5大产品评级 | DeFi借贷升级打怪进行曲

希尔链
企业专栏
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困境意味着挑战,挑战说明会有新的机遇。

与传统金融相比,不论是从资金体量还是用户规模来说,加密世界的用户简直微乎其微。且加密世界的存量用户90%都是借贷业务,真真是贫穷限制了我们飞黄腾达呀。


Seal希尔链张宇焱曾表示:

“当前的DeFi产品都是给数字货币‘富人’定做的,其他人想要都找不着门。”

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的确,且不说技术的限制和回报率的问题,光是用户的入门门槛、资金问题就把一大群人给框死了。


即便这样,DeFi仍然前途无量。

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最近,有消息称纳斯达克即将要上DeFix(Decentralized finance index)指数了,这意味着去中心化金融将在全球金融中心崭露头角。


不知是有意或是无意,美国最大交易所Coinbase巧妙地宣布其即将给DeFi行业的两颗启明星Compound和dYdX分别投资100万美金,以此来表明自己入局DeFi的决心。


即便总锁仓量减少、明星项目关停这类事件引起加密用户的敏感恐慌,但大佬们显得更镇定些。经历了总锁仓量上涨乏力和回调低调事实,更能让人明白一个真相,即DeFi再不思变,就要凉凉三生三世啦。

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困境意味着挑战,挑战说明会有新的机遇。在这场不断试错的道路上,各家DeFi都在寻求更持久的战斗力,这样意味着它们将面临更多的“升级打怪”关卡。


以下小编将跟大家分享5款DeFi借贷DApp,有咸有甜,供大家参考:

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龙头老大—Maker DAO  ★★★★★

·只贷不借

·质押率最低150%

·利息2.5%-20%不等


Maker DAO是以太坊上DApp生态最早一批的DeFi产品,正因为其No.1的入场时机,以太坊上几乎各大去中心化应用都采用DAI,它在去中心化金融占据重要的位置。


不过,由于它只借不贷的模式,也让它产生了不少麻烦。有人预言:取代USDT,从更好的做一个更好的DAI开始?


可是DAI在过去的两个月时间里连续加息了5次,且从今年2月其发行量从5000万美金增加到9000万美金。还DAI的速度远远跟不上借DAI的,随着ETH的增长,导致DAI的价格出现略低1美元。


事实上,加息确实起到了效果,DAI的供给量确实下降了6%,其价格也开始脱锚收缩回归1美元。


不过,增发和提息总归治标不治本,DAI是否能够取代USDT未可知,但是如果还DAI速度一直跟不上借DAI速度,那DAI的价值又如何保证?


这也是Maker DAO未来要保持龙头老大,不得不面对解决的问题。


不仅如此,其CDP稳定费率的设置、过于集中的MKR分布导致的投票公正问题都亟待改善。 

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潜力股—Compound   ★★★★

·无法随存随取

·质押率150%

·利息6%-15%之间(由MKR持有人投票决定)


与Maker DAO不同,Compound并不发行自己的代币,而单纯依赖智能合约技术提供价值。Compound为其关键漏洞设置了高达25万美金的漏洞奖金(定义为能够盗取超过1%的资金,或者冻结超过10%的资金)就可以获得这笔漏洞奖金,但是目前为止还没有哪家独立的安全公司的人员拿到过这笔奖金,因此Compound的智能合约的安全系数还是值得肯定的。


不依靠手续费获得利润,而致力于创建智能合约点对点借贷市场最值得信赖的品牌,以此来虏获用户和后来的DeFi产品,这种战略方式确实与众不同。


今年上半年,Compound上质押的资产价值在3000万美金左右徘徊,与传统货币市场相比,虽然只能说凤毛麟角,但在加密市场来说,Compound算是后来者居上了。


不过,Compound也有它的问题,除了其中央管理机制天然的弊端之外,最大的问题要属它的流动性问题了。


当稳定币被最大限度的利用时,利率为20%,这鼓励了Compound投资人长期持有从cDAI,但相应地,当质押品的涨幅超过20%的时候,借款人就会失去偿还贷款的动力。


也就是说如果投资人和借贷人都保持你不动我不动的话,利率就只能通过中心化管理来调整了。这一点,作为投资人、借贷人而言,还是会有一定的担忧的,假设我有10万的DAI,我就不一定会存到Compound里面了。


