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今日推荐 | Bakkt 为比特币带来的危与机

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危与机好像是一对孪生兄弟,如影随形地影响着比特币的成长之路。

作者: Claire Wu


  Bakkt 在币圈是一个闪亮的名字,这个加密货币交易平台系出名门,含著金钥匙出生,被很多人寄予厚望,视为开启加密货币牛市的标志。

 Bakkt 是由纽约证券交易所(NYSE)的母公司洲际交易所(ICE)于2018年建立的比特币期货交易和数字资产平台。她有著强硬的“后台”。据Bakkt的 CEO Kelly Loeffler在 medium上透露,包括波士顿谘询集团、CMT Digital、Eagle Seven、Galaxy Digital、Goldfinch Partners、Alan Howard、Horizons Ventures、洲际交易所、微软风险投资部门、M12、Pantera Capital、Payu、Naspers的FinTech部门以及Protocol Ventures在内的12家机构,参与了Bakkt公司的首轮融资。

 在 2017-2019 年间,比特币贯彻它一贯大幅波动的作风,从最高位约 20000 跌到约 3000。比特币的创始人中本聪希望比特币能够成为一个 P2P 的去中心化货币,以打破金融巨头的垄断。众所周知,可用于日常支付的货币,其价格需要相对稳定,而按照穆长春的观点,要使币价相对稳定,以人民币为例,中国央行每年需要付出约20亿人民币的维稳费用。比特币的发行总量在2140年将达到上限,是一个可以自由跨境流动的,没有任何团体或个人象各国央行一样被追溯责任的去中心化货币,因此,不会有一个确定的团体或个人会为比特币的价格维稳,所以,很多金融大咖认为比特币并不适合在日常生活中作为支付媒介。

 目前全世界很多已发展地区都面临增长乏力,产能过剩的困局,他们都在寻求新时代经济和创新的增长点。比特币在这方面显示了它诱人的发展潜力。华尔街的大神们也意识到,千禧一代和 x一代对比特币和其他加密货币表现出了极大的热情。他们中的大部分人从幼儿阶段就与电子产品为伴,很多都沉溺在网上或虚拟世界,他们是数字世界的原著民。他们比其上一辈更愿意用 APP 支付,而不是使用信用卡。

 此外,一些发达国家的养老基金需要借助加密货币比如比特币的高增长来维持基金的收益以应付人口老化带来的压力。Morgan Creek Digital 于 2019 年 2 月 12 日宣布推出一项价值 4000 万美元的加密货币风险投资基金,该基金由两家公共养老金共同发起,这一发展标志着美国养老基金首次参与虚拟货币投资领域。根据公告,费尔法克斯县雇员和警察养老金计划是该基金的两个最大投资者。这两笔养老金管理着价值约 12 亿美元的资产组合,它们也是第一个投资加密货币的公共退休基金,这是这个新兴行业的一个重要里程碑。【1】

 然而,如果比特币不能在真实世界找到越来越多的应用场景,从而令其需求大幅增长,那么,比特币的价格上升就会像巴菲特所形容的那样,只是另一个郁金香泡沫。为了令比特币无缝接入日常支付,Bakkt 为个人用户购买比特币开发了一款应用程式。手机上装有 Bakkt APP 的人可以很容易地使用比特币从商家那里购买商品。Bakkt 负责将比特币转换成美元,这样商户就永远不会接触到比特币,只会看到传统法币。事实上,目前世界上很多地区的网上购物平台,超市,快餐店和一些大型的连锁品牌店都已经能够使用比特币支付,背后就是通过这种中心化的系统无缝切入,给消费者带来使用比特币支付的完美体验。【魔笛手技术开发社区】【2】的 Vincent 认为,在加密货币零售支付市场上和 Bakkt 竞争的公司也已经有很多,比如Bitgo,Cobo,Dfg,Onchain.


  Loeffler(CEO of Bakkt)和 Sprecher (CEO of ICE)表示,专家比较了以比特币和信用卡支付的交易成本后发现,前者可以将目前的交易费用降低 75% 左右。这些节省下来的交易费可以帮助商家降低售价,提高竞争力,或者帮助商家设计自己的奖励方案来吸引更多年轻的粉丝进行消费。Bakkt 与星巴克的合作关系预示着未来比特币支付将和世界主要法币支付一样走进寻常百姓家。Bakkt 同时也正与其他希望使用比特币支付的消费品牌进行洽谈。这预示着信用卡公司和银行以寡头垄断的方式从商户那里收取高额交易费的好日子已经到头了。

