火星专访 | M Credit创始人欧嘉成:矿业的未来——集中化、规模化、机构化

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本期火星专访邀请到了M Credit创始人欧嘉成(Thomas),他将就减半后矿业发展、金融衍生品等近期热门话题和大家分享,干货多多,一起来看看吧~

矿机

2020年比特币第三次减半前后,比特币矿业正悄然地发生着变化:针对挖矿的金融服务不断增加;三大所均完成比特币矿池布局;云算力平台大量涌入。同时考虑到当前币价震荡、矿机迭代、相关政策出台等情况,比特币矿业可能将面临洗牌。对于矿工来说,比特币矿业究竟隐藏着那些机遇和挑战?

本次火星专访我们邀请到了M Credit创始人欧嘉成(Thomas),就比特币矿业的相关问题,分享他的经验和看法。

 

比特币的后减半时代

2020年5月12日,比特币完成了历史上第三次区块奖励减半。比特币减半意义重大,因为这标志着比特币的有限供应日益减少,比特币矿工的挖矿收益也将直接减半。

谈及减半后的行业趋势,欧嘉成发表了自己的看法。

“今年5月减半后,我认为行业会有以下趋势。首先,头部效应愈发明显,资源将更加集中,毕竟挖矿的效率是持续化盈利的关键,目前重运营、重资产的方式下头部机构在矿机采购、电费等各个环节的议价能力和掌控力更强,优势会越来越明显。其次,矿业逐步从粗放转向精细化运营,随着区块奖励减半,矿工的盈利空间压缩,小矿主存活不易,行业的进入门槛提高。

“众所周知,矿工初始投入较高,往往承担着多重风险,包括币价、矿机价格、矿场用电的稳定、矿机损耗等。整体来说,矿工较为脆弱、抵抗风险的能力不足。比如常见的在币价下跌过程中的流动性风险、扛不住高昂的电费、现金流紧张等。而过往矿工“即挖即卖“的模式,也难以最大化收益。

“造成这个现象的原因,一方面是矿圈缺乏系统化的金融服务,市场的普遍流动性离散,金融服务过于碎片化,使得矿工多样化的需求难以得到满足;另一方面,很多矿工缺乏对避险金融服务的了解,因而错过了规避风险、利益最大化的良好时机,导致回本周期慢、收益低、甚至亏损。

“综合来说,我认为矿业会向集中化、规模化、机构化发展,强调规模效应和精细化运营;而矿工的风险意识逐渐加强,对专业金融工具和产品的需求更加明显。

 

欧嘉成M Credit创始人兼CEO,他曾是一名资深比特币矿工,在传统投资领域及制造业拥有超过10年的从业经验,曾成功主导多项制造业领域投资并购。

谈及个人的投资经历,欧嘉成介绍道,“我从13年开始接触比特币挖矿,也经历了两次减半,可以说也是随着矿业一同成长。比特币矿机在技术上从CPU,GPU到ASIC,实现多次迭代,挖矿产业的上下游也有明显的衍生和拓展,牛熊市周期性交替,推动着矿业不断发展。”

 

矿业的新缺口

近两年,矿业的风险意识加强,对金融工具的需求日趋明显,行业内衍生了部分以矿工为主要使用群体的借贷业务,同时行业也不断涌现各类矿工金融产品和服务平台。

“目前市场上的服务虽然满足了部分需求,但仍有极大的发展空间。以加密货币质押借贷这个场景为例,从18年发展到现在仍处于初级阶段,与加密货币的总市值相比,目前借贷的市场规模可谓九牛一毛。根据Credmark 2019年Q4的数据显示,目前全球加密货币借贷市场规模已达80亿美元,而根据LAT Crypto Research预测数据,预计到2025年,加密货币市场规模将达到1,000亿美元,可见其中有巨大的的增长空间。

