大盘下跌如何对冲风险锁定收益

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随着大盘的持续震荡,加密币市场的情绪已经由上月的 FOMO(害怕错过)变成 Fear(恐慌)。

随着大盘的持续震荡,加密币市场的情绪已经由上月的 FOMO(害怕错过)变成 Fear(恐慌)。

8月29日凌晨2点左右,主流币再次跳水,比特币最低跌至9530美元。目前比特币于9700美元上方震荡,24小时下跌4.37%。过去24小时,市值前10的币种中ETH、LTC、BNB、EOS、HT的跌幅均大于7%,市值前100的币种中仅有10个上涨。

投资者们 FOMO也好,Fear 也罢,原因无非是没有在价格足够低的时候买入,价格足够高的时候卖出,担心现在买入价格过高,无法预测下一次回调、上涨的具体时间,又怕踏空、又怕被套。

那么在随机和非线性的世界里,我们普通投资者有没有更好的方法,既不错过上涨的关键行情期,又能提对冲下跌的风险,最大程度的消除这种不确定性?

对于大多数人来说,这很难。“持币即投资”,在漫长和反复的市场波动中,多数人无法克服人性弱点,摆脱不了追涨杀跌的宿命;最重要的是,大多数人也缺乏合适的投资工具和策略。

其实无论是牛市还是熊市,保值性、避险性和稳定性似乎已经成为币圈投资者的普遍诉求。相比于目前市场眼花缭乱的多种投资工具和策略,火币交易所上已有不少简单友好的套期保值工具,比如火币合约套期保值与无风险套利功能、稳定币HUSD与HT的类Staking功能。

火币合约套期保值与无风险套利

说到合约,大多数人的印象是一种通过杠杆放大收益与风险的投资工具。其实这只是期货合约在产品设计上的表现,合约本质的功能在于,回避价格风险、发现价格、稳定市场供给和价格、节约交易成本。

这里我们以谈谈火币合约的通过回避价格风险做套期保值和无风险套利功能。

所谓套期保值是指利用虚拟合约对冲现货市场价格的波动,从而避免现货市场价格波动导致的风险。套期保值分为多头套保和空头套保,多头套保是为了规避价格上涨的风险,空头套保是为了规避价格下跌的风险。

当用户当前持有一定数量的BTC,或者是在未来将会以固定的成本获得BTC时,BTC的现货价格波动将会产生盈亏。为了规避这种风险,客户需要建立反向的合约仓位,使得价格波动时持有现货产生的盈亏和合约产生的盈亏正好相反,现货+合约组合的整体盈亏始终保持不变。

例如,某矿工根据当前的算力产出预测自己在一个月后可以获得10BTC的挖矿收入,当前BTC价格是500USD/个,BTC虚拟合约的价格同样为500USD/个。为防止一个月后价格下跌,矿工需要锁定的收益=10BTC*500USD/BTC=5000USD,而BTC每张合约面值是100USD,因此矿工需要开空的合约数量=5000USD/100USD=50张。

假设一个月后,BTC的价格跌到400USD/BTC,矿工开空BTC虚拟合约的收益=(1/400-1/500)*50*100=2.5BTC,矿工可以卖出的总BTC数量为10+2.5=12.5BTC,按当前价格400USD/BTC卖出,卖出后的收益=12.5*400=5000USD。

如上所述,通过提前建立对应的合约仓位,矿工可以通过套期保值锁定自己的最终稳定收益。

然后再说下关于火币合约的无风险套利功能,包括期现套利和跨期套利。

期现套利,即通过期货和现货之间存在的价差进行套利,属于风险度较低的套利。一旦基差(现货和期货价格差异)与持有成本偏离较大,就出现了期现套利的机会。其中,期货价格要高出现货价格,并且超过用于合约交割的各项成本。

假设一个币种现货价格为0.02BTC,期货比现货价格高,是0.03BTC,那我们可以买入1份现货,同时做空1份期货,总共投入0.05BTC。等到某一天期货和现货都涨价了,并且价格都是0.04BTC。那么0.02BTC买入的现货赚了0.02BTC,0.03BTC做空的期货,亏了0.01BTC,忽略手续费的话,收益是0.02BTC-0.01BTC=0.01BTC ,与投入0.05BTC相比,获利20%,当然也要考虑爆仓风险,所以可考虑选择有投资组合全品全仓保证金风控系统的合约交易所,不易爆仓。

如果期货价格比现货低,按照理论,做多期货,再融币做空现货。

跨期套利,即在火币合约交易所,利用同一产品不同交割期的期货合约之间的价差变化,同时买入和卖出同一产品不同期货合约以套利。

稳定币HUSD

即便在USDT占据98%的市场份额之后,稳定币在资产保值、应用场景等方面的探索道路也从未停歇。尤其是在市场前景不明,价格波动巨大时,可以将手中的数字货币抛出一部分而改持稳定币,以避开市场的波动,减小风险。

HUSD Token是Stable universal与Paxos Trust合作发行的合规稳定币,与美元1:1锚定,由Paxos Trust托管美元资产,并由一家美国顶级的审计公司进行审计认证。 HUSD发行模式与PAX等合规稳定币类似,是100%保证金,每1枚HUSD背后都对应1美元的资金托管储备。

目前在火币全球站,HUSD的交易对包括PAX、USDC、TUSD、USDT 四个稳定币,和BTC、ETH、XRP、EOS、HT五个主流币交易对。

HT 本位 年化87.4%的staking

HT 作为平台币,其 PoS 奖励并未被社区特别关注。实际上,在 HT 发行总量不断通缩(年化通缩约 6-8%)的前提下,HT 本位的理论年化 PoS 收益能够达到 87.4%。

简单说就是持有平台币HT即可以分红、投资、理财,其主要表现有:

1. HT 的类 PoS 奖励主要来自三方面:Huobi Prime、FastTrack 和锁仓挖 HPT;

2. 其他 PoS 币的极为不同:HT 总量通缩,但是持币却能源源不断获得 HT PoS 奖励;

3. 假如从 2019 年 1 月 1 日开始持有 1000HT 并参加所有活动。截至 8 月 14 日,HT 数量可增加到 1274 枚,HT 数量增加 27.5%,折合 USDT 增加 497%,折合 BTC 增加 102%;

4. 在其发行总量通缩 6-8% 前提下,HT 的理论年化 PoS 奖励可达 87%,同时。如果中签任意一次 Prime 首轮,该收益还将直接增厚 40-100%;

有研究机构曾整理过 Huobi Prime、FastTrack、Prime Lite、转板数据一览表,我们可以看到,如果 HT 持有者在 3 月 17 日开始持有 1000HT,并参加 Prime、FastTrack 活动,那么截至 8 月 14 日,Ta 将可以积累到 1274 枚 HT,增幅 27.4%。

再根据拟合的结果,用指数函数做了一个趋势线预测。如果保持这样的节奏,HT 持有者从 3 月开始持有 1000 枚 HT,到 2019 年底,HT 数量可能会达到 1600 枚左右。与此同时,HT 发行总量可能从 5 亿枚降至 4.55 亿枚左右。

这意味着什么?如果从 3 月开始持有 1000 枚 HT,到 2019 年底达到 1600 枚左右,币本位的年化收益率则在60%左右。HT今年涨幅已经超过400%,即使年底仍保持现在价格,用USDT本位的话,持有HT的年化收益率也已经超过640%。

总的来说,无论是火币合约套期保值与无风险套利功能、稳定币HUSD与HT的类Staking功能,都是在行情震荡不稳定时用于冲风险锁定收益不错的产品,尤其是对于普通投资者来说,更显得简单友好和易操作。

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