 有些观点认为,产业的进步离不开金融的支撑和助力。如果将产业比作一根横木,那么金融更像一个支点,产业本来以线性发展增速,在各种金融工具的助力之下,将会带来整体产业的指数级增长。Bakkt 目前创建了一种期货合约,其交易方式类似于现货合约。通过购买每日期货,购买者的账户将在当天收到比特币实物,就像在现货交易所一样。不同之处在于,Bakkt 产品具有 CFTC 监管下严格的交易和清算能力,同时可以使用保证金加杠杆以追求高利润回报。这些加杠杆的金融游戏和目前已经在一些不受监管的大型中心化交易所提供的比特币期货合约一样(业界把那些有长长下影线的阴阳烛戏称为打针用的“针筒”,这些“针筒”被监管部门视为有操纵的嫌疑),事实上大大加剧了比特币价格的波动性。

 Bakkt 的高管表示,在 Bakkt 的系统里面,比特币就像一堆木材一样,从家庭装修仓储连锁店 Home Depot 的一个分店移动到另一个分店,但从未离开过其仓库体系。由于所有交易都在内部中心化的帐上结算,比特币期货交易可以避免在区块链上运行,防止发送到错误地址引致损失。这就像将现金从自己的一个账户转到同在一家银行下、自己的另一个账户一样方便安全。【3】

 在 ICE 的帮助下,Bakkt 还为比特币离开托管仓库制定了坚如堡垒的保护措施。Bakkt 仓库中的绝大多数比特币都存储在“冷库”中。要离开仓库,比特币必须从冷库转移到“热库”,然后通过互联网上的电子转账转出。“热库”已连接到互联网,因此可以将比特币从 Bakkt 信托银行发送到另一家交易所或钱包。冷库将比特币存放在与网络断开连接的最安全的保险库中。 【3】

 但是,比特币之所以伟大,是因为它的去中心化账本达成的去信任共识令它成为一个不受任何团体或个人控制的去中心化货币,Bakkt 的这一系列操作,令人感觉 Bakkt 要把比特币"私有化",以其中心化的账本和清算系统记录比特币的"一举一动",试问,比特币网络的去中心化的账本会不会因此而名存实亡呢?存放在 Bakkt 的比特币必须要经过很多重签名才能放行,令人联想到各国把黄金存放在某大国,但在要提取的时候才发现,某大国可以因为某些原因而不放行。那么,在这种情况下,我们的比特币还属于我们自己吗?比特币网络的创新性还在于其把耗资庞大,操作系统冗长缓慢的清算功能革掉了,现在 Bakkt 的中心化账本外加清算功能,令一切又恢复原样,同时也令比特币失去了其抗审查,去中心化共识的优点。在 Ming Guo 所著的文章『为何比特币超越了我们的时代』【4】里,作者很详尽地阐述了对于这种发展趋势的担忧。

 有人辩解说,在目前比特币钱包使用界面还不是太友好,用户的加密货币知识还不是很完善,同时涉及到合规问题的情况下,这个过渡也许是有必要的。然而,令人担心的是,这些操作过程其实和去中心化是反其道而行的,难怪当初互联网从具有去中心的初衷发展成了今天极度中心化的模样,希望去中心化的比特币不会重蹈覆辙。

 目前,有一些机构正在申请比特币ETF。比特币ETF 之所以重要,是因为它可以直接在受到严格监管的股票、期货等传统交易所,成为基金的投资标的,其面向的是整个传统金融领域内的机构和散户,其用户量、资金体量是目前区块链领域难以比拟的。 但是,到目前为止还没有一家机构能够成功申请比特币ETF。美国SEC认为之前所有的申请者都无法解决比特币市场的“欺诈和操纵”问题,SEC 主席 Jay Clayton也在今年6月重申,批准比特币ETF的先决条件是能够找到合适的托管方案及避免市场操纵的对策。 

 有专家认为,Bakkt 平台上线可以解决比特币市场长久以来的“托管和操纵”风险,为比特币ETF的上线铺平了道路,因为Bakkt受到严格的监管,没有被操纵的风险,如果Bakkt的成交达到一定体量,其价格可能被监管机构认可为比特币的真实价格,这样就可以解决比特币价格易受操纵这一头疼问题。

 综上所述,Bakkt 在解决了比特币合规,容易被中心化交易所操纵,改善用户体验和促进比特币支付在零售场景的应用等难题的同时,也削弱了比特币作为世界货币被广泛接受的优点: 抗审查性和去信任共识。合规的代价是比特币必须能够被驾驭,而这已经背离了中本聪创立比特币的初衷。危与机好像是一对孪生兄弟,如影随形地影响着比特币的成长之路。

(全文完)

注:

【1】『首批美国公共养老金投资加密货币基金』(来源:链闻)

【2】【魔笛手技术开发社区】是一个荟聚区块链和 AI 行业技术研发、投资人、媒体和社区管理的专业社区。我们通过苏格拉底式的对话和探讨,引发对未知领域的无穷兴趣!

【3】『Bakkt能否开启下一轮牛市?这篇「Bakkt专访」一窥究竟』(来源: 碳链价值)

【4】为何比特币超越了我们的时代』作者: Ming Guo , 翻译: Claire Wu


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