神鱼:合理搭配使用金融工具将缩短挖矿回本周期 | 火星公开课特别版NO.11

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任何金融工具都是有两面性的,在使用工具前,一定要先学习对风险的预控,以及留出容错的空间。

3月2日20时,火星公开课特别版第11期在火星社群正式开启。本期主题为「减半年,矿业将发生什么变化」,由火星财经代理总编辑猛小蛇深度对话F2Pool鱼池及Cobo钱包联合创始人神鱼。

神鱼

在本场公开课中,神鱼从自己对比特币减半的看法说起,回顾了他经历过的两次比特币减半。在他看来,5月12日即将到来的第三次减半,跟16年时间节奏上有点像(熊末牛初),但是跟12年发生的过程更相似。

他同时指出,本轮减半对矿工可能造成较大冲击,建议如果矿工能提前做好布局,比如更换更低功耗的矿机,寻找更优质的电价,在行情比较高的位置做一些套期保值,可能会缓解减半的冲击。“合理搭配使用金融工具将缩短挖矿回本周期”,神鱼说,“挖矿与金融紧密结合是行业发展的必然趋势。金融的本质是管理风险,合理的运用金融工具,能更好地管理风险。”

推荐阅读:《神鱼:比特币2012年曾经历过历史上最危险的时刻,现在和那个时候像极了》

火星财经提炼了本场公开课的8大核心要点:

1. 减半前后市场会在一定范围内震荡,而真正的减半行情是在减半后的一到两年中逐渐形成的。对于减半,我一般会在合适的价格囤点币和矿机。

2. 今年的这一次减半,跟2016年时间节奏上有点像,但是跟2012年发生的过程更相似。因为这次的减半是比特币历史上一次比较重大的矿机变革和减半相重合的阶段。

3. 2020年半导体行业会有非常多5G换代升级的需求,如手机新机型出现需要7纳米甚至更低的工艺,势必会导致挖矿芯片上游的产能受制,导致芯片缺货。

4. 矿机今年可能会出现极度缺货的状态。

5. 与其说小矿工会逐步退出,不如说矿业在向合规化、专业化发展,个人矿工的角色是投资者,而非搭建挖矿环境、进行运维。

6. 建议大家屯主流币,然后在牛市的中后期以低廉的成本去获取到一些还不错的、有技术创新的小币种。这样的话,总体的收益会一直很稳健,回报还有可能会有意外的惊喜。

7.建议大家将资产的绝大部分(70%以上)的低频甚至很久才能用到一次的资产,存放在冷钱包(完全离线存储的离线钱包),并且通过多重签名的方式来保障大额资产的安全。

8. 挖矿与金融紧密结合是行业发展的必然趋势。金融的本质是管理风险,合理的运用金融工具,能更好地管理风险。合理搭配使用金融工具将缩短挖矿回本周期。

以下为对话全文:

1. 猛小蛇:首先问神鱼老板一个最近大家都很关心的问题吧,怎么看待最近比特币的连续下跌?是暂时的回调,还是行情反转,如何看待后面的行情走向?

神鱼:其实比特币的涨跌因素有很多,近期受到全球疫情的扩散以及美股大跌等因素,另外我在2月中旬比特币上涨期间时的线上活动中也提到过,在今年5月份比特币减半之前,价格会发生一些变化,币价从6、7千开始涨到了1万左右这个阶段发生之后会经历一次大的回调,然后会缓慢地进入一个新一轮的上涨的周期。

今年有不少的币种减半,大家的预期也都比较高。但是我们回顾一下前两次的比特币减半,减半前后市场会在一定范围内震荡,而真正的减半行情是在减半后的一到两年中逐渐形成的。减半可以一定程度上看成利好,不过能够影响到比特币发展及价格的因素太多了。

2. 猛小蛇:听说神鱼老板是在2011年读大学的时候开始研究比特币和挖矿的,后来研究生一年级辍学开始创业,创立了现在的F2Pool鱼池。可以说您是经历了比特币历史减半最全、了解比特币挖矿最深的骨灰级矿工了,那么您在过去的两次减半经历中遇到过哪些风险和机遇呢?您又是如何布局的?

