区块链应用场景探索之信用证

安链研究
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信用证被认为是区块链应用的理想场景之一。然而,长期以来,收效甚微。本文讨论了现有应用的问题,并提出了改进的方向。欢迎批评指导。

一、什么是信用证

1.     信用证的含义

长期以来,信用证被认为是一项天才的创造。信用证

表1信用证定义

然而,这不太像人话。用更加人类的方式说,信用证是国际贸易的一种结算方式,是信任传递的工具。通过信用的传递,在国际贸易没办法“一手交钱,一手交货”的情况下,信用证是一种能够保障出口商“前手发货,后手到钱”,而进口商“前手付钱,后手收货”的银行文件。它是怎么做到的?

信用证图1 信用证基本流程

具体流程不做赘述。只是说明,这个流程的本质,其实是三件事:

(1)强化信用。本质是商业信用转化为银行信用。一方面,开立信用证保护了出口商,如果A商未能向B厂付款,且B厂满足信用证中的所有要求,则A行将向B厂付款;另一方面,开立信用证可保护进口商, 如果A商支付B厂费用,但未能交付,则A商可以使用备用信用证获得付款。

(2)信用担保。本质是银行信用代替商业信用。一方面,A行及B行以自身信用为担保,在贸易流程中代替买出口商去承担风险,促进对手方去执行交易;另一方面,信用证理论上可使贸易流程本身更有保证,通过单据和条款,有效控制货权、装期以及货物质量。

(3)信用兑现。本质是商业信用兑现银行信用。A商通过履行付款义务的商业信用,获得在A行信用证存款的退还,A行的银行信用得到兑现。

 

2.     信用证的挑战

20世纪60至70年代,信用证是全球贸易中首选的结算方式,最高时在欧美国家的使用率达到70%以上。此后,随着结算方式多样化和国际贸易市场结构的调整,赊销等结算方式的使用逐步增加,使用信用证的占比持续下降。

根据SWIFT数据,在2013年全球MT700报文数量达到峰值的近480万笔后,逐年降低,2018年更是较前一年下降了5%(见图2)。

信用证

图2:跟单信用证历年签发量

究其原因,这几个数字可以说明一些问题:

60%-70%:据ICC统计,60%-70%首次提交的信用证文件因不符点(单证跟信用证上有不相符合的地方)被银行拒付;另据咨询公司高知特统计,80%的信用证文件存在不符点。

5-10:传统的纸质信用证中,仅仅是文件交换通常需要5到10天。

$250:据Credit Management World统计,通过信用证结算的手续费平均为250美元;而据阿里巴巴超级信用证夸张的计算,一份交单金额为USD10,000信用证预计会产生2400元左右的费用,比例甚至超过3%。

56%和5%:中小企业面临银行拒绝贸易融资的比率;如获得融资,融资成本可能高达供应商所售商品总金额的5%。

更糟糕的是,整个信用证流程带来的问题导致的不是一个参与者有痛点,而是覆盖所有人的:

信用证表2 信用证流程各主体痛点及需求

除此之外,贸易实务中,中间商的介入会让交易环节更复杂,买方开立以中间商为受益人的信用证,中间商再开立以卖方为受益人的信用证,增加的流程进一步加大了流程风险。

而几乎每个外贸从业人员都能说出一堆信用证的缺点,而面对这些问题的不二法门就是“认真”:认真审核,从合作方的资信,到合同和信用证下的一整套单据等等。

福步外贸论坛有一个帖子总结得很好:

认真分成耐心、细心和信心。即需要拥有足够的耐心对不同的单据进行核对;需要细心地对各类错误点、不一致性、拼写错误进行分析对比核对;需要在一定程度上给自己增添信心,并感受到审单的乐趣。

然而,这就可以了吗?

 

二、为什么是信用证

其实,这个问题也可以换个问法:对于信用证,为什么区块链看起来不错?

