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对话真本聪:融合 DeFi和CeFi,Bella旨在降低用户 DeFi 使用门槛

真本聪RealSatoshi
媒体专栏
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本次 AMA 邀请了 Bella CEO Felix Xu 向大家介绍了 Bella 的愿景、产品和代币的价值捕获。

2020 年 9 月 10 日,真本聪和 Bella 联合举办了 AMA 活动,本次 AMA 邀请了 Bella CEO Felix Xu。他向大家介绍了 Bella 的愿景、产品和代币的价值捕获,先来看看 Felix 在本次 AMA 中的精彩回答:

  • Bella 的项目定位一直都是「为用户降低 DeFi 使用门槛」,长期来看 Bella 是一个资产管理机构,是横跨 DeFi 和 CeFi 之间的产物
  • TVL 只是个数字,真正最后 DeFi 想发展还是要触达更多的用户,让所有人都能纳入到这个生态当中来
  • BEL 是 ARPA 做跨链资产锁定的重要的一环,未来 ARPA 将与 Bella 相辅相成,最终二者将从流量和资产两端完成大会师

Q1:可以从您的角度,先给我们社区的小伙伴简单介绍一下 Bella Protocol 这个项目吗?它是如何工作的,它的愿景和使命是什么呢?

其实 DeFi 这个领域我们看了挺长时间,从去年的下半年吧,在 ARPA 登陆 Binance 之前,我们给 CZ 做过一个门限签名的 Demo,门限签名大家可能有所了解,它是安全多方计算的一部分,然后它可以用来做跨链的资产锁定,举个例子来说,如何去中心化地把比特币锁进以太坊,然后去 Mint 这个 ERC20 的 BTC,然后等我们在今年一月份的时候呢,就感觉可能跨链的资产这块儿还是比较早期,但是更重要的是如何能让用户去使用 DeFi。

也就是这个问题呢,有两端,一端是资产端,然后我感觉可能以太坊上的 ERC20 资产已经足够丰富了,还有另外一端呢,是流量端和资金端。

用户这边呢,其实在今年年初的时候还有很大的问题,比如说这个大家对 DeFi 是没有了解的,然后也只知道比如说借贷平台,很少人使用 DEX。我感觉现在已经有了天翻地覆的变化,不过当时 Yield Farming 的机会并不多啊,一直到 Compound,这个六月份的时候发了自己的 COMP,这个流动性挖矿才真正走走向大家的视野。

Bella 的项目定位一直都是「为用户降低 DeFi 使用门槛」。

我其实感觉长期来看 Bella 是一个资产管理机构,是横跨 DeFi 和 CeFi 之间的产物。

但是第一步,我们先帮用户把矿挖起来,让很多中小型用户能享受 DeFi farming 带来的红利。

Q2:能否分享一下您的个人背景吗?您是如何接触加密货币和区块链,又在何种机缘下发起了 Bella Protocol 这个项目?您认为加密货币和区块链最吸引您的地方在哪?

我毕业于纽约大学的斯特恩商学院,当时我学的是信息系统和金融,有一定的技术背景。但是在毕业之后呢,我最开始在纽约的对冲基金工作了两年,之后回国在复兴,也是一个大的资管机构,一直在做区块链和金融科技的早期投资。

18 年的时候,辞职后再开始做这个 ARPA 项目,其实 ARPA 现在的发展情况也非常不错。一个是我们的流动性还挺好的,在 Binance、Huobi 都可以交易,然后另外呢,就是我们的客户,比如说像京东数科啊,还有这个最近在接触的一个很大的银行,然后还有像中化集团等等吧,我们也参与了国内做 MPC 安全多方计算的标准。

刚才也说了,在 19 年的下半年,我们在调研这个跨链资产锁定以及去做门限签名的实现的时候,发现用户更大的痛点,是用户进入 DeFi 领域比较困难,然后包括今年,尤其是流动性挖矿开始之后,Gas Fee 暴增,然后导致更多的小白用户参与不进来,所以我感觉这个是更大的一个痛点,Bella 主要解决的是这个问题。

