币圈最高杠杆花落谁家?

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BTC昨日晚间在小幅拉升至8080美元后迅速回落,今日日内保持震荡走势,最低再次触及7870美元低点。主流通证如ETH、LTC等表现较弱,联动BTC震荡整理。

今日解读

10月18日,全球最大的数字通证交易所之一币安发布公告称,其旗下合约平台Binance Futures的BTC/USDT合约杠杆将提升至125倍,用户可在1倍至125倍之间任意选择杠杆倍数,持仓越多所能开的杠杆倍数越低。据了解,当用户选择100倍杠杆时,最高持仓量限制为25万美元,而选择125倍杠杆,持仓量最高为5万美元。

在2017年下半年上线到今年年初的近两年时间内,币安一直秉持做“最好的现货交易所的理念”,其功能非常明确,就是简单的数字通证交易,不涉及法币、杠杆、合约等复杂的业务。而币安也确实在一年多的时间内保持着数字通证交易所的头把交椅。

但随着2019年4月牛市的来临,国内大中小交易所的IEO热潮与合约一夜致富的神话,将国内数字通证的交易量推到了一个新的高度。没有法币入口的币安在这波牛市吃了不少亏,交易量等指标被国内一些交易所迎头赶上,三大交易所币安、OK、火币也在各大社交平台与社群掀起了一场场口水战。币安近期连续上线合约、法币OTC、增加杠杆倍数、苹果商店上线iOS App,也许是已经意识到了产品形态过于单一、用户体验不足带来的问题。

但用户对这一系列举措并不买账。一段时间以来,国内主流的合约平台最大杠杆只有20倍,但这已经意味着波动超过5%,用户就要爆仓。只有国外的BitMEX提供100倍的杠杆,这样的波动在连续交易的数字通证市场不足为奇,当大行情来临时,成千上万美元的爆仓简直不在话下。此外,目前主流交易所都对用户的持仓有最低维持保证金率的要求,低于0.5%就会强制平仓。

这意味着,高达125倍的杠杆,只要BTC的波动超过0.3%,仓位的维持保证金率就会低于0.5%的要求,不得不追加保证金或强制爆仓。如果BTC价格8000美元,涨跌2、30美元就要爆仓,这与赌博有何区别呢?

交易所之间的口水战也未停歇。币安联合创始人“一姐”何一近日也在微博连续发文暗示OKEX交易所合约产品存在乱象,并称OKB“不上链”,对OKEX以收入回购OKB的真实性提出质疑。币安于三季度销毁了206万BNB,为今年销毁数量最多,折合美元约3670万,略落后于火币(4000万),交易所龙头之争,也将继续持续下去。

市场弱势震荡的时候,很多交易者都放弃现货转向合约交易。但一方面,合约交易对交易者控制仓位,把控风险的能力要求更高,对投资者自身知识水平也有要求。可以通过合约对冲风险、套利,但10倍以上的杠杆,建议一般投资者还是少涉足为妙,交易所也应尽告知投资者风险的义务,在高倍杠杆的页面给出详细的风险警示。长期持有BTC现货,才是普通人实现财务自由之路。

行情研判

总体观点

BTC昨日晚间在小幅拉升至8080美元后迅速回落,今日日内保持震荡走势,最低再次触及7870美元低点。主流通证如ETH、LTC等表现较弱,联动BTC震荡整理。我们认为BTC7700支撑仍然有效,近期走势以震荡、小幅反弹为主,前一轮反弹有较出色表现的ETH、ATOM等价值品种在BTC企稳反弹后有一定表现机会。主流通证近期的大幅下跌为投资者提供了更加合适的价格,长期持币者可逢低买入,但持仓仍应以BTC为主。

2018年12月,我们明确指出BNB在熊市中的投资机会,并第一个提出牛市中BNB将享受戴维斯双击(对冲:平台通证熊市获利金钥匙——通证估值探索系列之二);2018年10月,我们就点明BTC的价格周期并预判见底时间为2019年5月左右(【经典更新重现】BTC牛熊周期的三大规律与应用 ——冰点展望之一);2018年4月,在牛市的余温还未散尽时,我们指明当时是反弹而不是牛市(牛市来了吗?是反弹而不是牛市的4个原因)。

BTC昨日晚间在小幅拉升至8080美元后迅速回落,今日日内保持震荡走势,最低再次触及7870美元低点。BTC 4小时线有逐步构建底部的特征,但仍受MA5的压制,若24h内放量突破MA5(7980~8000美元)可以看作短期反弹的信号。BTC支撑位7750USDT,压力位8380USDT。

ETH在主流通证中走势较强,近日联动BTC震荡整理;主流通证前期一些反弹较强势的通证如ATOM、LINK等可持续关注。ETH支撑位165USDT,压力位190USDT。

EOS弱势联动BTC。支撑位2.70USDT,压力位3.10USDT。

风险提示

数字通证的价格波动剧烈,投资数字通证是一种高风险的投资行为,请投资者合理评估自己的投资能力和风险承受能力,谨慎使用杠杆,严控风险,谨慎投资。请投资者牢记投资有风险,入市需谨慎。

免责声明

个人观点,仅供参考,文中分析不构成买卖推荐,据此买卖盈亏自负。欢迎转载,但需注明出处。

关于币全

币全行情分析团队,有近15年的A股和海外市场,期货、期权、通证投资经历,过往投资业绩优异,13年即开始BTC交易,14年组装矿机,16年参与Crowdsale。主力分析师毕业于美国杜克大学、复旦大学、上海财经大学等名校,获得博士或硕士学位,曾在国泰君安、南方基金、东方财富网和方正证券任职,从事投资研究工作。

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