波卡映射充值上线交易所,背后有何套利机会?

黄世亮
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映射充值到交易所的代币无法提现,在不同交易所出现的价差就是套利机会。

映射充值到交易所的代币无法提现,在不同交易所出现的价差就是套利机会。

原文标题:《新币上所充值方式影响首发价格猜测》
 撰文:黄世亮

前天(2020-7-17)几个大的交易所分别宣布上线波卡币 DOT ,现在是第三个交易日,价格非常好。是第二轮私募(我参与的 85 USDT/DOT)的两倍多,最高都超过 3 倍了。不过交易量很小。

不同充值方式上所项目对比

DOT 上所采用的充值方式是智能合约映射。

DOT 是在以太坊网络上进行的 ICO,项目方将投资者的权益锁定在 ETH 的一个合约里,每个投资者都掌握一个 ETH 账户,DOT 的权益就是通过 ETH 账户登记在合约里。

波卡的映射过程是这样的,投资者先申请一个波卡主网的公私钥对,然后使用自己控制的 ETH 账户向合约发送一笔特殊的交易,将自己的权益映射到自己申请的波卡的公钥上。

现在交易所使用的映射充值,就是交易所申请好波卡主网的公私钥对,然后让波卡的投资者将 DOT 权益映射到交易公钥上。

波卡主网现在是不支持 DOT 转账的,现在映射充值后是不能提币的。

交易所上新币,更多的是采用成熟的钱包充提方式,甚至是采用 ERC20 币的方式。成熟的钱包更方便用户充值。上新,如果不带锁仓模式的币,上交易所的瞬间,带来的抛盘压力是非常大的。

一个非常典型的案例是我参与的另外一个项目,cocos,我亏了很多。cocos 首发币安,采用的是 ERC20 币充值。上所前,所有私募份额解锁 55%。当时我通过 ETH 区块浏览器查看币安的充值地址,开通充值后几小时充值量非常大,我已经记不得具体数字,肯定超过了 10 亿。

cocos 的首发价非常难看,直接破发了。

不同充值方式的区别

DOT 的映射充值,其实绝大多数用户都不会,也不敢去使用。虽然 Polkadot 的官网把流程写的非常清晰。

充值进去首要目标就是卖。越难充值,那首发期间抛压量就会越少。

而采用 ERC20 代币充值,那币圈人人都会的,谁还没有一个以太坊钱包啊。大家都会把手里的币充进去。

cocos 首发时,我和几个朋友都将币充值进币安,当时的心态就是,万一拉盘呢?

私募投资者,都是投完钱,投了一年以上了,好不容易解锁,并且上交易所了,万一有机会以好价格脱手,赶紧卖。

这种心态,和充值的便利性,给首发期间带来了巨大的抛压。

而买盘呢?

什么币总是会有看好的用户,这些用户没能参与私募,希望建仓。

还有另一波用户,就是打新心态。币圈的项目经常会为了一些特别的想法,想把首发价定的非常好,直接把价格拉到几倍几十倍。打新的用户往往会第一时间冲进去买入,然后拉盘时卖出。

对于抛压小的上新币,打新用户会很坚决。很可能真实的上涨就是这些用户买起来的,都不是做市商做出来的。

但如果上新币,挂单簿上面的卖单是黑压压的一片,会立刻吓退所有的打新用户。

虽然影响价格的因素非常复杂,但上新币的充值方式影响价格的因果关系看起来是非常清晰。

充值方式是一种变相锁仓

看起来币圈做项目发币,不应该一律采用 ERC20,你用自己的钱包,让充值变的更难,就形成了一种变相的锁仓。

当然,前提是你的项目够牛。

OKEx、火币、Bitfinex 他们支持 DOT 的映射充值,是因为 DOT 名气大。有以太坊前 CTO Gavin Wood 撑腰,交易所都给足面子。

但如果项目方名气小,自己做一条链,都得求着交易所上币。如果还给交易所添堵,让人家研究你的钱包,把你的币整合进交易所的充值提现系统里,那交易所估计也不会搭理你。

新币上所不容易,项目方本身是弱势,交易所是强势方,项目方尽可能不给交易所添麻烦。所以 ERC20 币才会这么流行

套利机会

如果本文所说的逻辑是对的,那打新千万别去打 ERC20 代币。

以后对于像 DOT 这样的名气大,没有上所压力的项目,并且不会采用 ERC20 首发上交易所,那是可以想办法参加私募。哪怕是其他条件,如果技术,生态,你都不看好。但就冲这种首发抛压量小的优势,有套利空间,或许值得下注。

有几个朋友问我,DOT 现在还能不能买。我无法预测价格。但如果本文的猜测的因果关系成立,那随着 DOT 私募投资者的映射充值技术普及,价格就会回落。

但本文的逻辑一定对吗?我也不知道,只是猜测,我会跟踪 DOT 几个星期,直到 DOT 可以提现。

但有另一个套利机会,因为 DOT 将以未来(至少四周)不能提现,所以交易所必然会出现差价。

有朋友投资了 DOT 的,并且不想以现在的价格卖出,就可以联手搬砖套利。比如一个映射到 OKEx,另一人映射到 Bitfinex,还有一人映射到火币,再充值一些 USDT 进去,等到有价差时,就可以套利了。

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