我也算是进入币圈有两年半的时间了,我觉得学费也交了不少,有很多的沉淀,然后我们在用户增长,包括对区块链的理解方面都极大地加深了,我感觉区块链最大的作用还是做去中心化的清算,就是实际上的金融。

那咱们说的传统行业加区块链,其实很多时候是涉及不到清算这个环节,那并没有把区块链的作用发挥到最多,所以我觉得 DeFi 就是一个机会,它是一种非常激进的表现,然后这个也是我比较喜欢的地方。

这个是 Binance 发的关于 Bella 的研究,很简洁,可以读读:https://research.binance.com/cn/projects/bella

Q3:Bella Protocol 的功能是如何实现的?能否介绍一下 Bella Protocol 生态的组成部分,怎么实现这些去中心化金融的愿景吗?

降低小白用户进入 DeFi 的门槛,一共有 5 个方面

  • Gas gas = 0 或者极低
  • 省时间,不用天天想着明天挖什么
  • 有一定安全保障,有人帮助筛选项目
  • 根据自己想承受的风险,做合理资产配置
  • 用户体验好,不会动不动卡住

就现在真正参与 DeFi,在全球范围内一共也就可能小几十万个地址。跟 Crypto 交易的人数(1000 万+)相比,渗透率还是很低,虽然说现在锁仓量 TVL 比较大,比如说我们在 Balance Launched 上面,今天的锁仓量也有 6 亿多美金,近 7 亿美金的规模,但是说实话的这个数字呢,也就只是个数字而已,真正最后 DeFi 想发展还是要触达更多的用户,让所有人都能纳入到这个生态当中来。

我简单介绍一下我们的产品:

  • Bella Liquidity Mining: 用户可以抵押 Curve,ARPA/USDC,BEL/USDC 的流动性提供者(LP)代币并获得 BEL 奖励。
  • Bella Flex Savings: 简单易用的稳定币和其他加密货币跨协议套利策略。
  • Bella One-Click: 低矿工费的聚合收益平台,一键部署资产至现有的各类 DeFi 协议。
  • Bella Lending: 去中心化加密借贷平台,将支持 LP 代币流动性凭证抵押,以及结构化金融产品。
  • Bella Robo-Advisor: 根据用户风险偏好,定制包括指数,增强型稳定币,以及其他加密资产的资产配置计划。

Launchpool 是一款我们和 Binance 团队联合构思的产品,操作简单。用户质押 BNB、ARPA、BUSD 就可以获得 BEL 空投,大家可以试试。

编者注:截至发稿,锁定金额突破 6.1 亿美元。

在 9 月下旬,我们会上线流动性挖矿产品,用户可以存 yCRV 进行 CRV 和 BEL 双挖,或者为 ARPA 和 BEL 在 Uniswap 提供流动性来获得 BEL 奖励。对于 ARPA 的奖励力度,会比 Launchpool 大的多。

其次,我们还会对 ARPA 用户进行无差别空投,目前在和所有交易所沟通。这些都是我们做 BEL 社群冷启动的工作。未来流动性挖矿还会加入别的 DeFi token,以及 Balancer BPT 的各种组合。

在十月中旬,我们会上线 Flex Savings 灵活储蓄产品,有点类似于 yVault,但是有很多产品创新:

  • 用户的资金会被分配到多个底层协议中挖矿,进行风险分散;
  • 我们会 Backtest 什么时候卖出挖到的币比如 CRV 是收益率最高的;
  • 用户可以依照自己的风险偏好来选择,比如 USDT 保守型策略、激进型策略等;
  • 推荐人奖励,这个既可以是个人,也可以是交易所等流量平台。我们非常欢迎做产品整合,目前几个大的都在谈。

Flex Savings 是去中心化的,虽然不是完全免 Gas fee,但是基本可以控制在小几美元。同时我们会推动自己的 yield stablecoin bUSDT, bUSDC, bDAI 等在 Curve 和 Swerve 平台上流通,我们也在攒一些 Voting Power。

在 11 月,我们会发布 One-Click Portal 产品,它很类似一个交易所托管+DeFi 流动性挖矿。在最初版本我们会集成 Bella 流动性挖矿 和 Bella Flex Savings。用户只需要像用交易所一样存入代币,选择希望参与的投资策略,我们会每隔一段时间集中与合约交互。所有合约记录都会暴露给用户看。我们希望做到中心化但「透明」。

