YAMV3能否带来第三次DeFi大潮?大虹吸红利期能走多远?

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目前DeFi的用户数量大约在40多万人,大约是目前加密领域1%的用户规模。可以预见,DeFi热潮不仅会出现两波热潮,也不会只三波热潮,更会有第四波、第五波。。。甚至持续到明年六月份以后。

最近以太坊下跌造成的无常损失给之前第二波暴涨的DeFi挖矿带来重创,加上各种山寨版垃圾项目大量冒出,整个DeFi走势进入一个暂时的“低谷”。但我认为,YAMV3应该不一样,因为他在流动性挖矿交易对设计上避开了ETH,相信这个周六开始整个DeFi会进入第三波新的热潮。这也是一种启示,即第二波热潮因为YAM没有审计,现在他经过修复重新启动,所有第二波出现过的问题,大量垃圾山寨项目,未经审计的项目,等等,都会在第三个阶段被市场重新整理,那就是“审计是必须”、“创新才会成为浪潮带动者”。我现在有一个预判,如果19号以太坊下跌,其他所有挖矿项目代币都会下跌,唯一只有YAMV3上涨。到时看是否出现这种情况。

我还有一个预判,类似YAM挖矿模式应该会再次爆发,质押单一代币。单币种这种池子的设计,其中稳定币要尽可能的多,这样大资本更愿意玩,当然之前的几大关键节点性的DeFi项目代币一定要有,比如COMP、YFI、SUSHI,甚至后面也应该有YAMV3。因为,一个是简单,风险极低,另外一个是已经有热点项目的用户基础。相对的,质押吸取流动性的LP代币池子的规模占比会自动被抑制,据说现在已经有占比75%以上的挖矿项目了,从YFI到YAM,再到SUSHI,之后市场的创新产品现在似乎停滞了,全都变成了吸血鬼模式,那肯定不行的。

还有一点,就是好的项目,千万不能未启动就做宣传广告,这个是大忌,而现在的交易所挖矿,都是以前区块链2.0时代的标准套路,这样往往带来最后灾难性暴跌,原因我就不说了,很容易分析的。


挖矿最近看到几篇文章,比如“后农耕时代”、“后DeFi时代”之类的说法,加上之前看到的DeFi旁氏说,非常的可笑。为什么可笑呢?所有的事情,放在不同的大时代背景下,就会产生不一样的效果和作用。原来的Fcoin,是区块链2.0时代刚刚从顶峰到熊市这个时期,市场其实是越来越疲软。而今天则是新的区块链3.0萌芽期,最先肯定是要先完成老币圈用户转移到新币圈用户的历史过程,通过流动性挖矿,形成虹吸效应,完成新旧转移。

现在我们处于新的区块链3.0萌芽期,是DeFi发展第二个阶段(第一个阶段是今年六月份compound引发的DeFi狂潮启动),最先肯定是要先完成老币圈用户转移到新币圈用户的历史过程,通过流动性挖矿,形成虹吸效应,完成新旧转移。

目前DeFi的用户数量大约在40多万人,大约是目前加密领域1%的用户规模。另外资金总量百亿美金,达到数千亿美金还有几十个倍数。可以预见,下一波更大规模的DeFi大潮即将来临,而启动这个第三波巨浪的将是更具创新模式的项目诞生。DeFi热潮不仅会出现两波热潮,也不会只三波热潮,就像7月有人说的6月的机会过去了那样,未来不仅会出现第三波热潮,更会有第四波、第五波。。。甚至持续到明年六月份以后。而整个大转移、大虹吸的红利期应该在指数曲线的拐点之前。


挖矿DeFi热潮现在看有几个关键时间点,可以认为现在已经形成了两波DeFi热潮:

第一次突然爆发是在北京时间6月16日,DeFi行业的明星项目Compound,引发了外界极大关注。当天凌晨,Compound项目代币COMP上线,它的分发机制,名为“借贷即挖矿”。这一天,COMP大涨500%。Compound 总锁仓量一度 超越 此前长期位居榜首的 MakerDAO,成为锁定总价值最高去中心化金融协议,并且推动 DeFi 锁定资产总价值创下历史新高。6月16号到7月16号可以称为DeFi第一次热潮。

第二个关键时间点是7 月 18 日,链上收益聚合器yearn.finance(原名 iearn.finance)推出 治理代币 YFI (社区名称「姨夫」),完全通过流动性挖矿分发,没有预挖、预售,新型的治理机制,带来了一套全新的收益率工具。YFI从最初3美金一个暴涨到今天的4.5万美金一个。8 月 12 日,DeFi 项目Yam Finance启动首轮代币分配,启动后 一个小时内,流动性挖矿者就向该项目质押池存入价值7600 万美元的代币。紧接着,8月28号,克隆自去中心化交易协议 Uniswap 的项目SushiSwap(SUSHI,社区名称寿司)通过发行 SUSHI 代币引入代币激励机制为流动性提供者带来更多收益,项目上线后其锁仓量大涨至 10 亿美元、一天内迅速上线几大头部交易所。在 SUSHI 的刺激下,各种 UniSwap仿盘项目又开启了一轮「流动性争夺战」,SushiSwap 仿盘项目KIMCHI(社区名称泡菜)在推出不到 24 小时的时间里总锁仓量更是达到 2.5 亿美元。