神鱼:对于矿工、矿池、矿机厂商乃至整个区块链行业来说,2020年最关注的事件莫过于比特币区块奖励减半了。首先简单和大家介绍一下减半:中本聪在设计比特币产量协议时,制定了两个规则,最开始每10分钟挖出的区块奖励是50个比特币,每21万次后,比特币的区块奖励减半,从50到25到12.5再到今年减半后的6.25,依此类推,直到挖出的总量达到2100万。根据以上规则,算出每次减半需要的时间是四年。

预计在今年5月初进行比特币第三次减半,届时每10分钟12.5个比特币区块奖励将减半到6.25个,BTC的年通胀率将降低到1.79%。

我们回顾下前两次减半,第一次减半发生在2012年的12月份,第一次减半的时候是比特币正从显卡挖矿时代过渡,所以当时比特币的全网算力是非常低的。有非常多的显卡选择了关机,当时是比特币历史上最危险的时候。第二次,减半的时间节点是2016年的年终。当时也是在一个熊市的末期或者牛市的初期。

对于减半,我一般会在合适的价格囤点币和矿机。

3. 猛小蛇:预计比特币将会在今年5月初迎来第三次减半,如果价格没有在减半时明显增长,这对于矿工来说是一个打击,神鱼老板怎么看待今年减半后比特币的价格以及减半对矿工的影响?

神鱼:今年的这一次减半,跟2016年时间节奏上有点像,但是跟2012年发生的过程更相似。因为这次的减半是比特币历史上一次比较重大的矿机变革和减半相重合的阶段。我们知道,历史上从2016、2017年开始诞生了一个S9这一代的16和12纳米的矿机,当时的出货量非常大,一度是现在全网大概30到40E的算力都由这个型号和衍生型号组成。那今年的这一次减半呢,势必会将这一代机器进行最后一次淘汰和升级。

以下图片就是从16年减半之后,历史上的币价和矿机的指数。我们从图中能看到,矿机的指数越低,就代表着挖矿的收益越低。目前来讲,这次减半对矿工和矿机是一次比较大的冲击。

神鱼

如果币价在减半后,还没有出现一个快速的剧烈上涨,那么预计在5月份减半当中将会有全网30-40E的矿机可能会选择关机。今年还受到疫情的影响,这些黑天鹅可能会导致,五月份的时候,这些四川的小型水电站和交通还没有恢复的情况下,S9和S9i这类矿机,他们就闲置在矿厂里面。假设悲观的情况下,对矿工来讲,基本上是一次比较致命的打击。

随着老旧的矿机淘汰,那么性能更优的矿机将逐步的成为主流,持续进入市场。挖矿的成本可能会进一步的被拉低。

在这个过程中,电价有优势的话,还可以缓解老机型的关机。同时我们观察到,2020年在半导体行业,会有非常多5G换代升级的需求,手机新的机型的出现,非常的需要七纳米甚至更低的工艺,产能会对整个挖矿芯片产生非常大的冲击。因为我们挖矿芯片基本上是台积电和三星的前十大用户。这势必会导致挖矿芯片上游的产能受制,从而会导致芯片缺货,另外疫情也影响率矿机的供应链。基本上今年会对矿工来讲是一次大的洗牌期和考验的阶段。

4.猛小蛇:神鱼老板可以说经历了历史上多次牛熊了,那么矿工在穿越牛熊中如何规避风险,矿工现在应该怎样对冲减半后的风险呢?

