涨停狂潮!“最硬核”风格切换来了

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7月20日大盘重回3300上方,量能有所萎缩,两市合计成交1.19万亿元,收盘沪指涨3.11%,报收3314点;深成指涨2....
                                                                                        

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  7月20日大盘重回3300上方,量能有所萎缩,两市合计成交1.19万亿元,收盘沪指涨3.11%,报收3314点;深成指涨2.55%,报收13448点;创业板指涨1.31%,报收2697点。

 
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  值得注意的是,以军工、大金融、钢铁、地产为代表的等板块异动。市场猜测已久的风格切换真的要到来了吗?

 

  从板块资金流向看,水泥、有色、银行、军工等行业受到了主力资金的重点关照。

 
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  而剔除次新股后,从日内股价创历史新高个股看,华鲁恒升万华化学等周期类龙头股开始发力。

 
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  军工板块涨停潮

 

  7月20日国防军工板块位列申万28个一级行业涨幅榜第一,航天电子中航高科中船科技等20只个股涨停。

 
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  有分析指出,国防军工板块的大涨,一方面受到外部因素影响,另一方面得益与业绩稳定增长。

 

  此前国资委介绍上半年央企经济运行情况时称,央企6月份收入和利润均实现正增长,也是年内首次实现月度净利润正增长,其中军工等行业对利润贡献比较大。

 

  军工行业的好转已直接从上市公司中报业绩层面直接反应出来,上中游配套企业多家上市公司预计中报增长较好,如星网宇达中报业绩预增15.4倍—21.2倍,安达维尔中报业绩预增 16.6倍—18.3倍,华伍股份中报业绩预增130%—160%。

 

  下游主机方面,以航空工业为例,西飞、陕飞、沈飞、成飞、洪都等多家单位均实现“双过半”。随着中报季来临,军工行业业绩持续改善的态势有望得到进一步验证。

 

  而国盛证券军工团队也表示,这一轮军工大行情绝不同于以往,这是一次由装备放量盈利预期驱动的行情,而非以往的局势等主题炒作。从产业链了解情况来看,现在是军工订单需求大爆发、全产业链备产的阶段,不仅回顾过去是军工订单需求最高峰,展望未来十四五需求也将密集爆发。盈利角度来讲,装备量的大幅增长,叠加军工企业股权激励、体制改革的持续推进,盈利能力有望持续提升。

 

  国盛证券表示,军工板块历经5年的下跌,估值与机构持仓水平都处于历史低位,到目前机构持仓比例仍然不高。但从行业比较情况来看,以导弹行业为例,目前1000亿市场规模未来5年复合增速有望达到30%多,这样的高增长在众多行业中很稀缺。消耗属性的增强,国防军工装备的列装空间与估值空间都将打开,军工企业将迎来戴维斯双击。

 

  天风证券军工团队也表示,军工板块推荐强调配置机会,长中短三周期叠加,处于景气爬坡起始区域。关注爬坡重点领域,航空四代机、新型舰船、精确制导导弹。

 

  投资建议:

 

  1)武器装备:高弹性导弹消耗品【长城军工天箭科技航天电器】、新型军用飞机【中航沈飞航天彩虹】、舰船综合电力系统【*ST湘电

 

  2)半导体:和而泰(射频模拟相控阵T/R芯片)

 

  3)景气度高确定性-新材料(聚焦于四代机民航客机、航天飞行器减重带动的复材比例大幅提升机遇)【中航高科光威复材

 

  而值得注意的是,7月以来北向资金也积极增持军工概念股,其中导弹概念股亚光科技中兵红箭等位列北向资金7月增持幅度前列。

 
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  而除了国防军工,另一条主线板块是包括水泥、建材等大基建产业链。其中水泥板块掀起涨停狂潮!

 
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  消息面上,海螺水泥一条万吨熟料线已经通过审查;水利部、发改委等部门也于上周召开了抗旱和重大水利工程发布会吹风会,表示今年及后续将安排建设150项重大水利工程,工程匡算总投资约1.29万亿元。

 

  近期国家统计局公布了6月水泥、玻璃产量情况:6月全国水泥产量同比增长从5月的8.6%略有下降到8.4%。

 

  截至上周最新数据,全国水泥均价为426元/吨,环比下降0.31%,同比上涨0.24%,继续处于历史同期最高水平。

 

  国信证券分析师黄道立提示,下游需求好转前,短期企业仍会受于困库存压力,价格或将维持小幅震荡走势。

 