其实这玩意都是大显学,谁都可以做,就看谁的用户增长能力强转化率高。在这点上我还是非常有信心的,我们团队是两年熊市磨练的团队。

One-Click 之后的迭代方向是集成更多的 DeFi 协议,帮助用户做打包自动化。我们还有一些其他的产品规划,比如借贷和智能投顾,我就不赘述了。

Q4:您也是 ARPA 的创始人,能否从您的角度给我们讲一下 ARPA 和 Bella 的关系?然后 Bella 又会如何融入到 ARPA 的生态当中?

其实前几天很多人跟我说这个 ARPA 在这个 LaunchPool 里面占比太小了,只有 1%,然后它的收益率不如 BNB 也不如 BUSD,让大家感觉比较失望,但是呢,其实这个大家只看到了这个 Big Picture 的一部分。

就是 Launchpool 呢,只是我们在 Binance 上面做的一个活动,用来冷启动,然后我们在 Binance 有拥有比较好的流动性,同时呢,有 BNB 这种大的社群,然后以及一些稳定币的社群等等,然后就是攒一堆用户。

那之后对于 ARPA 用户,首先是有空投啊,我们会分几次,然后空投一个比例,这个比例目前还没有公布;第二呢,就是在去中心化的这个 Liquidity Mining 流动性挖矿当中,ARPA,USDC,甚至只是质押 ARPA 都可以获得 BEL,而且这个收益率会比较高啊,他会占到整个矿池的非常大的一部分。

关键词:空投!流动性挖矿!

从生态的角度我说一下 ARPA 和 BEL 的关系。

BEL 是 ARPA 做跨链资产锁定的重要的一环。

ARPA 深耕的安全多方计算的应用之一是门限签名,其原理是多方生成并管理一个密钥,互相不可作恶。在 DeFi 领域,门限签名可用做去中心化的跨链资产锁定、生成和托管,例如将 BTC 跨链生成为以太坊网络 ERC20 BTC。这是 DeFi 将 BTC 纳入其生态的重要一环。

我们预期的理想状态是:ARPA 最终能为 DeFi 生态提供资产跨链映射支持。但我们也要承认,ARPA 专注数据共享,目前还没有进入最核心的 DeFi 圈子,ARPA 跨链 BTC 较难获得 Compound 等平台的认可。

基于大量用户调研和深度思考,我们果断决定打造 Bella To C 产品矩阵,以降低用户门槛为切入点,沉淀自己的用户群体。

所以说,ARPA 的未来与 Bella 相辅相成,最终二者将从流量和资产两端完成大会师。在目前市场环境下,我们选择优先解决用户最大的痛点,即使用复杂、Gas 费用高。Bella 立志将 DeFi 用户渗透率从目前的 1% 提升到 10%,若能完成,这将是对 DeFi 行业的重大贡献。

所以 ARPA 主要是从资产端去丰富以太坊上面的资产类别,比如说比特币啊,或者一些其他加密货币,然后呢,在 Bella 这边主要是流量端,他们两个又非常多可以一起玩儿的地方,去用 BEL 去做 ARPABTC 这边的冷启动,这之间有非常多的协同作用。

Q5:Bella Protocol 的代币经济模型是怎么设计的? Bella Protocol 的代币 BEL 怎么捕获网络价值?对于代币持有者而言,代币的作用又在哪里?

其实这个问题回答起来很简单,任何 Token 都需要有造血能力和商业模式。

如果业务本身满足市场需求,解决用户痛点,那么就有收费的可能性,也就可以回馈持币者。所以没啥 Fancy 的东西。

BEL 是 Bella Protocol 的原生功能型代币,其用例包括:

  • 收取手续费奖励: 部分交易手续费和平台流水将会被用以奖励 BEL 抵押和投票用户。平台的资金流将会被分发给以下个体和功能:BEL 抵押和投票用户,用户推荐渠道,运营开销,以及平台的风险储备(一个当安全事故发生时用以赔偿用户的资金池)。
  • 服务费折扣: BEL 代币持有者将享受服务费折扣。譬如,用户如选择用 BEL 代币作为支付途径,在支付 Robo-Advisor 产品相关费用时将会享受折扣。
  • 代币抵押: Bella Protocol 团队计划提供代币抵押奖励给普通 BEL 持币用户以抵消前两年代币流通量的增长。
  • 投票及治理: 抵押 BEL 代币的用户可以对产品更新,发布,以及网络参数进行投票。

Bella 满足的需求是帮助小白用户参与 Yield Farming,我们会抽取增值部分的一个比例,用于对 BEL 质押者的分红等。

Q6:现在市场上也有各种各样的 DeFi 聚合器,您认为 Bella 的主要优势在哪里?你们又如何与之定位差异化呢?

其实市场竞争并不激烈,因为整个市场现在渗透率还很低,就我们的用户大概率不是现在 DeFi 的用户,而是一些腰部的,甚至长尾的一些用户,他们是被 DeFi 挡在外面的,然后很多这种情况是聚合器也触达不到的,就是首先得触达用户,第二是用户还能去体验产品。

就这两方面,第一,大部分的聚合器,比如说像 Yearn,它在国内并没有特别多特别强烈的感知。并且真正炒币的人比较多,但是用户比较少,所以在触达方面,作为一个纯社区项目,触达还是比较有困难的。

第二是转化能力,就是目前有很多的用户,他根本不知道怎么这个 Metamask 钱包或者 imToken 去访问 DApp,然后去存进去等等,这些都是一堆转化率的问题。

再把这个问题简单化一点,就是之前有那么多的 Token,然后那为什么比如说 ARPA 我们现在能做到流动性非常好,有很多交易所支持。BEL 也会有很多交易所支持,我们怎么去把流量在一个熊市当中去吸引到 ARPA 上面,我们有 12 个语言的社群,基本上 Twitter 的粉丝 2 万多人,这个分布在所有的国家,应该算是国内最国际化的项目之一。

那这种情况呢,实际上我们就做了一个同质化的产品,它就是一个 Token 啊,然后呢,这个东西都能做起来,那其实这个聚合器这个产品,对我们来讲,运营这块儿是我是很自信的。

最后一点还是回归到产品方面的一些差异化,第一呢,就是我们是 CeFi + DeFi 的结合,这样让我们能触达到所有的用户,而不只是那些会使用钱包访问 DeFi 协议的用户;第二就是产品,就是投资策略的差异化,比如说像分散化处理对吧,降低用户的风险,比如说补贴这种 Gas Fee,然后让用户免费去使用等,这些都是我们产品的一些差异化。但是我个人感觉这个市场未来的红利还是很大的,就是产品差异可能只占一小部分,但是更多的是如何触达并转化用户。

总结一下:

  • 如何让人知道,如何转化为用户
  • 如何抢夺别人的流量
  • 产品差异,比如 CeFi+DeFi,比如 0 gas fee,比如分散化投资,比如根据用户风险偏好做策略选择

实际上我们做的事情是流量,需要有一套行之有效的增长策略,这块我们非常在行。

Q7:Bella 也会采用 “挖矿” 方式来分配代币,能否谈谈 Bella 挖矿是怎么设计的?为什么选择引进 BNB 和 BUSD?

在我们 Token 总量当中,有 55% 的 Token 会以挖矿或者流动性挖矿的方式分配出去,Bella 也是 Binance LaunchPool 的第一个项目,它分配出去的代币占总量的 5%,剩下的还有 50%,会之后根据产品以及就是我们会不停的去变换运营策略来进行分配。

跟 Binance 合作同时这又是一个新的产品,而且现在又有这么强的网络效应吧,已经有可能六七亿美金的锁仓量,那我感觉 BNB 社群的功劳还是非常大,我并不觉得这件事情对这个 BEL 是什么不好的事儿,而且呢,其实就是跟 Binance 这次合作,我觉得也还是挺能切中市场的需求。

Q8:DeFi 的安全问题也是用户非常关心的一环,Bella 在用户的资金安全方面做了哪些保障呢?

