【孟岩老师访谈文章(上)】近日数字资产崩盘或与市场逻辑及动能切换

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本期访谈主题是《区块链布道者孟岩的区块链理想国》。

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本期访谈嘉宾是数字资产研究院副院长、通证思维实验室发起人孟岩本期访谈主题是《区块链布道者孟岩的区块链理想国》。


孟岩


今日将推送孟岩老师访谈文章(上)——《近日数字资产崩盘或与市场逻辑及动能切换有关?》。




希望这篇文章能为你解读近日数字资产崩盘提供不同的视角,也希望我们的访谈文章能客观呈现孟岩老师的真知灼见。






近日数字资产崩盘或与市场逻辑及动能切换有关?




孟岩





Q1:近日,数字资产崩盘的底层原因是什么?



孟岩:



目前,很多人都在关心这个问题,但其实我也不知道答案,我不是币圈炒家,对这个领域并不是很了解。不过这件事情太震撼了,所以这几天我跟一些朋友也就此事交流过,但没人能明确告诉我具体原因。有这么一些说法,我转述一下,不代表本人观点。



最近全球经济受疫情影响,出现雪崩。有很多炒家觉得比特币属于避险资产,再加上所谓“减半行情”,认为会有大资金进入比特币市场,因此开了多单等着涨。但其实所谓“比特币是避险资产”这个说法,在圈外并没有多少人买单,大资金还是优先去买美国和中国国债。那些比特币多单开在那里,就给做空者创造了动机。



再加上近期整个数字货币交易量萎缩的现状,这就给砸盘创造了条件。一般来讲,市场交易越活跃,交易量越大,被操纵的难度就越大。但偏偏这一段时间,整个市场上的交易量特别萎缩,流动性比较差。所以,若有人集结数万枚比特币,在市场上统一行动砸盘,就有可能把杠杆合约里面的资金给赚过来。



所以,这次数字资产崩盘绝对不是自然发生的,存在人为的市场套利、市场多空搏杀这样的要素。不过这也说明,比特币这个市场被操纵的程度比人们想象的要高。



但我也认为,行业逻辑及动能正在逐渐切换。



我之前在一些别的场合,反反复复提到的一个问题,即行业逻辑切换、动能切换的问题。我没想到市场用这样一种方式,来向大家证明我这个观点。



什么叫“逻辑切换”?这么多国家,包括我们国家,已经把区块链列为国家战略,那么这个行业的发展逻辑就不能再以波动资产价格投机为中心了。那样真的走不了多远。新的行业逻辑,区块链+、开放金融、去中心化金融、通证经济等,一定要建立在一个更坚实的基础之上。这个坚实的基础必须要跟实体经济结合,必须有稳定数字资产的参与。



就在一两个月之前,也就是疫情之前,全球交易量最大的币种还是比特币。而排名第二的是USDT,其交易量还是比特币的70%~80%。但短短两个月之后,USDT的交易量是比特币的140%~150%。USDT已经成为整个数字货币市场中交易量最大的币种。我认为这对于整个市场来说,是一个非常值得注意的事,意味深长。我不是给 USDT 唱颂歌,USDT本身问题非常大。但它现在牛市是赢家,熊市也是赢家,这是事实。一年多以前,我们出去给人家讲稳定币,大多数人听不懂“稳定币怎么赚钱”。现在,是不是看清楚了呢?



我想问一个问题,这个市场的基石是否正在从原本的波动币切换到稳定币?个人认为这是一个非常重大的逻辑切换。



市场逻辑切换之后,市场动能也会随之切换。因为一个波动币可以跟现实世界毫无联系,只跟挖矿、市场买卖相关;而一个稳定币必然跟实体经济相关,跟现实世界接轨。而且,未来我们也将会看到越来越多的跟实体经济相关的稳定币出现。那么,在这种情况下,就会使我们在开放金融、去中心化金融里的行为越来越多地跟实体经济挂钩。而当实体经济变成去中心化数字经济的重要要素,市场动能就会开始切换。



所以,这次数字资产崩盘也表明行业逻辑及动能正在逐渐切换。我认为这是必须经历的阵痛,它通往的方向是有利于这个行业的。



孟岩




Q2:目前,比特币还是“数字黄金”吗?



