衍生品阵容最全的OKEx又带着它的期权产品来了

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衍生品阵容最全的OKEx又带着它的期权产品来了

据消息称,OKEx期权交易产品的内测已于 12 月 6 日至 12 月 10 日期间进行。

期权

此前 OKEx 支持的衍生品合约为期货类的交割合约和永续合约,而即将推出的期权类交易产品将丰富 OKEx 衍生品的产品种类。期权是一种在传统金融市场中常见的衍生品,通常可以用来投机或进行套期保值。美国合规衍生品交易所 Bakkt 将于下周一推出比特币期权合约,目前比较常见的比特币期权合约交易所有 Deribit 和 LedgerX 等。

1 什么是期权?

期权是一种衍生产品,能赋予持有人在未来以固定价格购进或售出一种资产的权利。

2 期权的要素

期权的要素有期权费、行权时间、交易标的和行权方向这些要素。

举例,假如Alice对Bob说:“我们做个协议吧,我给你一定的费用,3个月的今天,我以6000美元的价格向你买1个比特币”。

Bob说:“成交”。

这个达成的约定,就是期权。

其中给的这个“一定的费用”叫做期权费,“3个月后的今天”是到期时间,“6000美元的价格”是行权价格,“比特币”是交易标的,“买入”则是行权的方向,这几个要素共同组成了一张期权。

所以,期权=期权费+行权时间+行权价格+标的物+行权方向

3 期权的分类

而根据行权方向的不同,期权又分为看涨期权与看跌期权。

看涨期权: 在行权日的时候,按照事先的价格向期权卖方买入一定数量商品的期权,就是看涨期权。

比如:Alice说:三个月后,我以6000美元的价格,找你买1个比特币。”

看跌期权:在行权日的时候,按事先价格向期权卖方卖出一定数量商品的期权,就是看跌期权。

比如:Bob说:“三个月后,我以10000美元的价格,卖给你1个比特币。”

期权的价格,会因为相应标的物的价格变化而变化。

在上述例子中,Alice拥有一张看涨期权:当比特币价格上涨时,行情对Alice越有利,Alice所持有的期权则越有价值;当比特币价格下跌时,则相反。 因此从本质上来说,期权交易就是在交易对未来标的物价格的期望。

4 期权的交易方式

上述例子中的Alice和Bob将如何通过何种交易方式去盈利呢?

等约定的时间到了,Alice和Bob按照当初期权的约定内容,直接执行。上面看涨期权的例子,如果BTC价格上涨到10000美元,Alice净赚10000-6000=4000美元,Bob需要把钱给Alice;

假如约定的时间还没到,但是随着比特币价格的变化,Alice手里面的期权价值越来越高,这个时候,Alice可以把它当做一种商品,在OKEx转让出去,赚取更多的期权费。事实上在交易所进行的期权交易,多为此种盈利方式:即把期权作为一种交易商品,进行买卖,赚取差价。

5 期权的优势

那么OKEx此次推出的期权交易产品在数字资产市场中,有什么优势呢?

首先,期权作为金融衍生品里重要的一个版块,从宏观层面来看,期权交易会提高二级市场的参与度,为用户提供更多的交易策略,从而增加熊市市场中的存量资金,为提高一些非活跃合约的流动性提供可能;

其次,从微观层面来看,有研究指出,在发展程度较高的数字资产市场中,期权交易会降低标的期货合约的价格波动率;

最后,OKEx推出的期权交易对整个数字资产市场而言是有力的补充,用户通过合理利用期权交易可以有效地对冲现货、衍生品市场的风险,也为二级市场参与者提供更多策略组合。

6 期权的特殊性

期权比较特殊的地方在于,期权是一种权利,期权中的买方,只享受权利,不承担任何义务,也就是说他可以选择执行或者不执行这张期权约定。

但是期权的卖方,因为收了别人给的期权费,所以他就要承担相应的义务,一旦买方要求要执行期权,卖方就必须要执行。

万物有法,大道至简

在数字资产领域,我们时常会听到各种分析师对行情做出“精准”的走势预测,甚至连时间跟点位都给出来。这让人觉得惊奇,因为在变幻莫测的资本市场,没有谁能够对不确定的市场进行确定。很多投机者都非常自信,只要自己熟练掌握了各类策略,就能够在市场中长期稳定地获利。

然而市场走势并不会为个人意志所定。交易是一种痛苦修行,但也要尽量在修行中追求快乐简单。

如何做到万物有法,大道至简,稳中求胜呢?

