独立人格概念。

关于DeFi,达鸿飞曾指出,我们总是低估长期的影响,高估短期的影响。今天很多项目都在讲自己锁了多少资产,创造了多大的市值,它非常像包在DeFi内核之外的一层糖衣,这层糖衣非常可口、非常甜,尤其是当你刚刚吃下去的时候,没有什么后果。但是显然糖吃太多了,对身体是不好的。所以通过各种各样的加杠杆、提高流动性,很多创业者做一些仿盘、屠狗盘,他们做的事情都是怎么样把糖衣做大,内核没有任何的提升。

另外,达鸿飞提到NEO也给DeFi提供了一个良好的生长土壤。第一,NEO上的交易费用是非常低的,它的性也优于以太坊,它创造了一个低摩擦的市场。第二,NEO上已经有非常大的资产规模,NEO原生token大概是14亿美金左右,它本身就有很大的价值。第三,NEO有一个比较好的社区,有全世界十多个国家和城市海外的参与者在参与NEO的社区开发。这是一个比较好的土壤。我们要做的事情就是做好资产,做好市场,也做好资金。

精华观点提炼:

1. 我们总是低估长期的影响,高估短期的影响

2. DeFi给这个世界和未来带来了新的可能性。

3. 以太坊使资产间形成了一个浮岸金融秩序。

4. DeFi乱象像是内核之外的一层糖衣。

5. 传统的金融范式服务对象是依赖于信用主体。

6. 区块链和DeFi基础网络会带来新范式

达鸿飞POW'ER 2020 DEFI 创新者大会演讲PPT:糖衣下的金融新范式(点击下载)

以下为全文实录:

大家好!我是达鸿飞,刚才听了冯波和王峰的对话,我觉得非常有收获,如果我能早点听到这个对话,可能我的PPT里面关于TVL的部分会删掉。   

今天的主题是“糖衣下的金融新范式”.这个主题我上次在厦门的时候跟大家做过分享,今天有一些新的内容和数据可以给大家更多分享一下。

既然要说新范式,肯定要讲讲什么是老范式,传统的金融范式是什么。传统的金融范式服务的对象是依赖于信用主体的,它可能是一个机构,可能是一个自然人,可能是各种框架下的法律独立人格概念。传统的金融也依赖于监管体系、依赖于发牌照,对你进行分业经营监管。同时,因为有分业关系,所以不同机构之间必然要进行组合。但是所有组合是依赖于规章制度、依赖于各种各样的流程来保障。在这里面资金流、信息流,有时候还涉及到物流,它们之间是高度割裂状态,非常难完整地组合在一起。

有了DeFi和区块链这样一个基础的网络之后,我们可以看到一些新可能性和新范式。在这个新范式里面,我认为有5个视角。

第一个新的范式是出现了一种全新资产类型。在传统资本市场里面有股票、债券,有各种各样的衍生品。然而在区块链的世界里出现了一种新的资产类型,它可以是比特币,也可以是NEO,这些新的资产是可以编程,在某种程度上它是匿名的,被记录在一个公开的分布式帐本里面,并且在全世界范围内7×24小时流转。

我记得在孵化Flamingo这个项目的时候,有人问设计目标是什么,为什么要做这个事情?从我的视角来看,它和DeFi的特点是高度相似。在金融世界里面,哪里有机会就流向哪里,但是水多多少少还有一些黏性,有的时候不够那么有流动性。在DeFi世界里面,我们把水这个液化的东西变成更高流动性的东西,像气体一样,只要哪怕有一点点缝隙,哪边有一点点的机会,这笔资金都会从这个池子挪到那个池子。

第二个新的范式是全新的交易匹配机制。在传统的金融市场有交易所、OTC,有各种各样的匹配的中介的交易场所,而这些场所通常都是左边有一个需求,右边要找一个能够满足需求的供给来进行匹配,价格一定要能够匹配得上。在新型DeFi中有一种新思路,他们让大部分用户把流动性放到池子里面,这个流动性池子作为整体永远在那里等待想要进行成交的人,这时候就从一个点对点的交易匹配模式,变成了一个点对池子的交易模式。这个模式解决了一个平台是先有鸡还是先有蛋的问题,这样一个AMM模式的盛行,就验证了市场上对流动性是非常渴望的。

第三个新的范式是DeFi有一个全新的市场公平机制。传统市场公平要靠监管、信息公开维持运转,内部信息要保密,该公开的信息必须在合适的时间公开。而区块链DeFi通过链上信息的流转,任何人做了交易、任何转帐,所有人都可以看到。既可以通过这些产品的前端,也可以通过区块链浏览器,甚至作为一个科学家,你可以在链上获得数据来进行分析,这是一个全新的市场,尤其是信息方面的公平机制。