今天可以说是第二次DeFi的尾声,是一个比较冷的时期,如果把现在这个第二次尾声说成“后DeFi时代”,那这个认知真的是太弱了。因为在6月份海外DeFi第一轮热潮,到7月份就有国人说错过了DeFi,我还写过一篇文章,说DeFi大潮还会再起,因为不能没有中国人,一句话:中国人还没上车呢。后来看七八月份,第二波DeFi热潮袭来。YFI之后各种Y系列出品,SUSHI之后各种吸血交易所诞生。SUSHI本身虽然极具创新,但给DeFi大潮具有负面效应,加上科技股下跌,币市大盘下跌到横盘,现在基本上DeFi处于一个低谷期。


挖矿昨天看到美国突然发布投放上万亿美钞,这个对后续绝对是一个利好。但原计划昨天晚上公布的1.52万亿美元刺激计划因为两党扯皮未能通过,民主党的观点是“小于2万亿美元的将是不负责任的”,为此特朗普表示将在适当时候致电众议院议长佩洛西。近期美股高位上涨乏力,估计继续放水刺激符合特朗普的想法,当然现在的股市表现还不错给了扯皮的空间,不然特朗普早急了。滞后的另一原因,则是今天凌晨,美联储将公布9月利率决议。鲍威尔表示将召开新闻发布会,同步公布经济预期、利率预期点阵图和季度报告,另外这次会议还将首次发布2023年的经济预测。有分析人士预计美联储将暗示其利率政策将保持不变,并维持在零水平附近,直至2023年底。另外明天还有日本、英国、巴西、南非和印尼,共六家央行都会公布利率决议。

似乎所有领域,都是国外更专注于基础研究、长期性探索。国内则要看到功利化短期可见的利益。结果拉长时间看,反而长期基础性研究获得的回报大于短期功利化。这个就像炒币一样,很多人玩波段,炒来炒去,短期可能赚到一点钱,拉长时间看必然大概率是亏损。前面赚到的钱也会被填进后面的坑里。

宝二爷郭宏才在视频中说,DeFi怎么在中国起来的?最开始就是硅谷,然后硅谷带动上海的,上海的带动北京的中心化交易所,北京带动深圳的ZJP,带动全国的人疯狂起来了。

看到FTX创始人SBF写的推特译文,我认为所有有价值的项目,都应该是有实际“使用价值”的项目,就像SBF说的YFI、 Compound、Aave 和 Balancer 等等,我刚才在defimarketcap查了一下,YFI现在真的是DeFi市值排名第一了,如截图。FTX创始人SBF于2020年9月13日发布的关于流动性挖矿的最新推特如下:


挖矿流动性挖矿是可持续的吗?它是愚蠢的,还是具有革命性意义的呢?这不是在尝试回答这些以食物所命名的通证(food tokens)在短期内会涨还是会跌的问题。而是在尝试关注这些通证的长期影响。本文并非投资建议。我个人也持有一些以食物所命名的通证。

流动性挖矿背后的核心金融交易是什么?从根本上来说,新项目通常会把所有通证或大部分通证空投给DeFi用户,以提升其协议价值或总锁定价值(TVL)。那么,这种模式是否合理呢?对于这一点,很多时候是归结为:你认为DeFi究竟应该具有多少价值?

现在,我将做这样一个假设:假定 DEFI-PERP(编者注:DEFI-PERP是FTX推出的DeFi指数合约) 目前定价合理。DEFI-PERP 对标了多种当下最热门DeFi项目(编者注:如 Kyber Network(KNC)、Aave(LEND)和 Maker(MKR)等)。

目前,DEFI-PERP 对标的项目通证市值大约在在2亿到20亿美元左右。以乐观的角度来评估的话,我认为其余以蔬菜、食物命名的 DeFi 通证市值加总起来,大概等同于剩下的DeFi价值总和,差不多在60亿美元上下。也就是说,这些流动性挖矿所获得的通证能产生最多那么高的估值以及交易成本。

那么,真正产生的价值又会是多少呢?有一些DeFi项目的估值的确很离谱,我也不知道究竟是谁在买入这些DeFi通证。如果剔除这些项目,其实DeFi项目的估值也并没有那么疯狂。YFI 目前的总市值在10 亿美元左右,一些例如COMP、BAL、SNX 和LEND 等通证市值大抵是由YFI 所推动,剩下的通证市值总和也差不多有几亿美元。

好,让我们来看看交易成本(transaction cost)又是什么样子的呢?现在,人们每个月大约要花上1亿美元去支付矿工费 (gas费用)。此外,人们还在DeFi上锁定了约100亿美元的资金,如果您用每年20%作为基准加密货币资金成本进行计算,那么又要再加上大约10亿美元的成本。

所以,如果把上述金额相加的话,你就会得到......当然,你懂的,大约在60亿美元或者更多。老实说,这对我来说完全是意料之外的结果。现在,我在计算中有意忽略了某些通证,以及人们的时间机会成本。

