挖矿

7月17日,yearn.finance创始人Andre Cronje在官方Medium 上宣布了 YFI 的诞生,并反覆强调 YFI 的经济价值为零,发行目的仅仅是要将平台的治理归还给社群。

时隔一个多月,YFI 的价格已经飙升至3万美元以上,成为了继Zcash(ZEC)之后第二个在价格上超越比特币的加密货币。那么,YFI 究竟是一次伟大的创新?还是一场被哄抬上去的泡沫?或许我们能从 YFI 这一个多月的惊奇旅程中找到线索。

事实上,yearn.finance 是Andre Cronje打造了近一年的完整生态,最早被称作 iEarn,是由 ytrade、yliquidate、yleverage 等多个系统组建而成,YFI 只是作为流动性挖矿奖励才催生出来的代币。同时,YFI也不同于之前的DeFi项目,像COMP、BAL以及MTA在提供流动性挖矿之前,都有投资机构的参与和团队预挖。而YFI从未进行预挖、拍卖或募资等活动。

所以,尽管Andre Cronje不断强调 YFI 并不存在经济价值,还呼吁用户们通过流动性挖矿来获得 YFI 作为奖励,切勿以买卖方式收取 YFI,但是仍旧挡不住去中心化金融领域(DeFi)上趋近癫狂的投资风气。YFI 最初是以 3 美元定价上架到自动做市商 Balancer,在短短不到一周的时间,YFI 的价格就突破了 4500 美元,现在YFI价格已经超过3万美元。不到两个月的时间,涨幅超过了1万倍。

去中心化精神

如果你关注过 yearn.finance 背后的功臣Andre Cronje,你就会发现他相当恪守区块链去中心化的精神。最初,YFI 的供应量上限仅仅 3 万枚,将通过流动性挖矿进行分配,Andre Cronje本人手上也没有任何 YFI;不过,YFI 的供应量是可以通过社群的治理投票作变动。

目前,随着越来越多流动性挖矿协议的出现,诸如 Compound(COMP)、Aave(LEND),许多投资人都面临到如何实现收益最大化的难题。由于每个协议的收益都是会变化的,而手动切换不同协议以获取最大化收益在执行上又是相当麻烦的,也因此让整合了各种协议的 yearn.finance 大受欢迎。

yearn.finance 整合了 DeFi 上的多个协议,通过算法在不同协议间进行实时调整,用户们可以自行选择当前收益最高的协议。从用户的角度来看,这是最简单获取最大化收益的方式,也节省了不少交易手续费和研究不同协议的时间成本。

不过,现在最初的 3 万枚 YFI 已经全数挖完,还有什么方式可以取得 YFI?

资金池

目前,yearn.finance 在两个去中心化协议中设有流动性资金池,Curve(CRV)上设有 ypool 和 YFI-DAI 资金池,Balancer 上则有 YFI-yCRV 资金池。简单来说,用户可以通过在资金池中存放 USDT 或 USDC 这两种稳定币,提供流动性,换取 YFI。

挖矿

也因此,锁定在 yearn.finance 资金池中的资产直线上升。在 yearn.finance 启动流动性挖矿前,YFI 资金池中的总锁定价值只有 800 万美元;时至今日,yearn.finance 资金池中锁定的价值已达到了 6.7 亿美元,排在它前面的 Compound 是 7.6 亿美元,第一位的 Maker(MKR)是 14.4 亿美元。要知道,Compound 是从 2018 年 11 月就推出了,直到今年 6 月发行了 COMP 后才壮大起来。

YFI 被高估了吗?

YFI 或许并不像开发者Andre Cronje所说的那样毫无经济价值,因为它代表着对 yearn.finance 的治理权利,而治理本身是存在价值的。但是,尽管 YFI 获得了巨大的关注,但是参与规模其实并不如想像中的多。

根据 Etherscan 数据显示,持有 YFI 的地址总和目前只有 5305 个,相比之下,LINK 则高达 210759 个,连新推出的稳定币 Ampleforth(AMPL)都有 18481 个。

挖矿

话虽如此,YFI 所代表的 DeFi 整合工具,在这个快速变迁的领域上仍旧有其创新和商业价值,就如 Google 是大众进入互联网的门户、Facebook 是社群平台资讯的门户一样,yearn.finance 或许在未来也有望成为进入 DeFi 的大门。

以这个观点来看,YFI 的前景依然十分乐观,但 yearn.finance 能否通过社群治理持续推陈出新,创造出更大的经济价值,就其目前不多的持有者数量而言,或许是一个困难的挑战。

新产品上线

Andre Cronje在本月17日发布了公告,宣布在生态上新增一项保险产品 yinsure.finance。

yinsure.finance 主要由 3 个核心部分组成,分别是承保人资金池(Insurer Vaults)、投保人资金池(Insured Vaults)和理赔治理(Claim Governance),特点在于它可以让用户在没有 KYC 的前提下成为承保人或投保人,透过质押资产建立保险关系,而不需要中介方。

yinsure.finance 的推出,也让 YFI 隔日直接从 8000 美元飙涨到 12000 美元,涨幅达 50% 以上,成为了继 2016 年的 Zcash 以后,第二位在价格上超越比特币的数位资产。事实上,这仅仅是Andre Cronje花了几个小时便完成的产品,可以想见他未来还会创造出什么惊奇。

挑战

当然了,作为一个整合各种 DeFi 协议的产品,yearn.finance 最大的挑战可能就是其他 DeFi 协议遭遇问题,例如市场大幅波动时,所造成的抵押风险。

简单理解之,就像是 Facebook 整合了大量的网络资讯,其中必然会出现一些不合适的资讯,所以 Facebook 也时常也会被负面消息所困扰;yearn.finance 也是如此,如果 Curve、Balancer 的资金池出现状况,也一定会对 YFI 的价值造成影响。