不过,Compound不停地在更新迭代代码版本,也许未来通过智能合约,它能更好的解决加密资产流动性问题。

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心机guy—dYdX   ★★★

·随存随取

·质押率:初始125%,最低115%

·利息可变


dYdX除了借入借出之外,比较独特的是期货交易(保证金交易)模式,即交易者在dYdX开仓时,会借入保证金,并与贷方通过平台就条款协议达成一致后进行保证金交易。dYdX 协议利息可变,用户在dYdX上贷款时没有锁定期或者最长期限。


dYdX特殊的模式刺激了用户的借款需求,5月其借贷量增长了28倍,从50多万增长到1400多万美元,可以说是心机guy里面的“战斗机”。这种通过智能合约创造一种新型期货交易品类的方式,让玩家双方在危机触发之前有机会提前设定程序,又可以在危机发生时随时退出,一定程度上提升了期货交易的风险防御系数。


但是,与中心化交易所的期货交易模式,dYdX去中心化的保证金交易模式的亮点在于交易双方均有“后悔药”可吃,在发现苗头不对的时候可以随时喊停,及时止损。


这一闪光点也必然成为其弊端,风险的控制意味着收益的局限性,交易双方会丧失期货交易的“刺激感”。当前,DeFi去中心化金融衍生品与传统金融衍生品的体量相比,占了不到1%的份额。虽然智能合约打造的的新金融衍生品的玩法在未来可能会创造很多可能性,但是在保证安全的前提下,玩儿期货的刺激性(高收益)的问题没有得到更好的平衡,dYdX的困局仍然很难突破。

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新晋小生—SEAL-DEFI  ★★★★

·随存随取

·最高质押率70%

·利息14%-24%之间


就新兴DeFi借贷DApp来说,SEAL-DeFi不管从质押率还是利息来看,都碾压了市面上所有的产品。实践是检验真相的唯一办法,小编在SEAL-DeFi公测平台存入1000USDT,经过20天左右的时间收益是12.164USDT,年化收益超过20%,确实是高。


另外,Seal希尔链上线该产品除了锚定加密资产持有者用户外,主要是针对新金融DeFi受益者(即非加密资产持有者但持有其他类型资产的人群)。


综上所述,SEAL-DeFi第一阶段的主要目标客户群体将是聚焦于拥有除加密资产以外的其他类型资产的企业及个人。与之前相当火爆的ST0相似的是,可以将一切资产Token化,然后转化为区块链金融资产,为用户提供更多金融服务,这也是SEAL-DeFi除质押率和利息以外的又一核心亮点,可谓是超新晋小生。


但是,绕不开的问题仍然是其流动性的问题,供需决定利率的这一说法与Compound颇为相似,后续仍然有待市场进一步验证。

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模式霸——Nest   ★★★

·最长90天借贷周期(合约可自行部署)

·质押率最高50%

·利息可变


从交易量和用户数量来看,Nest DApp属于新兴的DeFi DApp里的佼佼者了。Nest社区官宣资料显示,其采用了“链上合约+超额抵押+无需补仓”的机制来实现抵押借贷服务。


链上合约和超额抵押跟大多数的DeFi借贷产品相比并没有不同,乍一看最吸引人的还是无需补仓的机制。


Next用户通过半自助的形式自行部署合约进行借贷,比如自行约定借款额度、借贷周期和利息等,但这些条款也都有一个极值限制。合约期一到,只要按时还款即可取回抵押资产,若无法及时还款,资产就会被锁住并一直产生利息,跟信用卡逾期还款的模式一样。


通过半自助自行部署合约的形式,用户也就无需补仓了。通过分析后,其实无需补仓不过是换个模式吸引用户罢了。


Nest吸引用户的模式还不止这个,还有挖矿奖励机制。在些许细节上跟人不同,就能给人焕然一新的感觉。除了无需补仓,Nest的质押率跟其他DeFi借贷产品相比也低了不少,且只要有交易,用户都能获得NEST奖励,这样的模式也无形中俘获了用户的“消费”心理。


这种模式虽然在一段时间内可以赢得用户的青睐,而且前提是建立在NEST的价值(币价)上的。如果NEST的价格总体处在一个向上的趋势,那么用户的积极性就会上升,然而若是情况相反,则用户也不会有什么粘性。


以上5款DeFi DApp产品,均有其闪光点,也有其即将要面临的困境。不仅如此,整个DeFi生态也面临着同样的困境,第一进程的“升级打怪”已经来临,谁能从中场危机中走出来,谁就有可能成为未来DeFi生态的寡头。

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