神鱼:矿工在今年减半的过程中如果能提前做好布局,比如更换更低功耗的矿机,寻找更优质的电价,同时可以在行情比较高的位置做一些套期保值。尤其是矿机,今年要可能会产生极度缺货的状态。那在这个过程中,如果采购了新型的矿机,在币价相对高点的时候,我们可能会才可以采取一些策略,以期货和期权的形式来对冲风险。

Cobo今年也推出了一系列的产品增值服务,一些面向矿工的套期保值业务,大家可以来体验和使用,降低自身的风险。另外,在这个过程中,大家其实不需要过度的担心,因为我们从历史上周期来看,比特币是处在一个上涨的周期里面。从矿池层面,在这个过程中,鱼池也会为矿工持续不断的提供更多的功能来提升挖矿收益。

5.猛小蛇:挖矿的关键因素是电力资源,在减半的背景下,小矿工没有电力资源也没有场地资源,这种情况下,小矿工是否会逐步退出挖矿行业呢?未来的行业参与者会是矿场之间的较量吗?

神鱼:决定比特币挖矿是否盈利的三个核心要素是币价、算力和电费。比特币价格在下行通道时,电费成为矿机存亡的关键因素。谁拥有更低的电价资源,电费占比越低就更有挖矿的优势,谁就更可能存活。

矿机的噪音和功耗是不能安放在城市或家里的,同时还要配备稳压器等各种设施。更低的电价和专业的基础设施,是比特币挖矿从个人矿工逐渐向规模化矿场发展的趋势。个人矿工可以选择矿场托管或是云算力等模式进行挖矿。那么矿场之间就要拼各家的运维能力、电力资源了。与其说小矿工会逐步退出,其实是矿业在向合规化专业化发展,个人矿工的角色是投资者,而非搭建挖矿环境和进行运维工作。 

6.猛小蛇:由于疫情导致物流和复工推迟等问题,影响了矿机生产、发货和全网算力的增长,致使云算力挖矿备受关注,那么云算力挖矿是否将颠覆传统挖矿方式?如何看待云算力挖矿的发展趋势?

神鱼:传统的挖矿方式是购买矿机挖矿,但是要解决矿机噪音大、耗电量大、专业化的运维和供电稳定性的问题,同时在购买矿机时还要考虑发货时间、矿机运输过程中的折损、机器上架时间等问题。这些问题让很多投资者认为挖矿的门槛太高。

相比于投资者自己买矿机挖矿,云算力模式挖矿无需担心矿机的采购、运输、托管、维护。平台进行集中化管理维护,不用投资者自己操心,投资者远程监控数据和接收挖矿收益即可,更像是互联网产品。在选择云算力模式挖矿时,投资者要考虑平台的规模以及回本周期。云算力挖矿模式比较适合个人矿工或新入场的矿工。这类产品降低了挖矿门槛,同时解决了没有矿场资源亦能参与挖矿的问题,在东南亚没有电资源的地区很受投资者的欢迎。

7. 猛小蛇:今年除了比特币在5月减半,BCH、BSV、 ETC等诸多币种也将面临减产,除了比特币之外,哪些币种也可以重点关注呢?

神鱼:鱼池在2018年初新增了“创新区”板块,投放具备新思路、新算法、新功能、新应用、可持续性强的新币种矿池。那新矿币有各自独特的基因与创新的玩法,在给人以十倍、百倍收益希望的同时,也让矿工眼前一亮,为他们的挖矿收益带来一些想象空间和可能性。

除了主流币其他可以关注比如:Grin、CKB、HNS等,尤其是在新币算力总体体量并不是太大的早期,投入挖矿还是非常不错的。矿工朋友可以关注下鱼池App,在图片收益对比上我们可以看到,当下哪些机型和币种的收益排行,作为挖矿参考还是不错的。

神鱼

8. 猛小蛇:鱼池和一些交易所都开创了一个“创新区”板块,会给用户推荐一些新的明星项目,这些新币更有想象空间,当然伴随的风险也随之更高。那么您是如何配置比特币和其他创新币的呢?您的持有比例是怎样的?