  国泰君安证券指出,伴随需求端地产和基建的发力,供给端基本满负荷,下半年需求弹性将大于供给弹性,价格缓慢回升,同时四大矿山产量回升,铁矿价格有望回落,板块利润将出现同比回升。钢铁板块从2018年初至今持续下跌了两年半,板块及龙头股PB回到历史最低区间。行业的悲观预期及估值跌至冰点,供给侧改革后,行业的竞争格局及企业经营管理皆存在大幅改善,被市场所忽视,伴随经济企稳预期及政策发力,板块迎来估值修复时刻。

 

  “喝酒吃药”风光不再

 

  而与军工、水泥等板块相比,市场上白酒、医药等大消费板块则表现疲弱。比如白酒龙头贵州茅台收跌0.67%,远远跑输上证指数。而五粮液泸州老窖水井坊等白酒大牛股也纷纷逆势飘绿。

 
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  融泽咨询酒类营销专家刘晓威表示,今年白酒市场,因为消费场景受新冠肺炎疫情影响较大,消费量总体下滑,对部分白酒厂家而言,很难实现产品消费量的大规模扩容和增长;至于白酒上市企业,业绩与利润的增长压力下,要求企业从现有存量市场上寻找增长点。

 

  而医药板块也逆势迎来下跌潮,长春高新正海生物康龙化成前期大牛股等收跌。

 
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  其中新上市的胰岛素概念股甘李药业更是差点迎来三跌停。甘李药业此前已连续两个跌停板,早盘更是跌停开盘,收盘下跌超8%,市值从最高的1100多亿元跌至800多亿元。

 
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  甘李药业在生物合成人胰岛素及其类似物的开发、研制和生产等方面均处于国内外领先地位,是目前国内唯一专注于生物合成人胰岛素的专业公司。

 

  消息面上,据国家医保局官方微信,7月15日-16日,国家医疗保障局有关司室召开座谈会,就生物制品(含胰岛素)和中成药集中采购工作听取专家意见和建议,研究完善相关领域采购政策,推进采购方式改革。

 

  平安证券认为,此次座谈会,意味着我国集采的范围将继续扩大,集采或将成为常态。未来医保覆盖的药品将进一步加强以价换量,药品降价或成为大趋势。

 

  机构后市展望

 

  粤开证券展望后市表示,A股反弹的空间关键是量能,如果量能出现持续萎缩,反弹空间则相对有限。如果量能继续释放,则有望走出强势反弹。

 

  认为,7月以来市场在经历了狂热期、恐慌期后,从下旬开始,将进入一段平静期,可以主动寻找结构上的入场时机。配置上,本周建议重点关注在中报季享受高确定性溢价的必选消费、医药龙头以及景气持续改善的可选消费板块(汽车、家电和社会服务等)。

 

  表示,从估值指标看市场热度:目前绝对估值处于中等略偏高水平,相对估值水平处于中等偏低水平。从情绪指标看市场热度:交易指标类似50-60度水温,杠杆指标处于历史较低水平。牛市3浪上涨的中期趋势不变,短期小调整使得市场月度上涨速率回归正常,科技+的主线不变。

 

  表示,市场大幅度回调之后,经济基本面将发生明显的变化:社会融资规模将逐步常态化,这意味着社融增速将相对于上半年放缓。上半年政策对物价的影响将逐步显现出来,将能观察到的上行和周期股的表现。从大类资产的情况来看,社融放缓叠加央行货币供给的相对增多,国债将下降,长端国债又会出现交易性机会。从股票市场来看,股票市场将继续震荡,银行、周期等低估值板块将持续占优。

 

  策略团队明确表示,成长型周期股是下一阶段市场的投资重点方向。

 

  招商证券认为,现阶段A股运行阶段,正好就是从流动性驱动向基本面驱动的转折期,见顶信号尚未出现;短期市场上涨的斜率可能放缓,局部波动加大。

 

  由于基建、地产、制造业投资、可选消费的景气度持续改善,经济超预期回升成为一个新的业绩改善的逻辑,部分业绩边际改善而长期逻辑改善的成长型周期股亦受到市场青睐。这些标的隐藏在建材、环保与公用事业、家电、轻工、有色、化工、电子、保险、券商、机械、电新等行业中。

 

  仅供投资者参考,不构成投资建议

 

(文章来源:东方财富研究中心)

                           

                 (责任编辑:DF515)             

             
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