信用证图3:传统模式与区块链理想模式比较

由图3可见,区块链带来了改变传统信用证模式的可能。

从以机构为中心到以技术为中心:传统模式依靠的是机构信任,所以有多个中心化机构及中心化管理模式的存在,各业务服务的单点化,综合服务的局部化,和业务流程的接口化;区块链模式下依靠的是技术信任,并以此促进各个机构和各类业务间的协作。

从信息的独立化到信息的共享化:传统模式存在多个独立数据库和信息体系,数据不同步,信息不共享;区块链模式下将最大程度促进特定信息的实时同步,减少信息不对称及其带来的风险。

从点对点业务线到共同维护网络:传统模式存在多条点对点的业务线,但业务线之间缺少联通,导致流程的繁琐、信息的不同步、时间的大量消耗;信用证模式下降构筑一个各参与者共同维护的信息网络,并基于此创造各参与者间的新型工作方式。

区块链看起来能包治百病,而这正是因为:

1.     基于区块链特性

区块链是分布式数据存储、点对点传输、共识机制、加密算法等技术特性,大部分的区块链技术公司想了想,灵感闪现,认为它非常适用于信用证,这类交易双方需要高度互信的应用场景。

(1)去中介化

去中介化,即区块链网络不再需要中心化的第三方中介,任意节点之间的权利和义务都是均等的。因此基于区块链技术的信用证模式,理论上能够在去中介化的模式下,保证贸易双方交易信息公开透明,信用证的变化可以实时被其他相关行或企业及第三方获取,可保证各方信息透明,降低贸易双方之间的信息不对称风险,确保相关方利益。

(2)技术信任

正如上文所述,信用证本事即是一个信用传递的工具。而区块链理论上可以加固这种信任。理论上,通过运用基于共识的数学算法,区块链系统中发生的每笔交易,都公开发布给系统中其他参与节点,所有节点都共同参与校验,并确认交易的真实性,并将通过校验的交易记录写入区块链,在交易双方之间建立信任网络。利用区块链技术构建一个贸易双方共同参与验证、共同维护的交易信息,确保发货信息、资金支付信息真实可靠,按理能够大大降低信用证流程中买出口商及银行间的风险。

(3)不可篡改

在区块链系统中,一旦信息经过验证并添加至区块链,就会永久地存储起来,除非能够同时得到系统中半数以上验证节点的支持,否则单个节点对数据的修改是无效的,因此区块链系统中数据稳定性和可靠性极高。在信用证流程中,一旦开证、交单、装货等动作完成后,信息不可更改,这能够保证在去中介化模式下信用证流程信息的真实有效。利用区块链技术建立链接多个进口商行和出口商行的联盟链,实现真正意义上的电开,并作到准实时送达,链上主体通过相互授信建立头寸管理和轧差机制,实现信用证链上实时写入,实时读取以及实时验证验押,从而降低票据、信用证的在途时间,加快资金周转速度。

(4)系统开放性

区块链系统具有更强的开放性,整个系统的运作规则是公开透明的,整个系统中的每个节点之间进行数据交换是无需互相信任的,除了交易各方的私有信息被加密外,任何参与节点都可以通过公开的接口,查询区块链内的数据,因此整个系统信息高度透明,节点之间也无法欺骗,开放的特性可以保证信用证公开有效的运行。通过区块链技术的引入,信用证信息可以在链上实现安全、快速、可追溯的传递,并且可支持中文报文,在国内信用证结算中可以取代SWIFT,从而实现自主安全可控的国内信用证交换体系。

所以,通过区块链技术的特征,理论上区块链技术非常适合应用于信用证场景。构建基于区块链的信用证模式,理论上商能够大大提高信用证的效率,节省买出口商的成本。

然而,这是基于区块链特性,或者说是基于技术的视角。可是,这里解决的问题大都是“其他问题”,信用证最大的“风险问题”,这些方向实在是有些乏力。

 

2.     基于风险需要

(1)对于出口商:通过自动付款方式向出口商提供付款确定性。

为了减轻延迟或拒绝付款的风险,可以将信用证建模为区块链上的自执行合同。这将自动执行合同条款的合规性验证,并通过防止由于付款合同中的歧义而引起纠纷,从而确保更快地向出口商付款。在区块链上自动执行付款方式还可以通过尽早发现差异来加快付款速度,并提高修改流程的效率。