孟岩:



我认为比特币是“数字黄金”,但黄金也会有涨跌,黄金也不是每个人都持有。说因为比特币是数字黄金,所以到了某个时候人们都会为比特币争得头破血流,然后一个比特币涨到一亿美金,这个说法并不成立。因为到时候,真正重要的是数字美元、数字法币、数字国债、数字股票。



比特币不能作为整个数字资产世界的唯一基石,这是不健康的。要不然,我们以后还是会像现在这样,比特币一跌,大家都跟着一起跌。如此这般,这个行业是走不远、做不大的。​



孟岩



Q3:数字资产投资领域,最不缺的就是“造富神话”。但您也曾在《随想:在撒谎的市场里回归基本逻辑》一文中犀利指出:“今天的数字资产市场是一个撒谎的市场。”这句话的底层逻辑是什么?您觉得普通人该如何理性参与数字资产投资,如何在鱼龙混杂的投资市场中识别谎言?



孟岩:



可能很多人刚刚在市场里亏了钱,所以特别想听听我对于这个问题的看法。



但事实是,我们没有任何办法去理性投资。其实,对于普通人来说,“理性投资”就是一个伪命题。为什么这么说呢?我来解释一下。



理想情况下,金融应该是“无套利(Non-arbitrage)”的。也就是若整个金融产品的设置是健康的,那任何人都无法无风险套利。在这个原则之下,你所有在金融市场里赚到的钱,都是因为你在某个时候承担了相应的风险,所有的利润都和风险相对应。你所有赚到的钱都是因为承担了相应风险,冒险赚来的,怎么能说是理性投资呢?



当然,咱们不能掉书袋,现实世界中当然存在无风险套利。如果你能做到无风险套利,或者在概率意义上的高胜率,那就是理性投资。也就是说,“理性投资”指的是某人经过仔细分析,没承担任何风险也能赚到钱,或者在多次重复博弈中拥有高胜率。



但不客气地说,这种理性投资不是普通人可以做到的。目前,华尔街雇佣最优秀的数学家、物理学家,去研究最深奥的数学、随机微分,去计算最复杂的数学模型,租最快的线路,一微秒一微秒的竞争,然后从中探寻套利的机会。这是普通人能办到的事情吗?不要说普通人,大部分专业人士也干不成。因此,我认为普通人没有机会谈“理性投资”。




我觉得普通人唯一能做的就是防范被欺骗,但这也很难。尤其是在目前这个阶段,你很难把“合理的风险”和“被欺骗”这两件事区别开来。有的人在你面前装得非常诚恳,实际上是个骗子;但有的人看着好像是个骗子,但人家还真把事儿干成了。所以,我们很难识别谎言,避免自己被欺骗。



未来区块链会在这个方面有所助益。因为未来所有人都要被区块链监管,每个人都要为自己的所作所为负责,再也不可能出现“骗钱就跑”的乱象。过去几年,币圈发生不少机构或项目骗巨额数字资产潜逃的现象。这种情况,在未来的区块链世界不会再出现。你骗别人的钱,我们就会利用区块链严厉惩戒你。不用把你抓到监狱去,只需严格限制你的消费,就能对你产生极大的惩戒作用。所以,未来区块链会在诚信社会、金融监管等方面,发挥很好的作用。



但当前,我并没有什么很好的办法。我个人还是建议大家认真学习一下区块链相关的知识和技术。如果你确实相信区块链,并能够投入其中,持续坚持,投资自己的头脑,那你将来的回报应该是巨大的。



孟岩




后续,我们将推送孟岩老师访谈文章(下),敬请期待!

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