神鱼:比特币占总持币 80%以上,10%其他主流币种,剩下10%是一些做套利的持仓和挖矿得到的创新币。

正常比特币为大头,剩下会配置一部分其他的大币种,比如以太坊,然后还有一部分稳定币做一些风险的对冲。剩下的是一些日常套利的币种,还有一些显卡和PoC挖矿等。还有有一些创新的小币种,比如PoW的小币种,潜力也比较大。

建议大家屯主流币,然后在牛市的中后期以低廉的成本去获取到一些还不错的、有技术创新的小币种。这样的话,总体的收益会一直很稳健,回报还有可能会有意外的惊喜。

9. 猛小蛇:神鱼老板不止是矿业的领军者,同时还在2017年创立了Cobo钱包,为数字资产安全保驾护航。近期有一位巨鲸用户被盗了1547个BTC和接近60000个BCH,造成这次巨额损失的原因是什么呢?除了加强安全防范意识,也请神鱼老板为我们科普下如何守护个人资产更安全?

神鱼:这位巨鲸用户被盗主要是因为把币放在了blockchain.info这款在线钱包里,同时使用了SIM作为二步验证,而黑客通过SIM卡攻击,获得这位用户的手机号码控制权,通过短信验证码验证机制,获取了其账户权限,从而盗走了其地址上的币,事情发生后,大家普遍感到比较惋惜:如果他“不偷懒”,而是把币放在冷钱包或硬件钱包里保管,也不会丢失这么多资产。

这也给各位提了个醒:在资产安全方面绝对不要大意,要根据自己的实际情况以及资产状况,建立合适自己的钱包体系。

对于持币大户来说,我们建议用户将资产的绝大部分(70%以上)的低频甚至很久才能用到一次的资产,存放在冷钱包(完全离线存储的离线钱包),并且通过多重签名的方式来保障这些大额资产的安全;将20%的资产作为中频使用的资产放在自己掌握私钥的HD钱包里和一些硬件钱包里面方便日常使用;10%左右的资产作为一个高频日常的资产可以放在一些云端钱包里面和交易所里面,比如说在交易所开个保证金,或者说去还不错的平台去理财之类的,通过“热、温和冷”的三重钱包机制基本上能满足个人用户不同场景下的诉求。

小白用户则可以选择像Cobo钱包这样的云端钱包,避免助记词丢失,使用上也最方便,同时也有很多资产增值的产品可选。

Cobo是作为一家数字资产安全的存储和管理公司,也是按照这个思路来做产品的,我们面向小白用户提供了云端钱包,也提供了用户能够自己掌握私钥的HD钱包和用户完全离线冷存储的军工级的硬件钱包Cobo 金库,同时HD钱包和Cobo金库都是支持多个币种以及多重签名的,基本上能满足区块链的核心用户或者说对区块链有一定了解的资深用户数字资产资产的存储、管理、使用诉求,二代金库很快就要发布了,欢迎大家关注和体验(https://cobo.com

10. 数字挖矿 “金融化”趋势越来越明显。许多人都有一种看法,因为有了针对矿工的金融工具,所以矿工可以在这次比特币减半前做一些配置,抵消不利影响。换言之,正是这些金融工具的出现,让矿工更安全了。目前针对比特币挖矿的主流金融工具有哪些?叠加了金融的挖矿是否真的更“安全”了?这些金融工具本身存在哪些风险因素?

神鱼:目前市场比较常见的金融工具有存币、套保、借贷。挖矿与金融紧密结合是行业发展的必然趋势。金融的本质是管理风险,合理的运用金融工具,能更好地管理风险。

存币是指存币生息,这类产品很好理解,比如支付宝的存币产品是余额宝。这类产品比较适合喜欢囤币的矿工。那存币生息这类产品的风险在于你存币的平台,矿工在选择平台时要考虑几个因素,比如平台的规模、知名度、运营时长等。不要冒险选择收益高的小平台或新平台,防止平台倒闭无法赔付。

套期保值是指矿工在币价的高位套保提前锁定法币收益。这样操作还可以预留出未来挖矿的电费成本。套保的风险就是你对行情的判断错误,导致踏空。

借贷这类产品是解决矿工现金流紧张的问题,场景适用于熊市交电费不想卖币的矿工,或者想抄底囤机器等。借贷的风险同样是对行情的预判。

任何金融工具都是有两面性的,在使用工具前,一定要先学习对风险的预控,以及留出容错的空间。矿工合理的搭配使用工具会缩短挖矿回本周期。

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