(2)对于进口商:通过贸易资产数字化为进口商提供交付保证。

通过区块链进行资产数字化,并将其在区块链上的贸易交易参与者之间的转移与实物资产的移动联系起来,从而建立清晰的流程。贸易相关文件也可以由相关方在区块链上直接发布和验证。区块链上的数字化资产通过启用实时装运状态跟踪和对运输状况的可见性,为进口商提供了交付保证和更好的风险管理。在区块链上管理诸如提单之类的贸易文件的流向和转移,可以减少由于延迟接收贸易文件而导致向进口商放行货物的滞留情况,还可以防止因文件操纵和错误而造成的损失。

(3)对于银行:通过支付工具数字化降低风险并增加银行的融资收入。

由于支付工具本质上是由贸易交易创建的信贷工具,因此它们可以作为本机资产直接在区块链网络上发行。可以将付款工具(例如汇票或本票)数字化创建为发行方和赎回方之间的金融合同。在区块链上直接发行支付工具可以防止欺诈性的开票行为,通过增加应收账款的流动性来改善中小型企业的融资选择,并提高应收账款管理的流程效率。

 

三、如何运用

1.     现有应用

信用证只是国际贸易的一种结算方式,所以就信用证而谈信用证显得单薄。如果放在贸易金融的维度,再来看信用证,可以获得更多的参照和对比。

(1)Voltron

Voltron是一项开放式合作计划,提供基于区块链的开放式行业平台,以在Corda上创建,交换,批准和签发信用证。Voltron将使银行能够为其客户提供更快的服务水平,融资决策和更低的利率。为了帮助降低采用的障碍并创建开放的生态系统,可使用独特的合作伙伴计划,以使贸易融资解决方案提供商能够在Voltron业务网络上提供信用证解决方案。

•       设计目标:

数字化信用证流程,将纸质信用证数字化,以减少欺诈与加速文件周转。

•       平台特性:

点对点的流程协作;电子文档运用;信息自动匹配/验证。

•       区块链选型:

R3Corda。

•       重要时点:

*2018/05,汇丰银行与荷兰国际集团利用Corda与CryptoBLK建立合作伙伴关系,为美国嘉吉公司(Cargill)完成了从阿根廷运输大豆到马来西亚的信用证提供;

*2019/06,Landmark与汇丰银行首发完成双区块链平台交易,汇丰利用 Voltron区块链平台发出信用证,同时Landmark的ReChainME区块链平台则无缝接通买卖双方的物流伙伴。

*2019/09,汇丰银行在Voltron平台,进行了第一笔基于区块链的人民币信用证交易。在这笔跨境交易中,位于香港的电子制造商MTC electronics向其母公司深圳MTC出口了一批LCD产品。

 

(2)We.Trade

We.Trade是一个由国际银行联盟发起,最初在欧洲为中小企业提供开放账户贸易融资的区块链网络。参与银行中的每一家,都通过其商业银行平台向中小企业客户提供访问权限。这一网络使中小企业能够在其他国家找到值得信赖的贸易伙伴,这些伙伴已经在当地得到参与银行的审查和核实。由于交易的所有步骤都提交到区块链账本,支付通知通过智能合约自动进行,因此中小企业可以更有信心在预先约定的时间获得支付。

•       设计目标:

针对欧洲中小企业对中小企业的贸易。平台利用智能合约代替信用证,买家可以购买“银行付款承诺”(BPU),以保证进口商银行向出口商付款。对于供应商,他们可以购买发票折扣以使他们能够更早地获得付款。

•       平台特性:

实时交易清算;KYC支持;智能合约确保协议完成后自动支付。

•       区块链选型:

HyperledgerFabric。

•       重要时点:

*2018/07平台上进行了第一笔实时交易。在5天时间里,有10家公司与4家银行进行了交易。

*2019/08,汇丰银行在2019年6月启动的第二轮试点中为平台上的交易提供了资金,成为第一家在we.trade上完成融资交易的银行。

 

