最全解读:Staking经济7大投资机会,个人、机构都能参与

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一文详解Staking经济7大玩法:代币质押、工作型代币、借贷、做市商、支付通道、证券型代币、算法交易。
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开启百亿美元PoS挖矿新蓝海,一文详解Staking经济7大玩法:代币质押(Staking)、工作型代币(资源型)、加密资产借贷、做市商、支付通道、证券型代币、算法交易。

本文旨在传递更多市场信息,不构成任何投资建议。

文 | 褚杏娟

出品 | 火星财经APP(微信:hxcj24h)

加密资产的属性正在从非生产性资产向生产性资产转变。

比特币矿工获得约4%的BTC,这就有效地稀释了市场流通量和代币持有量,同时不产生被动收入,这样的加密资产生产属性低,其价值也会被拉低。

而随着去中心化金融(DeFi)的风靡,代币持有者可以通过DeFi从代币不断变化的生产属性中获得经济价值。DeFi与科技金融、传统金融的核心区别在于,DeFi交易不需要通过银行或金融机构的许可,用户可以获得更平等的金融服务机会和更丰富的自由支配财富方式。

那如何高效地利用代币生产属性,获得可观的被动收入呢?聚焦“Staking经济”的垂直网站Staking Rewards总结出7种玩法。有些已经成熟,有些还有待深度发展,但它们都代表着加密生态系统正逐步完善,机会也越来越多。

一、代币质押(Staking)

我们优先介绍成熟市场的机会,从Staking开始。Staking本质上来说也是一种挖矿,但与比特币挖矿不同。比特币挖矿基于PoW机制,而Staking通常是基于权益证明(PoS)和代理权益证明(DPoS)。Staking的挖矿过程中,节点不需要太高的算力,但需要质押一定数量的代币,在运行该节点一段时间后就会产生新的货币,产生的新货币就是通过质押得到的收益,而且抵押的资产越多,收益越多。这与我们把钱存在银行后每年能够得到一定的利息道理相似。

随着以太坊转向PoS机制,像Polkadot、Hedera这样的顶级项目也会大幅增加。互操作性实现后,还可以带来额外增长。新链将选择在Cosmos或Polkadot上运行,并提供Staking服务。目前,全球已上线Staking项目数85个,其项目市值约218.5亿美金,Staking锁定市值69.6亿美金,占所有Staking项目市值约31.87%。目前这些项目的平均回报率为10.42%。


△Staking生态中的典型代表公司。图片来源:www.theblockcrypto.com

投资机会:

目前已应用Staking模式的项目有:Tezos、Cosmos、Decred、Qtum、Loom、Ark等

正在开发的项目有:Polkadot、Dfinity、Hedera等,所有Staking项目的平均回报率为10.42%

与之类似的传统投资行为:抵押放贷、银行存款

作为补充,全节点奖励值得单独一说。

全节点是同步所有区块链数据的节点,要求用户抵押一定数量的代币来启动。全节点可以为整个区块链提供额外的功能,提高系统的易用性和可靠性。我们可以通过运行全节点为网络提供服务,从而在区块奖励中分得收益。但全节点拥有极高的通货通胀率,故而需谨慎对待。具体包括DASH、PIVX、Zcoin、Horizen、Waltonchain等项目。

投资机会:

采用全节点的项目:DASH、PIVX、Zcoin、Horizen、Waltonchain等

与之类似的传统投资行为:牌桌押注

二、工作型代币(资源型)

工作型代币是可以执行工作或向网络提供资源而需付出的质押物,这些工作或资源可以包括代码转换、存储、数据和计算资源的提供。在工作型代币系统中,参与者需要事先质押一定量的代币才能在网络上提供服务,并获得相应的收益,以通货膨胀奖励或工作报酬的形式获取。

这种模型类似于人们要先付出一定的前期成本来获得出租车牌照,才有权通过驾驶出租车或租赁出租车牌照来获取收益。

工作型代币创建了由区块链驱动、将转码、存储、数据提取、计算等服务供应与需求联系起来的市场。作为网络供应和适应未来规模扩展的动力,大多数工作型代币都具有相对较高的通货膨胀率。

代币持有者还可以通过充当可信数据提供者来获得奖励。在这种情况下,数据充当以可信方式提供的资源。

投资机会:

运行中的此类项目:Livepeer、Storj、Golem、Augur、Chainlink、Wagerr等

正在开发中的此类项目:FOAM、Filecoin、Flyingcarpet等

与之对应的传统项目:雅虎财经


三、加密资产借贷

卖空者或保证金交易者在短时间内以特定利率借入资金时,通常会发生加密资产借贷。其运行机制与传统银行类似。

目前,有像Genesis Capital这样的链下贷款机构,它们拥有最多的贷款额,但存在一定的交易对手风险。如果想以无信任的方式做借贷,可以通过使用Dharma,dYdX等协议的智能合约在链上进行。

贷款市场严重依赖用户需求,所以其收益率会有较大的波动。MakerDAO为使DAI承兑美元的价格趋于稳定,提高了稳定费率。由于对DAI的需求不断增长,目前的利息高达14%。成熟和发达的借贷市场可以帮助维持与法币挂钩的稳定币系统。

△借贷市场规模  图片来源:defipulse.com

投资机会:

借贷市场项目:Dharma、dYdX、Compound、SALT、Genesis Capital、NEXO等

与之对应的传统机构:银行


四、做市商

从第4部分开始,我们将介绍仍在发展的市场机会。先从做市商开始。

成为做市商、为流动池提供流动性,是另一个产生收益的机会。

2017年12 月比特币价格波动剧烈,价差永远无法稳定,为做市商提供了巨大机会。假设比特币的买方价格为 9900 美元,卖方价格为 10000 美元,那么价差为100美元。如果你能够以 9900美元买入一枚比特币,然后立即以10000美元的价格卖出,那么你就获得了 100 美元的利润。

做市商回报通常在10%左右。不过由于严重依赖市场交易量和价格波动,风险较高。

目前,大约4,000万美元的资产在做市商市场中充当生产资本,与Staking这样较发达的资产增益方式相比,数量仍旧很低。

投资机会:

做市商项目:Uniswap、Kyber Network等

与之对应的传统投资:传统市场做市商


五、支付通道

目前支付通道的体量相当低,大约只有600万美元。但是,这也代表着一个巨大的机会,其中最广为人知的就是比特币闪电网络。

比特币网络目前效率低于1%,使用闪电网络很有必要。而闪电网络是一种有效的批处理事务的方法,通过网络路由节点来实现。闪电网络眼下拥有8,950个节点,频道数为34,200,网络容量为937.4 BTC。

△闪电网络分布 图片来源:explorer.acinq.co

目前,向比特币矿工支付的60亿美元安全费用中,超过99%的部分来自区块奖励。为了适应从通货膨胀保障模式向收费模式的转变,支付给矿工的费用可能大幅增加,甚至有人给出了100倍的估算。闪电网络增加了比特币网络的整体价值,如果得到大规模应用,对于比特币产业链上下游的所有人,收益都是增加的。矿工也是如此。

加密交易平台BitMEX认为,“闪电网络流动性提供商的投资回报在网络形成阶段看起来并不引人注目,但我们确实看到了这种商业模式的潜在价值”。它可能会设立专门业务,为闪电网络提供流动性。

闪电网络的开发者也相信,系统设计之初,运营节点只会支付费用,但通过押注比特币或其他加密货币,将会发展出实际的盈利模式。

投资机会:

支付通道项目:比特币闪电网络、莱特币闪电网络等

与之对应的传统投资品:


六、证券型代币

证券型代币处于数字资产与传统金融产品的交叉领域,是最接近传统资产的加密资产。持有代币就拥有了资产持有或利润分享的权利,可以在一定时间内获得股息、资产回报及相应的利润。它们通常通过STO发行,受到高度监管。获取和交易这些代币的核心基础设施和规则还在不断完善中。

资产不同,相应的被动收入可能会有很大差异。由于缺少基础设施,今天的证券型代币的市场规模很难确定。然而,证券型代币在监管之下,其潜在市场规模可能超过数千亿美元,因为股票、债券、衍生品和房地产等所有资产都可能通证化。数据显示,证券型代币规模已经越来越大,其中固定收益产品值得特别关注。

与其他由网络情况和市场条件动态决定的收益相比,固定收益产品更加稳定、可预测和可调节,从而会吸引更多传统投资者。最显著的就是BitBond代币。Bitbond 是德国首家受 BaFin 监管并符合透明规则的区块链贷款公司,它保证用户每个季度可以获得1%的收益率。

这个市场目前发展处于初步阶段,但将随着证券型代币的发展会显著增长。

投资机会:

证券型代币项目:Kucoin Shares、Neufund、tZero、Nexo

与之对应的传统投资品:股票、不动产


七、算法交易

DeFi领域里的最新成员是SET协议及其产品的代币集合。代币集合由完全抵押后特定加密资产(如BTC、ETH、DAI等)后获得的代币组成。通过执行预编程的投资组合策略(例如范围限制交易),这些代币集合能够自动重新平衡。它们也可以接入到其他DeFi产品,例如去中心化交易所(DEX)。

SET协议将会替代交易机器人。除了需要佣金,传统交易机器人还会因为托管位置、代码透明度、缺乏审核等因素而具有重大风险。

与现在的大多数DeFi产品一样,SET协议所代表的算法交易目前仅瞄准面向客户市场。与所有交易一样,算法交易没有固定的预期收益,是获取被动收入最有风险的方式。算法交易的回报在很大程度上取决于所选择的策略和市场状况。和Staking不同,它的收益无法保证。

不过一些人认为,算法交易将对加密行业产生积极影响。比如币安首席财务官Wei Zhou就曾表示,算法交易将成为加密行业的新星。

结语:DeFi的发展将给我们带来更多收入机会

很多人对“HODL”一词并不陌生,它代表着我们对加密资产光明未来的坚定信念。但大多数人都将加密资产放在钱包里,忽视了加密资产的潜在生产性。我们因此错失了很多机会。

随着DeFi的发展,人们可以通过多种方式利用加密资产获得被动收益。我们看到,工作型代币、做市商提供流动性、质押借贷等市场已经相对成熟,可以推动市场供应,维持稳定币与发币平衡,并大规模支持支付系统。这意味着,上述被动收入不仅为代币持有者创造了价值,也为整个生态系统了创造价值。

更重要的是,以上所有的机会都只是一个开始。随着DeFi和整个区块链的应用以指数级速度快速发展,我们将有越来越多的机会让所持有的代币升值,从而获得更多收入。

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