巴菲特币圈:从实际利率看,美元、黄金、比特币哪个更有吸引力?

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随着比特币价值的升高,购买力持续增加,此时人们更愿意囤积货币而不愿用于购买和消费。

今天从实际利率的角度来对比,美元、黄金、比特币,哪个更有吸引力。

实际利率=名义利率-通货膨胀

美国的核心通胀数据,PCE物价指数年率是1.7%,美元的利率是1.5%-1.75%,

美元的实际利率 =【1.5%,1.75%】-1.7% = 【-0.2%,0.15%】

黄金可以看成是利率为0的资产。

比特币的通胀是怎么计算的?

经过两次减半之后,比特币的挖矿速度是每10分钟区块奖励12.5个BTC,一天能挖出1800个,1年挖出65700个比特币,

目前已经挖出来的BTC是1800万枚,

因此当前的年通货膨胀率为65.7/1800*100% = 3.65%。

一旦减半,每天将产生900比特币,年通货膨胀率降为1.8%。

比特币的名义利率是多少?

比特儿Gateio上的借出BTC年化收益率在7.3%,

数字货币接待公司BlockFi今天更新存款利率,0--10个BTC的利息是6.2%。

可以取折中7%的收益,

比特币的实际利率=7%-3.65%=3.35%

如何解读实际利率和资产价格的关系呢?

可以以比较成熟的黄金、美债来分析:

大家认为黄金是0利率,而美元的利率便成黄金的持有成本,所以黄金价格和实际利率呈现反向关系。

黄金

从数据相关性上看,从2000年初到现在黄金跟美国实际利率反向的相系数是负的0.85,这是非常高的,甚至是高于同期美元指数跟黄金的-0.65。

 

今年两次降息之后,美元的实际利率已经接近0 ,黄金的价值开始逐渐显现,而比特币的实际利率在没有减半前,依然能够达到3.35%,单从实际利率来看,持有比特币是最有吸引力的。

 

比特币的货币供应量相对恒定,理论的上限2100万枚。

在下图中,你可以看到比特币的释放速率图,从相对较高的通胀率开始,然后随着时间的推移逐渐趋于平稳,达到2100万枚币的硬上限。黄金

随着比特币价值的升高,购买力持续增加,此时人们更愿意囤积货币而不愿用于购买和消费。对于经济活动来说,囤积货币而不进行消费,是非常不利的情况,但是对于一种资产来说,随着比特币的历次减半,供应量减少,通胀逐渐下滑,实际利率升高,其价值进一步巩固,人们倾向于囤积比特币而不是花费掉,会造成供需关系进一步失衡,这种反馈机制,会快速推升其价值。

 

技术分析:

比特币触及6500之后,当天反弹到7300,盘中涨幅800美元,伴随着巨量的抄底量能,因此,短期内6500点就是近期的低点。昨日突破7400点,算是短期的阻力位,7400--7600是整理区间。

今日比特币强势,但是主流币并没有跟随上涨,表现稍弱,显示主力上攻意愿不是很坚决,因此短期或维持一段时间的低位震荡。突破7600之后,关注7800和8300的阻力。在低位的时间越久,对未来的拉升越有利,保持耐心!

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