我们先从期权合约和交割合约产品的差异性说起。

期权合约与交割合约的不同主要有三个方面:

1、交割合约和期权合约,买卖双方所背负的权利、义务不同

在交割合约中,买卖双方如果同时在OKEx开合约单,那他们所承担的权利和义务是对等的,大家做好了约定,到了交割的日期,买卖双方必须按照约定进行交易,谁都不能赖账。

而在期权合约里面,买卖双方承担的权利和义务是不对等的。 期权的买方,在OKEx期权产品中支付一定的期权费后,就能取得合约约定的相关权利,到了行权日期,期权的买家可以选择执行,也可以选择不执行,他只享受权利不承担任何义务。而期权的卖家则必须承担相应的义务。

这样致使期权有一个非常大的优势,就是可以有效的避免我们在投资时出现“踏空”行情的状况。

比如,BTC在价格较低的时候,大家都有这样的一种心理,一方面想等一等,等价格更低甚至最低时,再出手买入;另一方面,又怕价格突然上涨,自己却还没有进入市场。这种时候,就可以花少量的资金买BTC期权,一旦之后行情真的出现大幅上涨,则可以通过期权,按照未上涨前的价格买入相应数量的比特币,从而获取大量收益; 若是行情接着下跌,也可以放弃执行期权,并不会有什么损失。

2、交割合约和期权合约,保证金收取规则不同

l 在交割合约的交易中,在OKEx上的买卖双方用户都需要交纳一定数额的保证金。

l 期权交易中,买方只需向平台支付期权费,持有期权不需交纳保证金,而卖方虽然需要向OKEx交纳一定的保证金,但可以先获得期权费。

这样期权交易可以增加买卖双方的可利用资金,大家完全可以拿不用交的保证金或者赚到的期权费做别的事,使大家的资金使用更加灵活。

3、交割合约和期权合约,盈亏特点不同

基于它们交易模式的不同,期权合约与交割合约的盈亏特点也不一样。

在交割合约市场中,买卖双方都面临着无限的盈利和亏损(若不追加保证金,则最多会爆仓并将保证金亏完)。

在期权合约市场中,对于期权的买方来说,亏损一定是有限的,因为不管你这张期权之后赚不赚钱,你都要先交取一定的期权费,盈利的话,则可以赚取无限的利润;

对于期权的卖方来说,盈利一定是有限的,因为你赚取的,只是买方支付的期权费,而亏损的话,则要承担全部保证金的爆仓风险。

所以,就买方而言,期权合约对比交割合约的风险会更低一些,但获利的空间却相差不多。

综上,对投资者来说,OKEx本次推出的衍生品期权具有种种优势,让用户大可不必去运用那么多的策略组合。因为在实际交易操作中,资金量越多、头寸组合越复杂、交易成本也随之增高,同时所损耗的精力成本月增高;越是简单的交易策略往往越能取得更好的效果。而本次OKEx推出的期权产品则呈现出一种大道至简的效果,成为了一个重要的金融衍生品,帮助大家更好的应对风险,从而在金融市场中,无往而不利,稳中求胜。

当前数字资产经济持续发展,多层次二级市场逐步形成,衍生品市场从无到有,但与传统成熟经济体相比,当前数字资产场内衍生品市场在规模和结构上还存在一定的差距,迫切需要加大创新和突破,以期为加密经济的高质量发展发挥更大作用。

目前,OKEx已经完成了币本位保证金交割合约、币本位保证金永续合约、USDT保证金交割合约、期权合约的板块布局,又即将上线USDT保证金永续合约,成为全球衍生品最全的数字资产交易所。OKEx凭借其高市值的衍生品市场,有效地帮助投资者管理资产风险,以实现财富的保值与增值;同时又具有分散风险、对冲风险和实现不同风险期限的长短配置等优势特点,能紧密地衔接全球数字资产投资者和数字资产金融服务商,促进闲散资金进入数字资产经济,助推全球数字资产市值的发展。

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