我们的合约是 Peckshield 审计的,其次也预留了一部分 Token 作为风险准备金,用户增值的管理费中的一部分也会作为风险准备金存在。在策略设计上,我们也做了多个协议的分散化处理。

Q9:Bella 的治理模式会使采用 DAO 的模式吗?在你们的构想中,利益相关方主要参与治理哪些内容呢?

会的,我们会用 snapshot.page 的链下投票方式,其实主要是让更多用户参与进来。

利益相关的投票很多,比如把哪个项目加到 liquidity mining pool 里面,比如用户增值的抽成比例是多少,抽成后的各方分配是多少,策略选择等等。

不过治理的投票,不会特别快上线,我们会先积累一定的用户和资金量再开始。

Q10:Bella 的产品什么时候上线?我们怎样可以参加测试呢?而产品上线后,你们的下一步计划重心会在哪方面呢?

其实 Liquidity mining 早就能上线了,因为一直等 Binance LaunchPool 就推迟了点。

流动性挖矿是 9 月下旬上,Flex Savings 灵活储蓄 10 月中旬,One-Click 11 月。

产品上线后,我们主要是就是各种运营活动、各种换矿池、各种让大家挖。

那 50% 的 Token 就是留着干这些事情的。

以下是真本聪社区成员对嘉宾的自由提问:

Q11:挖矿是链上转账吗?

9 月下旬的流动性挖矿是的,Launchpool 是 Binance 内部的哈哈。

Q12:Bella 一开始就是支持 Binance 系列了,算是去中心化项目吗?感觉就像 Binance 挖矿老弟了

我们要不断的寻找流量洼地。

其实趋势就是中心化交易所一定会参与各种挖矿的,无论是去中心化的还是中心化的一样的,所以呢,我感觉这个是一个流量洼地,我们实际上做的事情就是流量的事情,我们帮助用户更好的去使用 DeFi,但是我们需要动用这个中心化交易所的这个社群和流量的时候,我们会去用的。

而且因为这个 LaunchPool 宣发的比较猛嘛,所以大家现在的关注度全都在 Binance 的这个矿池这边,但实际上我们未来自己的流动性挖矿的奖池会更大。

另外我们会跟 Binance 做一些产品方面的整合,用户可以通过 Binance 未来去用我们的产品,然后这个事情呢,也在跟 OK,也在跟别的交易所在聊啊,其实交易所这事儿嘛,就是它是行业当中的巨大的流量来源,所以我们肯定要把这件事情做好,我感觉下半场 DeFi 的竞争就是谁能掌握最多的流量,能跟流量最多的平台进行合作,谁就能跑出来。

这些事情都跟市场的时机是很有关系的,如果是两个月之前,比如说是六七月份那时候走去中心化的拍卖,然后走去中心化的挖矿,然后这个慢慢的让中心化交易所去抢上,我觉得是一个很通的路径,但是现在竞争对手比较多,我们需要一开始就是一个非常高的一个起始点啊,然后再去做该做的事情,比如说去中心化的挖矿,机枪池产品等等,就这些东西都在,都已经完全准备好了。

Q13:有 Binance 光环和流动性挖矿热潮,这么多资金进来,利率怎么样?有些人觉得挖矿是资金盘,毕竟年化这么高,Bella 怎么摆脱资金盘属性,Bella 能够给币安生态带来什么价值?

我没觉得挖矿是资金盘。

这个是很正常的呀,就是你们在币安上面挖到的 BEL,然后未来可以在 Liquidity Mining 去中心化这边进行质押,而且呢,这个流动性质押的越长时间我们还有一个奖励系数啊,也就是质押时间越长,奖励越多,奖励越多越快。

9 月下旬开始流动性挖矿,我们自己的,不是币安的。ARPA 的奖励会巨高。

Q14:我还是想问为什么早期选择 CRV 来挖矿?

CRV 和 BEL 双挖。

因为比较稳,而且 Curve 的投票未来会对我们 Yield Stablecoin 有用。

Q15:Binance IEO 项目好像有很像的关联性,会优先支持 Binance 相关项目挖矿吗?