(3)Marco Polo

MarcoPolo网络于2017年启动,为银行和企业提供了用于贸易和营运资金融资的开放式企业软件平台,以及一个由区块链驱动的分布式解决方案,可实现参与者之间无缝和安全的数据和资产交换。

MarcoPolo项目旨在开发一个“fully interoperable”的开源贸易融资网络,该网络旨在消除或至少简化供应链流程中的文书工作。该网络由R3的分布式账本技术(DLT)产品Corda构建,并交付于TradeIX的开放平台TIX运营。该项目解决了贸易融资的三个问题:风险消减、应付账款融资和贷款应收款。

•       设计目标:

致力于用区块链技术提高国际贸易的效率,旨在提供实时联系,提高交易关系的可视性,降低获得融资的门槛

•       平台特性:

提供实时连接,提高贸易关系的可见性,降低获取资金的障碍

•       区块链选型:

R3(Trade IX基于R3开发)

•       重要时点:

*2019/03德国商业银行和巴登-符腾堡州联邦储蓄银行完成了基于Marco Polo的第一笔交易,科技公司Voith和水泵制造商KSB SE是这笔交易的发起者。

*2019/09,汽车制造商戴姆勒(Daimler)在Marco Polo上完成了其首笔交易,并测试了自动触发支付功能。

 

(4)eTradeConnect (FKA: HKTFP)

由香港金融管理局(HKMA)与新加坡金融管理局(MAS)成立的合资企业,由平安集团提供技术支持。HKTFP通过区块链技术链接起各银行间的贸易融资系统,打造出一个弱中心化的业务协同网络,利用FiMAX的可授权加解密及零知识证明技术,打破信息壁垒,帮助银行大幅降低业务风险和操作成本,从而使企业实现更高的融资成功率和更低的融资成本。

•       设计目标:

数字化并加速买方,卖方,银行和承运者之间的贸易文档共享,促进自动化对帐流程并降低贸易参与者之间的欺诈风险。

•       平台特性:

全业务流程数字化、线上化;交易方智能化身份认证;一键式升级。

•       区块链选型:

FiMAX(由平安金融壹账通研发)。

•       重要时点:

*2017/10香港金融管理局宣布与新加坡金融管理局(MAS)合作开展DLT概念验证的HKTFP项目。

*2018/10,eTradeConnect (FKA: HKTFP)与we.trade宣布合作计划,计划帮助企业进行跨平台贸易,并可为相关贸易发票和单据向平台上的银行申请融资。

 

(5)BCLC

民生银行与中信银行合作设计了基于区块链技术的国内信用证信息传输系统(Blockchain based Letter of Credit System , 简称BCLC)。BCLC系统采用联盟链的形式,首次将两家体量相当的全国性大型商业银行业务系统连接在一起,通过区块链的去中心化、共识和可追溯等机制,使两家银行间无需顾虑数据存放位置、身份如何识别、数据是否被篡改等问题。这是国内银行业第一次将区块链技术应用于信用证结算领域。

•       设计目标:

降低时间成本和邮寄成本,增加业务透明度,通过引入物流、国税等相关机构降低风险,监管部门对数据的实时同步和实时管理。

•       平台特性:

从信开到电开、从纸质寄单到电子交单;实时业务链进展同步。

•       区块链选型:

基于Hyperledger Fabric,云象定制开发。

•       重要时点:

*2017/07 BCLC成功上线,系统上线首日就完成了首笔一亿人民币的国内信用证业务。

*2017/09苏宁银行成功接入BCLC,并利用该系统向中信银行开出该银行首笔国内信用证业务。

 

(6)BCFT

区块链福费廷交易(即BCFT)由中行、中信、民生三家银行共同开发,在原有的福费廷业务场景上结合区块链技术进行创新优化的业务系统,主要服务于预询价、资产发布后询价、资金报价等多场景业务。于2018年9月30日上线并持续开展银行间真实交易。

•       设计目标:

确保资产信息的真实性,唯一性和有效性;简化交易流程;提高融资效率。

•       平台特性:

密钥身份验证;高度电子化模式;银行间线上签约与存证。

•       区块链选型:

基于Hyperledger Fabric,云象定制开发。

•       重要时点:

*2018/09BCFT上线并持续开展银行间真实交易。

*2019/09中信银行等四家银行升级BCFT平台,统一了银行间的福费廷业务协议,并推出《区块链国内信用证福费廷业务主协议》。

*2019/10区块链服务网络正式上线和开始内测,内测结束后将正式开展商用服务。

 

2.     现有问题

信用证表3 贸易金融区块链应用联盟

从表3也可看出,信用证的区块链应用要么“雷声大雨点小”,要么“大炮打蚊子”。原因无非:

(1)     电子化需求,非区块链需求。

从需求角度,对于上文中所述的部分应用,实际的需求是电子信用证取代纸质信用证,和电子化系统取代人工模式的需求。通过电子化,纸质信用证繁杂的核对、验证可通过系统自动化执行;通过电子化,信用证及相关单据的邮寄时间可大幅缩减。理论上,通过电子化即可将原先执行纸质信用证所需的5-10天减少到1天以内。

从技术角度,部分应用更需要的是分布式数据库,而非区块链。二者本质的区别是,一个主要解决的是节点宕机或节点间通信不可靠的问题,而另一个主要解决的是节点本身不可靠的问题。鉴于信用证在上述应用中的特殊场景,区块链并不占优势。甚至,部分系统电子化程度还较低。以BCLC、BCFT为例,由于缺乏统一的中文电子传输系统,在进行国内信用证和福费廷交易时也仍以人工介入、纸质传递、电话沟通为主,目前更需要的是实现操作线上化、文本标准化和查询便利化的规范。

 

(2)     联盟而非链的问题

从商业模式,以R3为例, 2014年联盟成立伊始,众多银行蜂拥而入,成为当时被全球看好的联盟链组织。但2016年开始,众多银行纷纷退出,核心的诉求是R3商业模式不清晰、技术无法满足会员的实际需求再加上不断增加的经济支出。Hyperledger Fabric也面临类似问题,由于会员数量众多,很难平衡各个成员的利益,导致技术更新显得非常缓慢。这些联盟成员每年要交着不菲的会员费,却得不到应有的技术支持,很难让企业能够持续投入会费去支持该组织。

从治理角度,联盟链的前提是建立一个联盟,需要在链下去对接企业,和企业达成共识。然而,治理的结构应鼓励生态系统中所有参与者采用和使用。每个联盟成员都需要为技术和业务流程制定通用标准,并且需要大量投资来构建实用程序并将其与现有IT系统集成。涉及企业数量越多,达成的难度也会成几何倍增加。

 

(3)     设计脱钩

上述应用的联盟链目前处在局部上链阶段。

从区块链角度,一方面,区块链本身的性能无法支持行业中更多企业数量的大规模上链;另一方面,区块链相关的功能设计信用证场景下的多环节上链。这也导致区块链成为银行某一流程或某一功能的长期试用品。尽管诸多应用号称已“上线”,但实际情况需打问号。

从应用角度,基于前文分析,信用证流程最大的痛点是信任问题,而非时间和成本问题。但目前信用证的应用显然避繁就简,大多从效率和成本入手,而无论如何分布式系统效率难以超越中心化系统,在现有系统上另布一套区块链系统显然会带来长期的额外成本。导致区块链应用效果非常有限。

 

四、如何用得更好

1.     风险的管理

正如同大多数新技术,区块链在一个行业的应用需要“大处着手,小处入手”(即Think Big, Start Small)。而这入手的点,是需要真正解决一些问题的。而其中,最重要的点,毫无疑问,是助力于风险的管理。

(1)     资产上链化解资产风险

通过对交易资产进行标记化,可以与实物资产的移动并行进行在区块链网络上交易参与者之间的转移,进而建立资产的流程链。

当货物准备好运输并由出口商在集装箱装载后转移到货运代理时,可以初始化代表正在运输的贸易货物单位的数字化资产。数字化资产随后在货物被放置在运输船上之后由货运代理转移到承运人,在通关之前转移到海关,转移到检查机构(提供检查证书),依此类推,直到最终交付给进口商。数字化资产的转移通过网络共识在区块链上最终确定,并存储于区块链网络上,以提供防篡改记录,以记录运输途中的货物。

