散户牛市“高位站岗”!私募大佬:为什么牛市只有少数人赚钱?

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7月16日,连续调整多日的大盘迎来大跌,沪指跌逾4%,深成指跌超5%,创业板指跌近6%,两市各板块齐跌。而截至本周,沪指跌超5%,深成指和创业板指周跌幅也超过4%。受行情影响,不少股民“高 ...
                                        
                                           

  7月16日,连续调整多日的大盘迎来大跌,沪指跌逾4%,深成指跌超5%,创业板指跌近6%,两市各板块齐跌。而截至本周,沪指跌超5%,深成指和创业板指周跌幅也超过4%。

  

  受行情影响,不少股民“高位站岗”。从一度高呼牛市来了,到哭喊着说把钱还我,我要回家,更有段子手称牛市是自己亏钱的主要原因。

  

  东方港湾董事长但斌表示:为什么大牛市赚钱人也是少数?因为牛市路途并不平坦,一个惊吓、一个颠簸就有可能下车,等等看,再买又套再卖,循环往复……

  

  

  朱雀基金:有分歧才有慢牛

  

  回顾A股三十年的历史,曾有过两次大牛市,分别是1996年到2000年前后,以及2006年到2007年,2015年则主要是靠资金驱动。

  

  2018年底,朱雀基金提出熊牛转折,因为当时优质公司已经又好又便宜,货币环境在2019年也逐步转向宽松。

  

  进入2020年以来,资本市场的基础性制度建设进一步提速。因此,我们判断2019年以来的上涨行情很可能向第三次大牛市的方向演绎。

  

  事实证明,“少数公司的牛市”早已来到,过去两周甚至带动上证综指突破3400点,直到近两天出现回调。但我们更加相信,这一次资本市场最有可能形成慢牛走势,因为有分歧才有慢牛。

  

  为什么牛市散户容易被“割韭菜”?

  

  1、来得晚

  

  散户往往在牛市后半程开始入场。

  

  而牛市在犹豫中前进,在疯狂中灭亡。比如2007年4月,上证综指突破3500点,牛市行程已过半(从998点到6124点,3500点刚好处于牛市中点),那时A股开户数开始暴增。

  

  在达到6124历史高点的最后6个月里,A股开户数高达2732万户,超越前三年开户总和。

  

  2015年那轮牛市也一样。上证指数突破4000点以后,A股开户数暴增,有图有真相

  

  

  另一方面,不但来得晚,仓位还很低。股民刚入市时,往往很谨慎,入市的资金量往往很小。赚钱好容易满仓

  

  牛市的后半程往往是泡沫化不断加剧的阶段。在牛市最后疯狂阶段,新股民会发现,买啥都赚钱。于是,越来越自信,仓位也就越来越高,直至满仓。

  

  可是,大多数股民满仓之日,也就是大盘见顶之时——因为没有新钱流入了!

  

  

  2、预期高,死了都不卖!

  

  牛市末期,赚钱很容易,股民也在不断调高股票账户的盈利预期。10%?20%?根本不在眼里!

  

  然而由于大部分仓位是在牛市末期才加上来的,所以尽管自己买的股票涨得不错,但账户总体收益率却仍然偏低。

  

  此时,在现实与预期的差距面前,很多人是不可能止盈退出的。

  

  一旦牛市终结,浮盈变浮亏,更是不愿割肉。就这样,绝大多数的股民成了牛市的买单人、接盘侠,悲催地被“割韭菜”。

  

  如果我们用一张图来表示,多数股民的投资是如下“倒金字塔”式的:

  

  

  来源:中国基金报、小基快跑

                                                                      
         
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