我们还是会找那些社群比较强,并且愿意跟我们合作的吧,然后上下游的,因为其实机枪池这东西,它有点类似于一个二层,底层还有一些借贷平台、DEX,然后有一些其他的挖矿的协议啊,所以呢,我们会跟就是合作起来比较有流量对倒,然后比如说未来我们在它的协议里面的投票权比较高、比较重要的这些伙伴去合作。

Q16:这是白蹭 Binance 吗?

你说白蹭 Binance 也不存在的呀,Binance 拿了我们这么多的 Token,都给了 BNB 用户,所以也不存在谁白蹭谁。Binance 是一个很好的起点啊,因为就 ARPA 也在 Binance 交易,然后我们跟 Binance 的合作关系一直都非常紧密,我觉得他们的这个公司文化等等都挺不错的,就是跟我们的风格比较类似。

我想让大家知道的是,未来我们大部分的收益都会给到真正产品的用户,以及有一部分是给 ARPA 用户,而不是我们要去跟某一个交易所绑的特别紧,然后就一直走下去,我感觉我们都是非常开放合作的,而且说白了这个 Bella 是 ARPA 的生态项目,然后我也是 ARPA CEO,所以我肯定会去把这个利益去做平衡。

Q17:流动性挖矿项目方怎么赚钱?

流动性挖矿这事儿当然不挣钱了,我们这个币是免费给用户的,只要过来提供流动性或者去投策略啊,这些都也不收钱,对吧,但是我们收什么钱呢?是这个机枪池给用户挣了比如说 100 块钱的利息,而且是从底层策略挣 100 块钱,利息我们会抽比如说 20 块钱或者 15 块钱,然后这 15 块钱,我们会分给 BEL Token 的质押者,然后比如说有一部分是运营资金,有一部分风险准备金,然后还有一部分可能是推荐者的奖励。

我们在早期的时候会给用户 BEL Token,对吧,比如他过来投策略,我们会就是给用户去做 BEL Token 的奖励,但是长期来看这个东西就会没有了,过了两三年之后就没有了,那时候我们产品的商业模式就是去帮用户挣钱,然后做抽成。

大家不用把这个事情想得过于复杂,实际上,就是我们的币 55% 就是送出去的,然后我们也不卖,而且说实话,最后应该比这个比例还多一些,因为很多生态的币其实也是送出去的。

然后我们的商业模式是我们是资管机构,这个资管机构帮人挣钱,然后抽别人的挣钱部分的抽成,这个商业模式里这部分抽成呢,我们会再给比如说 BEL token 的用户,然后比如说这个用户存的是 USDT,他本来应该拿 USD 利息,他想拿 BEL 而不是拿 USDT,OK,那我们可能还能给一些 Bonus,相比较 USDT 会更多一些。

Q18:您觉得 DeFi 协议的护城河是啥,现在协议这么多,都用流动性挖矿激励大家,如何留存用户呢?

Sushi 从内部瓦解 Uniswap 是很有意思的事情。

就是流动性挖矿这事儿呢,他只是个战术,他不是战略啊,我觉得流动性挖矿特别像趣头条,你只要看广告就给你钱,然后在抖音发红包那一模一样的这个道理,其实在这个传统互联网当中都被玩烂了,都一样。

而且由于这个领域全部都是开源的,所以导致他的复制成本是比较低的,然后我感觉呢,这个行业更拼的是精细化运营能力,社群的能力,然后 Memes,然后还有就是真正的团队执行能力,到最后聚合器也一样,资管机构也一样,都是他们要拼执行力的,我们团队就是一个非常有执行力的团队,能在熊市里面吸引非常多的流量。我们可以每个步骤都踩得很对,然后能去在全球范围内具有这种执行能力和动员能力,这个是我们的强项,我感觉未来这个行业最终也会变成一个红海,虽然说我感觉还有很多用户没有被触达到,还有很大的增长空间,但是到那个时候我们也是不怕的。

Bella 更多信息

  • 官网:https://bella.fi/
  • 公众号:Bella 协议
  • Bella 研报:https://research.binance.com/cn/projects/bella
  • Medium:https://medium.com/@Bellaofficial

以上便是本次 AMA 的所有内容,如果你还有任何其他疑惑和见解,欢迎加入我们的社群。同时如果关于 AMA 主题有任何推荐请告诉我们,我们下期 AMA 不见不散。

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