信用证图4:资产上链化解资产风险

在运输过程中,来自数字化资产持有者的更新(例如来自货运代理的关于货物延迟装载或海关延迟的更新)可以实时发布在区块链网络上。同样,可以通过区块链网络及时同步运输船的运输路线和持续时间,以及基于传感器的监控设备捕获的运输条件数据。

· 资产确权的实现。

首先,资产的数字化映射。通过智能合约,设置资产的信息权益和信息属性,为每一份货物资产生产链上数字指纹,形成链上和链下的一致性,保证它的定义清晰可见。

其次,数字化资产的权益。通过签名技术,在状态变化情况下由各方签名并背书,更新数字化资产的所有权。同时支持银行、保险公司、海关等机构的实时审查和流程查验。

· 资产风险的明确。

《2010年国际贸易术语解释通则》中明确了各方承担货物运输风险和费用的责任条款,中在条款上设置了多项条件,可利用交货的完成以及在尽可能早的时间把风险转移给买方从而赋予卖方最少的责任;利用交货的完成以及在尽可能晚的时间把风险转移给买方从而赋予卖方最多的责任。

通过资产数字化,资产流程的各个环节由不同的参与方进行认证与背书,状态实时同步于其他参与对象。如货物的损毁责任,可通过链上查验明确时间、地点、认证方、和各阶段损毁情况,以此明确损毁责任。

·资产交割的自动化。

相关方还可以在区块链网络上直接发布和验证与贸易相关的文件。例如,在将保管权转移给货运代理或承运人之后,可以使用基础贸易合同中的数据属性直接在区块链网络上直接自动生成多式联运或海运提单。根据合同条款,可以在付款或接受时(甚至在此之前)将该数字文档立即转移给进口商或收货人。区块链机制可确保所有参与者都可以访问文档的单个最终版本。最后,海关费用以及对供应商和服务提供商(例如运输商,货运代理和检查机构)的付款可以构建为智能合约,在成功完成服务在区块链网络上的验证后,这些合约会自动启动。

(2)     去除中介化解流程风险

如果在福步论坛搜索“为什么信用证需要中间商”,翻10页也找不到一个答案。有趣的是搜出了大量中间商的困扰:“作为中间商,信用证怎么开立才能让客户和供应商不知道彼此的信息?”“我们只是中间商,而且是一个没有开立信用证资格的中间商。所以我们希望聘请另外一个有条件开立信用证的单位来为我们开这个信用证。”

正如前文所述,中间商的介入会让交易环节更复杂,买方开立以中间商为受益人的信用证,中间商再开立以卖方为受益人的信用证,增加的流程进一步加大了流程风险。

信用证图5:去除中介化解流程风险

从业务流程的底层化服务着手,区块链将使“去中介化”这个伟大的口号将最大程度地发挥效用。以下三部分,根据现有环境和业务需要,每一部分的单独实现均可为信用证流程带来较大的变化。

·物流的透明。

大量的进出口公司会选择由物流中介机构全程代理,但其中有多家物流公司涉及到物流流程中,导致在物流风险之外,还有包裹物流信息不能全程追踪、配送时效差、物流价格不能实时查询等问题。区块链的应用可以两步走:

第一步:去中介信息隔阂。基于物流服务的底层化,可设计以节点的方式连接物流中介的数据系统。即在维持现有中介模式下,中介系统对接的每一次物流信息的更新,将实时同步到区块链系统中,实现轻量化的信息同步。基于此,帮助买卖双方及两地银行根据货物物流状态进行相应操作,及特定流程合约的实现。这将在很大程度上促进中间商及代理商的规范化,并减小货物实质不符风险。