“从客户群体来说,加密资产仍是一个新兴市场。目前比特币用户的基数很小,未来会有更多人了解并加入这个市场,而挖矿是一个风险相对较低的入场方式。对新用户而言,个人通过采购矿机来挖矿成本高、缺乏议价能力,难以长期投入时间、精力运营,可操作性不高。因此催生出对挖矿的组合型、标准化产品的需求,就像传统金融市场里的散户对ETF或者基金产品的需求。同时,随着时间的推移,矿工的借贷需求也会更加多元化。”谈及矿业市场上对金融服务的需求,欧嘉成发表了以上看法。

 

就整个行业对于加密金融服务的需求这个问题,欧嘉成认为,随着加密资产行业的不断发展,大众对加密资产衍生金融服务的需求会愈发强烈,对专业性、垂直细分的产品和服务要求也会更高。

“我是做传统制造业出身,也从事过制造业的投资并购,同时自己也投资挖矿和区块链项目。与传统行业完善的金融服务体系对比之下,感受挺深刻的。某种程度上,矿业和制造业很相似,都是重运营、重资产、不太关心金融工具、财务管理意识不强。比如对于如何计划自己的现金流,计算矿机折价,如何对冲风险,大家都比较“佛系”,讲究长期持有。

“在加密货币飞速发展的初期,很多人通过这种方式实现了财富自由。但是以目前的挖矿难度和资金投入量来看,了解并合理利用金融工具和服务,科学量化风险收益才是理性的选择。这就是我认为的缺口。

“也是因为这样,我创立了M Credit 综合金融服务平台,包括打造矿牛App,希望能帮助客户避开挖矿过程中容易踩的“坑”,解决资金流动性的问题。我们打造了多维度、全方位的产品及服务体系,包括针对普通用户的云算力产品、矿机贷、质押借贷、存币生息,同时也有专业的机构服务团队,为矿场、矿池、机构客户提供商品融资租赁服务。

“随着加密资产行业的不断发展,大众对加密资产衍生金融服务的需求会愈发强烈,对专业性、垂直细分的产品和服务要求也会更高,而M Credit和现在已有的机构正在共同探索这个市场,互为补充,共同打造加密资产金融的基础设施,为更多的用户进入这个市场做铺垫。站在用户的角度,竞争者越多,差异化产品越多,用户选择则越多,同时驱使市场向更公开透明的方向发展,可以说是集体共赢的局面。”

 

做最懂矿工的服务商

M Credit于2019年3月成立,最初瞄准矿业机构客户,推出了融资租赁业务。随着市场需求的增加,M Credit不断拓展其业务及产品线,于2020年(即今年)7月正式推出矿牛APP,为用户提供云算力和杠杆算力产品。

提到M Credit这个品牌,欧嘉成为大家分享了他的创业经验:

“M Credit成立的契机很偶然,当时比特币的市场价格跌到4,000美元,我认为这个价格被市场严重低估,不太合理,说明很多人忽视了这个机会。对我来说,却恰好是个创业契机。现在反过来想,其实熊市创业挺反人性的,大多数人都是牛市创业。幸运的是,后来市场验证了我的想法,比特币价格迅速破万,一度达到14,000美元。

“在这个过程中,我们凭借融资租赁业务,迅速积累了一些矿业机构客户,实现业绩高速增长。同时也做了一些多元化的市场探索,引入加密货币持有者的高端消费场景,包括在北京举办以乐享生活为主题的玛莎拉蒂试驾活动、赞助了法拉利的年度答谢晚宴、以及在德国法兰克福举办红酒名表的游艇鉴赏会等。同时,我们洞察到市场散户想要低风险获得加密货币的需求,不断拓展我们的业务及产品线,于今年7月推出M Credit 矿牛App,向广大用户提供云算力和杠杆算力产品。

“M Credit的定位是桥梁,我们希望充分发挥我们的优势——既了解矿工,也了解金融,我们正是两者之间的纽带。一方面,我们链接的是传统金融和矿业金融,我们团队大多来自传统金融,对各类金融工具、结构化产品、数据风控模型比较熟悉,能够为矿业客户提供更专业的服务和产品,利用金融工具来管理自己的现金流及对冲风险,在财务上更精细。另一方面,我们链接大众市场和专业的加密资产产品。简单来说,从源头上,我们希望把挖矿这件事回归简单,让大家都能轻松参与。

