STO如何为证券代币带来流动性?

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STO的前景一片光明,但面临一些挑战。发行人必须通过法律法规的批准和豪伊测试。目前SEC走在数字资产监管的前列,人们认为监管当局会不时地更新SEC的政策,另一个便是STO市场的流动性问题。

如今创业者和初创公司融资的两大工具是ICO和STO。2017年初,代币首次发行(ICO)势头强劲,到2018年中开始凸显衰颓形势。由于要满足投资的偏好和市场监管,证券代币发行(STO)开始面向大众。

 

STO简介

证券代币进一步变革了筹资模式,这些数字代币以及演变都是基于代币化的概念。证券代币的价值取决于资产类型的关键要素。房地产、艺术品、奢侈品或信托则是一些被代币化的资产,其资产估值与证券代币价值成正比。

如何执行证券代币发行程序?

要发行证券代币,首先需要确认并理解监管立法的管辖范围。例如个人打算在美国市场上发行一枚证券代币,那么发行人必须遵循美国证券交易委员会SEC的监管规定。了解条例S和条例A以及506(b)规则,选择了不同的规则,也就规定了今后法律义务的执行范围。

第二,发行流程必须遵循KYC和AML,分为好几个步骤验明用户身份。现在每笔证券代币交易都必须通过KYC/AML程序的认证。例如,根据美国证券交易委员会的规定,每个投资者都必须符合“合格投资者”的身份。

第三,STO的营销策略必须完全与ICO区分开来。ICO有众筹的概念,主要围绕众筹建立一个社区,用社交媒体来主力推广。而STO是为专业的投资者而设立的。

面临的挑战

STO的前景一片光明,但面临一些挑战。发行人必须通过法律法规的批准和豪伊测试。目前SEC走在数字资产监管的前列,人们认为监管当局会不时地更新SEC的政策。

另一个便是STO市场的流动性问题。

流动性概念

流动性指市场上的资产和证券以内在价值的价格交易或出售的能力。意味着买方与卖方能迅速地产生连接,从而设立的时间范围内完成交易。

STO清算

货币或代币的流动性是吸引投资者进行投资或交易的主要因素。与二级市场一样,传统的股票或证券必须与受监管的交易所(如纽约证券交易所)联系起来,才能为市场带来流动性。同样,美国证券交易委员会规定证券代币必须上市ATS(另类交易系统)。

在受监管的证券代币交易所上市,必须遵守法律监管机构规定的各种投资者保护规范。包括遵守内部交易规则、交易双方符合KYC/AML规定、对交易员的适用性检查、对移除流程(包括关联公司)的限制。所有这些检查都是真实要求且合法,因此,在筹备STO时,以上的保护措施确保了ATS二级市场的流动性,从而吸引更多一级投资者。

必须为买方与卖方设立一个同一时间同一地点的数字服务提供程序,这样代币能通过网络流通。传统的金融市场当中,由做市商来解决流动性问题,这些做市商就像大型金融机构,利用自己的资本储备来维持流动性,并承担非流动性的风险。但这种行为不适用于加密货币,因为大资本手握金融实权,违反了加密货币的定义。

于是用智能合约来买卖代币,维护证券代币流动性的分散性。每个智能合约都有连接器连接网络中的合约代币,保持合约代币和连接器中代币的平衡。以算法的价格表示连接器中的代币,为加密代币提供流动性。

也就是说,所有人都能将资金存入连接器的智能合约购买合约代币。连接器的余额和合约代币的供应增加。同样,当卖家退回合约代币时,连接器中的余额会删除。这样一来,连接器中的余额和合约代币供应减少。通过固定合约代币的数量与连接器的余额之间的比率来维护流动性。

建设这种支撑高流动性的基础设施可能要耗费一定时间,但这也是STO逃离流动性不足陷阱,提高对投资者的吸引力的方法。

原文:https://medium.com/altcoin-magazine/how-to-bring-liquidity-to-security-tokens-ae5c73390f7a

稿源(译):https://first.vip/shareNews?id=2314&uid=1

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