第四个新的范式是全新可组合性。通过各种各样产品之间的相互组合、相互嵌套,你中有我,我中有你,能够把DeFi以积木的方式,搭成一个非常有特点的产品,甚至是一个建筑。

第五个新的范式是全新的治理模式。这也是刚才冯波老师提到比较多的,很多时候你不需要一个CEO,甚至你不需要让别人知道这个背后的团队是谁,你就可以发行一个全世界都能参与的项目。如果你在这件事情上做得不够极致的话,会有人把它做得更极致,如果你的流动性没有被用到极致,会有人帮你用到极致。它们又会促进原版DeFi改进自己经济模型,所以这是一种全新的社区治理的模式。

有了这些新的范式下的特点之后,可以看到一个很有趣的趋势或者是一种现象,一种浮现出来的秩序。在过去大家讲资产通常有两类,一类是在岸资产,它在各个大陆上;还有一类是离岸资产,在各种小岛上面。现在出现了一种新类型的资产,用“浮在岸上”这个词是非常合适的。刚才我说金钱很像水,在DeFi里的金钱,在区块链世界里的金钱,可以比水更有流动性,它非常像气体。现在像比特币这种新资产,它创造了一种浮在岸上的资产,它像空气一样,在我们这个地球之上有一层资产层,平时它不属于任何一个国界。当你需要变成法币的时候,可以通过币安、火币、OK等等法币的网关入口下沉到某一个具体的法币上去,这就是一种全新的资产存在和流转的形式。这只是对于比特币而言。

有了以太坊以后,形成了全球的清算、结算的网络,它就不仅仅是一个浮在岸上的资产。它把这些资产和资产之间都形成了一个浮岸金融秩序。如果我们把DAO这样的治理机制再叠加到这种经济秩序里面,我们正在构建一种新型的社会秩序,在这个社会它不直接的依赖于某种具体法币,它更像是浮在岸上的一种浮岸社会。

刚才讲了很多诗与远方的东西,这句话我想大家都看到过很多遍了,“我们总是低估长期的影响,高估短期的影响”。就像王峰老师刚才讲的,今天很多项目都在讲自己锁了多少资产,创造了多大的市值,它非常像包在DeFi内核之外的一层糖衣,这层糖衣非常可口、非常甜,尤其是当你刚刚吃下去的时候,没有什么后果。但是显然糖吃太多了,对身体是不好的。所以通过各种各样的加杠杆、提高流动性,很多创业者做一些仿盘、屠狗盘,他们做的事情都是怎么样把糖衣做大,内核没有任何的提升。

这是讲一些负面的东西。即便如此,我还是认为DeFi给我们这个世界,给我们的未来带来了新的可能性,基于这样一个DeFi的新范式,已经形成一个完整的金融要素市场。我们从DAO这种作为一个中央银行,可以通过抵押资产凭空创造收益,还有商业银行,也有交易场所,还有衍生品。再接下来就衍生出资产的管理、基础资产的发行、跨链,以及各种各样保证运行的基础设施。所以在DeFi的世界里面,其实已经构造出了一套非常完整的金融的要素市场。

但是仔细看,会觉得有一个共同点,所有这些项目都生长在以太坊上,以太坊可以说已经成为了DeFi世界里面最大的一个入口,甚至几乎是唯一的入口,不禁会想问一个问题,除了以太坊之外,DeFi到底有没有生存的空间,在其他的公链上,在其他的地方到底还能不能生长出DeFi出来?

我对这个问题理解是这样的。如果有一个新的疆界能够有DeFi生长出来,这个地方得满足三个要素:第一,它是一个市场,这个市场的摩擦一定要极大幅度的比以太坊低,毕竟今天以太坊的交易费还是非常昂贵,它阻碍了小投资者、个人参与,更多的只能让这些所谓的巨鲸承受一笔几十甚至几百美金的费用。第二,在这个链上要有规模性的资产,因为今天以太坊最大的优势是在它上面有极大的资产体量,如何获得规模性的资产就是一个挑战的问题。第三,应该有一个公平机制设计,让更多人能够公平地参与。

NEO给DeFi提供了一个良好的生长土壤,第一,NEO上的交易费用是非常低的,它的性也优于以太坊,它创造了一个低摩擦的市场。第二,NEO上已经有非常大的资产规模,NEO的原生token大概是14亿美金左右,它本身就有很大的价值。第三,NEO有一个比较好的社区,有全世界十多个国家和城市的海外的参与者在参与NEO的社区开发。这是一个比较好的土壤。我们要做的事情就是做好资产,做好市场,也做好资金。

我们已经有布局,有一些产品。然而有三件事情还是欠缺的:核心资产、自动化做市商的DEX和稳定币。NEO下属有一个执行机构就开始出钱出力孵化了一个项目叫Flamingo。