 

打造核心竞争力

近两年来,市场上的云算力产品层出不穷,尽管是一个新兴的领域,但是竞争已经相当火热。对于市场竞争,欧嘉成认为必须为产品打造核心竞争力,M Credit的三点核心优势将会帮助它站稳市场。

关于这三点优势,欧嘉成介绍道:

一是我们深耕挖矿多年,了解矿场的运作,能够整合上下游资源,把控算力的每一个环节,控制成本,保证电力供给稳定性,实现挖矿效益最大化。

“在云算力产品上,我们已经形成产业化运作。矿机端,我们长期与比特大陆、嘉楠、神马等主流品牌合作,保证机器供给;矿场运维端,我们是与有IDC数据中心运营资格的场地以及高新企业合作,参与日常管理,自有矿机都已向世界五百强险企投保,每一个环节都受到保障,100%真实算力。收益端,我们目前接入蚂蚁矿池,用户收益每日计算。最后支付端,用户可通过企业支付宝、对公银行转账多种方式认购云算力。

“精细化运营其实非常重要,说起来似乎很虚,但正是这些细节直接与风险和收益挂钩,这也是中小矿工和专业机构之间的明显差别。举个例子,现在恰好是丰水期,矿工容易被低电价所吸引,在选择矿场的时候只考量价格因素,而忽视潜在风险。汛期自然灾害频发,若矿场本身没有对应的风险管理体系或投保,一旦发生泥石流、山洪等自然灾害,矿场矿机一朝损毁、矿工血本无归。我们在选择合作矿场时,会综合考量多个因素,站在更长的时间维度去看待风险和收益,并通过购买财产保险等工具来转移不可抗力的风险,对于我们的用户来说,则免去筛选矿场的高成本。

二是我们的服务更专业合规。购买矿机是很多矿工进行质押借贷的主要支出,我们可以接受矿机作为质押物直接对矿机实物进行融资租赁,没有加密货币质押借贷的法币通道问题。公司在国内受到银保监会监管,也让客户在质押资产的时候更放心。任何行业在经历粗放发展之后都必然要走上合规的道路,这也是对我们及用户的双重保障。

三是针对不同用户提供个性化算力产品。对于新手用户,他们可以自由选择期限和算力T数,最少交付十天电费即可开始挖矿,静享挖矿收益;对于专业用户,我们提供杠杆挖矿产品,购买一份算力即可享受两份算力收益,且可用的工具也更加灵活。

“回顾M Credit的发展,无论是产品还是服务,本质都是输出我们核心的金融能力及资源整合能力。回归到13年,只需要一台电脑就可以开始挖矿,非常简单。而现在随着币价及行业的发展,头部效应明显,强者恒强,新入者壁垒高筑,我们希望打破这个壁垒。至少在挖矿这件事上,保持它的纯粹和简单。让用户始终可简单便捷地参与进来。”

 

最后,欧嘉成谈到了M Credit的未来规划,他依然坚持了刚开始的想法,同时随着产品的不断更新和打磨,市场也将会进一步开拓,M Credit的目标是亚洲地区合规的加密资产金融服务平台,团队将为这个目标不断努力创新。

“立足于我们的核心优势,做最懂矿工、最懂挖矿的金融服务商。我们会持续推出更多创新的算力和金融产品,不断优化我们的矿牛App,专心打磨,满足更多用户对挖矿,及衍生金融服务的需求,吸引更多的新用户加入挖矿行列,衔接增量市场。另外,我们也将积极探索亚洲市场,包括日韩、泰国、越南等国家,在合规、品牌推广、战略合作伙伴关系上多方发力,致力于将M Credit打造为亚洲地区合规的加密资产金融服务平台。”

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