但是,好吧,我依然感到非常惊讶。我以为以食物命名的这些DeFi通证 (Food Token) 是一场显而易见的泡沫。但现在我反而不那么确定了。

这种方法显然忽视了通证之间的独特性,有些具有明显的实用性!举例来说,像是 Compound、Aave 和 Balancer 等,就算忽略其具有流动性挖矿的设计,用户都是会使用的。而 Cream、SushiSwap 等,则是从一些有用的项目中分叉出来的。

yearn.finance却是一个与众不同的案例——目前,它大部分是和流动性挖矿有关,但同时它算得上是流动性挖矿中的王者,流动性挖矿币种的鼻祖。所以说,它从中分得一杯羹还挺合理的。

所以,综上所述,以食物命名的这些DeFi通证们显然是一个巨大的泡沫,我从一开始就这么认为。但是,它也有可能不是,或许只是我的想法错了?显而易见,一些项目还是会崩盘、一些会出现问题、还有一些是会彻底搞砸。但无论如何,哪怕只有少数项目能达成这些所有同类型项目所想要到达的目标,这些少数项目也会弥补其它项目所缺失的部分。


挖矿几个注意事项,微博超级比特币说了十点:1.一激动把币打到合约地址......usdt可能还好说,但不少朋友打过去的是eth.....一波灭;2.一看到池子收益高,不计成本买锄头,挖不到半天,金锄头变成烂铁....一波灭;3.看到新矿就往里冲...defi跑路,一波灭;(对了,跑路defi,以太坊链上最多,这是常识)4.看到收益高往里冲...半小时收益降低到0,收益300,手续费1500;5.头晕脑胀,原本添加流动性,却反复在兑换,浪费手续费......5000;6.仅仅盯着收益年化,反复跳各种池子,操作猛如虎,手续费两万五;7.钱包私钥复制被盗...一波灭;8.钱包权限乱授权...一波灭;9.钱冲进去,defi项目乱码锁定,提不出来,收获一声“对不起”,一波灭;10.“这次不一样”、“团队很靠谱”、“路线很激动人心”,FOMO自己购买了defi代币...跌剩10%。

目前DeFi的用户数量大约在40多万人,大约是目前加密领域1%的用户规模。具体到DeFi项目中,目前Uniswap用户大约达到了28万左右;而Compound有5万左右用户,Maker有近2万用户,Synthetix不到1万用户。由于目前的DeFi生态主要都部署于Ethereum上,因此ETH成了DeFi的基础资产,观察ETH的流动方向在一定程度上能展现DeFi的发展态势。根据DAppTotal的统计,Coinbase、Binance、Huobi和OKEx这四大主要交易市场,最近一个月都在流出ETH,总计达到了185.31万枚ETH。

虽然过去一个月主要CEX的ETH在流失,但总体上,稳定币却在流入。根据CryptoQuant的数据,包括上述4家在内的10家交易所,在最近一个月内共流入了超1.07亿枚美元稳定币。这里的稳定币包括DeFi主流流动资产USDT(ERC 20)、USDC、TUSD和DAI四种。其中,Binance流入的美元稳定币总量最高,达到了约3.06亿枚。

除了ETH和稳定币以外,由于DeFi生态丰富的可组合性,DeFi代币也成为了重要的农耕资产。但是有意思的是,有的DeFi概念币流向了CEX,有的DeFi概念币在DeFi平台间流动“套娃”。AMPL在过去一周内较多的流入了FTX,Band较多的流入了Binance,COMP较多的流入了Bitfinex,SUSHI较多的流入了FTX、CoinEx和Binance,UMA较多的流入了KuCoin,YAMv2较多的流入了Huobi,YFI较多的流入了OKEx。虽然DeFi的发展动了CEX的“奶酪”,但目前下CEX资金流向DeFi的结论也为时过早,更有可能的情况是资金在两个不同类型的市场中频繁交换。


挖矿看到一篇文章,写宇宙之外还有没有宇宙的。其中写到:一个令人细思极恐的事实是,我们这个宇宙的常数似乎是被“精细调整过”,一切恰到好处,刚好处于所应该的数值,让我们这个宇宙能够产生物质,并演化出生命。我想之所以有人”细思极恐”,就是本着经验认知形成的思维惯性。为什么这么说呢?就像我们在小时候突然有一天开始想到”为什么我是我呢?”一样。

我们所有的认知,都来自我们自身的感应,同时又与周边的人相互交流形成”感应信息共识”。我们认为这些共识是对的。因为可以让我们以这些经验来生存。我们所感应到的,就是”精细调整过的”,因为按照经验,没理由世界只存在让我们感应到的信息,我们的经验告诉我们会有更大的”未知”等着我们。

蚂蚁要比你想象的聪明,它不仅能感知到危险,而且可以做社交性传播这个信息。其实蚂蚁和人差不多,原理一样,只是人更聪明更强大一些。但问题是,人类目前为止,却还没发现“更强大的外星人”,就是与蚂蚁感知到人类的不同点。

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