Flamingo到底是干什么的?有什么特点?第一,它整合了多链资产,在比特币、以太坊上的资产都可以转移过来。第二,Flamingo的项目是极度平等,没有融资,没有团队保留,也不会未来进行任何抽成或者分成。第三,我们的目标是要做到超级的流动性,任何资产都可以被完整地百分之百使用起来。

这是一个工作方式,我想就不用特别展开讲了,比特币可以进入以太坊变成WBTC,以太坊可以进入到Flamingo,变成跨链资产,可以进入到SWAP里面做流动性提供,做交易对。SWAP里面提供流动性的凭证可以进入VAULT,它可以让你的资产再次抵押生成一个稳定币叫FUSD,它可以以10倍的杠杆进入到PERP自动化有序合约。这样一套流程过来,原来在比特币、以太坊本体上面的资产,也包括NEO上面资产,它可以多次把流动性充分地使用出来。简单来说,如果你原来有100美金,大概可以获得200到500美金在有序合约里面的风险曝光,也就是说产品设计逻辑不是让你降杠杆,而是让你升杠杆。因为传统的DeFi都是通过多层抵押把杠杆降低的。

在做Flamingo的过程中,我们发现在以太坊上有一个东西,让用户把资产搬过来,所以我们又在这边搞了一个Flamincome。Flamincome是一个收益的增强器,这个income非常像大姨夫,它的做法是把你的资产收过来投到curve里形成收益,这个收益和YFI的收益是完全一致。未来我们还会开发更高收益的原生策略,你会拿到收益性的资产,而且本身是有分红,有一定的份额。然后把这个资产回到Flamingo里面,未来可以作为Flamingo里面做交易对,提供流动性的资产,用一个通俗的词来说就是一鱼两吃。你既可以在以太坊上进行挖矿,又可以在NEO上进行挖矿,并且提供流动性。听起来很反直觉,我的一个钱怎么可以在两个地方使用呢?其实是你的钱在以太坊上被使用的时候,投入的风险是如此之低,你可以把它升一倍的杠杆,让它暴露两倍风险。但是这个风险如此之低,实际上做这个事情,它类似于你拿到一个银行存单,然后用这个存单再去抵押,去金融市场上进行投资。

太多具体逻辑我就不再一一的展开讲了,甚至也包括我们全栈产品背后的逻辑,我觉得还是比较庞大的,怎么实现对我们来说是一个很大的挑战。

具体讲讲我们已经做的事情,Flamincome和Flamingo 在9月23号上线,在9月25号我们正式开始了一个MintRush活动,让大家把跨链资产放过来。在24小时内,我们获得了4亿美金的金额,然后就碰到了很大的问题,整个第三方提供的Neo line的钱包由于太多人使用,它的服务挂掉了,很多人没有办法把Token充进去,只有700笔交易可能通过另外的客户端,通过调智能合约成功了,而成千上万的人被堵在外面,大家都在抱怨说这个太不公平了,不是说好了极度公平吗?

怎么办呢?我们最后还是想办法解决了问题,当然在这个过程中,只是一个插件钱包的问题,整个NEO的主网并没有任何问题,安全性也没有任何问题。所以我们最终的解决方案是保证收益率还是保证完全的一致,我们对于之前成功质押的那700笔交易也会由社区一起来探讨,怎么样给他们一些相应激励的方案。最终我们在一天之后,进行了MintRush的重启,而且这次是一个新的机制,让大家预充,先把资产充进来,最后由智能合约统一开始。

在重新上线之后,很幸运的是我们TVL没有降低,而是增长了,到了8.6亿。截止到昨天Flamingo锁定的资产到13亿美金,我们处理了4亿美金以上的跨链资产,从以太坊流转过来的资产,Flamincome管理的资金也达到了3.7亿的资产。刚才上台之前我看到最新的数据,Flamingo的资产是16亿美金,而且很有趣的是,钱真的像水一样,几乎所有的资产,它们收益率相差不会特别大,而且分配得非常好。NEO和本体上过来的资产占启动的1/3,大概是5亿左右,以太坊过来的资产大概在5亿左右,还有5亿是在币安上交易所挖矿锁定的资产。各类的资产大概各占1/3。

这是我们未来要做的事情,我就不再展开具体讲了。对我们来说还有很多的挑战,很可能我们还会碰到像第一天开启时候那样的问题,但是我想作为一个创业者,如果你做的事情碰不到挑战,可能也是一个很没有趣的事情。

最后做一个广告,我们并不是需要更多的TVL,我们需要更多聪明的脑袋,怎么样把火烈鸟变成独角兽,需要几步我不知道。我希望有更多的人加入进来,特别是科学家加入我们,一起来实现把火烈鸟变成独角兽。

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