第二步:去不必要中介流程。区块链上也为进、出口商与物流机构构建了新的合作关系。未来的外贸实务中,物流机构的服务范围、价格及服务质量等信息系将与其在链上的身份相绑定,每一次的服务记录也将同步至其链上身份。由此将为进出口商提供一个方便的服务供给平台。根据特定批次货物的运输需求,设定条件可自动匹配物流服务商及物流链,真正实现“没有中间商赚差价”。

·资产的互联。

鉴于信用证方式是纯单据业务,信用证是凭单付款,不以货物为准,导致相关资产存在较大风险。基于区块链的应用,将实现:

单据流程的互联。与上一节物流透明类似,单据的流程将在区块链系统进行实时同步,。在出现问题或可疑情况时,参与各方可及时获取情况并采取相应措施。

资产质量的互联。除物流外,检验、海关、保险公司的进行审查的信息也可设计上链。特别的,鉴于信用证方式是纯单据业务,信用证是凭单付款,不以货物为准,在提货担保的情况下,区块链将帮助进口商实时获取货物各阶段的质量检测信息,在一定程度上规避了单点作恶的风险。

·融资的便利。

在国际贸易实务中中小企业往往面临融资难题,因为一方面贸易融资产品单笔金额普遍不大,但手续多、流程长、办理复杂,因而投入产出比低;另一方面要真正把贸易背景真实性落实到位,真正把控货物流、单据流和资金流,实现贸易融资业务的“自偿性”,只有风险关口把住了,银行才能有胆量去做这一品种。通过加入区块链网络,提供贸易融资银行将获得更好的:

· 贸易可见性。

通过更好的贸易可见性和抵押品流动性改善中小企业融资贸易实体及其金融家聚集在一个通用的区块链网络上,使后者对应收款的生命周期和相关的贸易交易信息以及可验证的中小企业过往付款数据有了更深入的了解历史记录和凭据,从而可以更好,更快地进行评估和信贷审批。

· 风险掌握力。

区块链网络上的端到端供应链可见性还为金融家提供了对小供应商的风险和依赖性的更准确的了解,因为他们可以在更大的支付价值链的背景下看到这些。这种可见性还使小型供应商可以为运营资金需求提供更好的融资条件,因为风险评估可以基于企业买家,而企业买家由于其规模大,经营范围广而具有更强的付款凭证。区块链网络还将为逆向分解场景提供便利,其中贸易对手方(即,促进或发起融资协议的企业买方)可以为融资人提供进一步的保证,并使他们能够为中小企业提供更具竞争力的融资率可以使买家与供应商谈判更好的贸易条件。

· 流动性和承兑能力。

区块链支持通过使用自动执行的智能合约,基于贷款契约和抵押状态跟踪,有条件地支付资金,提高了融资和贷款服务的效率。由于易于身份验证和转移,在区块链网络上本地发行的金融资产更具流动性。它作为基础合同的付款义务的价值也可以与整个贸易交易进行验证,从而使第三方更容易接受。流动性和承兑能力的提高促进了二级市场交易,以将应收款重新折价为其他因素,并使金融机构更容易转移这些资产,从而进一步降低了中小企业融资风险。通过在区块链平台上的资产来源链和公司付款历史记录的可验证和防篡改记录,中小企业融资主张也得到了加强,从而为资产评估和公司购买者评级创造了有效而可靠的风险分析能力。

 

2.     体系的融合

在上一节的分析基础之上,在突破传统监管要求和管理模式前提下,未来通过区块链更大的效用是把三个部分进行串联,进一步促进节点间的衔接与体系间的融合。

信用证图6:各体系的融合

基于区块链的底层支持,物流体系、资产体系和贸易金融体系将实现更有可行性的衔接和融合。将实现如图所示的通过上图所示,金融机构、物流机构、贸易主体等将在融合体系中进行信息和数据的交换和协作(也可以是两两体系的融合),形成围绕信用证等结算方式的贸易金融生态。

这是第一步,更重要的是通过融合体系的实现,就可以提供有针对性的附加价值服务,进行金融产品、贸易产品和资产管理等多方面的产品创新和业务拓展。比如:

•       贸易诚信管理

建立外贸诚信的分布式管理体系,各参与者(特别是进出口商)建立链上身份,每次交易行为均为链上诚信信息进行补充。方便进、出口商双方可对对方进行便捷的信用调查,出口商可对开证行进行有效资信调查,银行也可充分调查开证申请人的资信状况。同时,运输单位和质检部门的上链,可进一步降低出口商伪造单据的风险。另外,通过验资、年检报告、资产负债表、会计报表、损益表等信息的逐步上链,银行可分析开证申请人的动态资信状况、业务经营情况和偿付能力,并据以核定开立信用证的最大授信额度。

•      资产托管服务

信用证的纯单据业务性质在很大程度上造成了货物质和量的风险。通过体系的融合,有助于银行针对贸易资产的托管服务的推出,以对物流的保管功能进行必要补充。多方确保线上资产与线下资产状态的实时同步。同时,银行的托管服务将规避提货担保中的风险,一方面货物问题可及时同步,另一方面进口商可获得有公信力的问题资产取证。

•      新型保险产品

保险公司通过参与融合体系,将获得标的资产的透明性和实时性,可设计类似于UBI车险的基于使用量而定保费的保险服务。在保前,依托进出口商链上信用信息,对投保人进行评级,精准定价,让投保人享受价格低、理赔快、少出险的实惠;在保中,基于区块链实时数据,可通过合约设计问题预警和发现机制,提升实时风控能力;在保后,出险后,保险公司还可以通过区块链了解资产轨迹,现场证据及时上链,提高理赔效率。

 

3.     技术的协作

区块链不是万能的,特别是在复杂的贸易金融领域。所以,技术与技术之间的协作显得尤为重要。下表列举了在以信用证为代表的贸易金融流程中,各类新技术可能扮演的角色:

信用证表4:各类新技术在贸易金融中的作用

(1)     OCR技术的结合

·信息的扫描与同步

通过OCR技术,可用于单据和申请书扫描,并以转换成文字。如银行单证中心通过OCR等的应用,在数据录入、环节衔接等领域取代人工,直接提取申请书数据转化为信用证。同事,OCR提取数据实时同步在区块链系统,进行有关方的数据同步。

·信息的核对与报告

利用OCR技术,一方面可设计对贸易项下的单据(如货物单据、运输单据、保险单据及其它有关单证)真伪进行自动核验,还可持续对单据状态进行监测。另一方面,通过数据的提取,可与链上的信息进行实时比对,建立不符点及错误的及时报告。

 

(2)     区块链+AI

·贸易决策

人工智能的结合将使进、出口商转向基于数据的模型和模拟。在贸易决策的制定上,人工智能的运用结合区块链体系,将带来高效率、智能化的新型商业模式。一方面,智能化需求方案,基于人工智能定制的非标化需求,通过区块链发布后,系统自动匹配符合条件的供应商或组合供应方案;另一方面,智能化供给方案,基于人工智能可协调覆盖上下游的供应方案,形成符合买方需求的供应方案。

·风险监测

人工智能等的运用将协助各参与方增强主动风险管控能力。可以从多维的海量数据中深度挖掘关键信息,找出合作伙伴与其他实体之间的关联,形成覆盖信用证各个环节的风险实时识别机制并提高识别精度。

 

(3)     区块链+物联网  

·实时监控

物联网技术,可以对商品交易过程进行实时监控。货物在物流环节中,通过传感器对其所处位置进行实时监控,只要发生异常变化就会报警,通知区块链体系中其他相关参与者。

·金融智能

传统的贸易金融基于不同的物流节点设置风控模式和设计融资产品,通过区块链,中间节点将得以缩减,由此贸易金融可将风控模式移到起点和终点并最终简化为两点,贸易参与者基于贸易物流所处的位置和身份自动获得合适规模和期限的融资支持。依托物联网提供的数字基础和数字智能,最终实现贸易金融的智能化。

 

五、写在最后

方案再多,关键还是人。人,是任何区块链应用落地的关键。所以,希望与各行业有识之士的沟通讨论和批评指正,联系邮箱:bamboohat@live.cn

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