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华尔街预判美股市场短期周期和价值型标的有不错的机会

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近期,高盛、美国银行和巴克莱的分析师都认为,短期内投资者会继续大举买入美股的周期性股票和价值型股票。尽管人们仍然担心公共卫生事件对全球经济的影响,但是实际上全球...
                                                                           

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  近期,高盛美国银行巴克莱分析师都认为,短期投资者会继续大举买入美股的周期性股票价值型股票

 

  尽管人们仍然担心公共卫生事件对全球经济的影响,但是实际上全球股市总体上呈现上涨态势。 随着全球各国开始逐步解除一些封锁措施,市场参与者似乎暂时将经济全面反弹的预期计入了股票价格

 

  高盛的全球策略分析师师彼得·奥本海默(Peter Oppenheimer)认为,近几周,市场已进入“第二阶段”。

 

  奥本海默在一份研究报告中称,股市进一步上扬是由“头部机构向价值型和周期型大幅转向”所推动的,并补充称这种转向在熊市低点更为典型。投资者目前面临的“更大问题”是:这种周期性反弹将持续多久,它是否会成为长期趋势的开端?

 

  高盛分析师表示:“历史经验表明,目前的这种走势短期内可能会持续下去。”他指出,在过去10年里,有15次周期股表现优于所谓的防御类股。在欧洲,这种情况平均持续了4个月左右,并产生了15%的超额收益。

 

  高盛的总结称,长期而言这种周期股的表现“不太可能”持续下去,但如果经济增长、债券收益率和通胀预期“都以更有意义的方式上升”,这种情况也可能改变。

 

  周期性股票vs。防御性股票

 

  通常,周期性股票可能包括半导体和大多数科技股,以及运输、能源和材料类股。汽车、博彩业和餐饮业等消费类股也被认为具有周期性。

 

  相比之下,防御性股票则被认为与经济周期的联系不那么紧密。医疗保健、公用事业和消费必需品类股都被视为典型的防御性股票。

 

  投资防守型股票背后的理论是,即使在经济动荡时期,人们仍需要为与健康相关的物品支付费用,如药品和就医。

 

  巴克莱分析师认为,一旦经济活动开始复苏,周期性行业的表现可能会更好,因为它们与PMI“高度相关”。

 

  巴克莱分析师在上月底发表的一份研究报告中表示:“事实上,我们对过去经济活动从低谷水平反弹的分析表明,周期性股往往会在随后一年左右的时间里表现强劲。”他们继续说,最近几周,周期性股票普遍表现较好,而“价值股仍在挣扎”。

 

  尽管如此,质量和增长空间的“周期性改善和极端估值”可能有利于价值股的追赶。

 

  分析师补充称,在价值投资领域,业似乎“早就应该”迎头赶上。这是因为银行业是今年迄今为止欧洲表现最差的行业之一,而且最近的表现似乎超过了不断下滑的债券收益率。

 

  与此同时,美国银行美国股市和量化策略主管Savita Subramanian表示,罗素1000价值指数(Russell 1000 value index)在5月的最后两周表现好于增长指数,并补充称:“数据表明,在过去14次衰退中,每当经济出现改善迹象时,价值股的平均表现总是优于增长型股票至少3个月。”

 

(文章来源:智通财经网)

                           

                 (责任编辑:DF532)             

             
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