梦溪币谈:行为金融学在市场投资扮演的角色

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就是人们厌恶风险,对于损失人们会更加的敏感,比收益更加敏感

近期是越来越多的朋友过来跟我反馈说:做单总是赚少亏多,亏损一波大资金之后,现在都不敢不做单了。看来是上次跟大家讲的阿莱悖论不够深刻啊,那么今天就接着来和大家聊一下行为金融学,看下大家自己在投资中有没有这样的心理思考。


行为金融学实际上它更多的是一种心理学,它把心理学融合到经济学之中,探讨人们在没有完全信息掌握的情况下如何进行判断。我们先从1979年的时候两个经济学家说起,一个是美国的经济学家叫特沃斯基和以色列经济学家卡纳曼,他们两人提出了著名的前景理论,也有人翻译成预期理论,前景理论说人们面对风险收益的时候,实际上人们的行为是不一样的,首先我们来讨论这个人面对风险收益和风险亏损的时候的表现,面对风险的时候前景理论经过研究发现人们面对风险他的选择是不一样的,如果面对收益的时候,人们总是表现出风险厌恶,,也就是说人们不喜欢风险哦,而喜欢确定的,如果人们面对的是损失,人们又是风险偏好,风险偏好的意思就是人们喜欢风险,这个应该还是比较好理解。我们可以来做一个实验:假如你是一个实验者,设计两个实验,在第一组实验中你有两个选项,你必须选一个,你有100%的概率会获得1万元的收益,第二个选项你有50%的概率会获得2万元的收益同时还有50%的概率会获得0元的收益,可能大多数人会选择第一个选项,因为他认为这个钱是白来的,这就是一个典型的收益模型。在收益的情况下,人们是风险厌恶的,就是不喜欢风险,第一个没有风险所以大多数人会选择第一个选项,虽然第二个选项有50%的概率获得更多的钱,但是也有50%的可能一分钱也没有,所以大家选第一个。那么第二组是实验是这样的,也有两个选项你必选选一个,第一个选项是你百分百的概率回亏1万元,第二个选项你是有50%的概率会不亏,还有50%的概率你会亏2万元,这种情况下大部分人会选第二个了,为什么呢?他觉得你看,我选第一个我不爽,凭什么让我亏1万,想到这我就不爽,所以我要选第二个,那么我有50%的可能不亏呢,这就是一种损失的模型,在人们面临损失的时候,因为人们不喜欢损失,所以人们就会从风险厌恶变成风险偏好,人们反而会去喜欢这种风险偏好的这种情况,这个模型就可以很好的解释为什么很多人买了现货之后就会一套套很长时间,因为你买了现货有可能盈利有可能亏损,如果你盈利的话你就死有收益的,有收益的时候你是风险厌恶的,你希望赶紧把比特币卖掉,然后落袋为安,这样你选第一个收益模型,但是一但套住了你这时候就发生了亏损,因为你不喜欢损失,所以你变成了风险偏好,你觉得如果一直持有比特币,还是有可能会涨上去会不亏,但实际上很多时候我们可能是获得的是亏得更多的这种结果,那么我们在仔细来看一下,在这两种实验选择上是不一样的,这个其实是一个悖论,如果说把第一次实验中两个选项个减去2万元,你会发现实际上是和第二个选项一样的,那么在认为实验一中第一个选项比第二选项要好,同样实验二中第一选项也应该比第二选项要好,但是结果却是相反的,这就说明人们的心理行为实际上会影响他们的投资结果。

同时行为金融学还有一个观点:就是人们厌恶风险,对于损失人们会更加的敏感,比收益更加敏感,比如说你捡到100块钱,那么你心理非常开心,。你如果丢了100块钱你就会心理非常难受,而且你难受的这个程度要超过你捡100块钱开心的程度,但是在你能找回掉的100块钱的开心程度是远超你白捡100块钱的开心程度的。

所以人们不喜欢损失,一但人们不喜欢损失,他就是会死扛风险去等待回本,所以行为金融学就是这样的一门学科,它把人们的心理问题融入到投资环境当中去,从而预测人们的投资行为,其实不仅仅是收益与风险的不同,会影响人们的投资心理,就算是同一个问题,人们用不同的方式去表述它,也会有不同的效果,这就是框架效应。

还是那句话在投资当中严格控制止损止盈,不要让自己的心理判断去影响自己的行为判断。如果你在比特币投资路上遭遇坎坷,前途迷茫,长期处于亏损之中甚至不敢在进行投资,你可以加梦溪币谈的薇,  你不懂如何交易如何分析行情如何把握买卖点没有关系,我们有专业的技术老师团队带你学习投资,为你的交易提供最专业的指导,助你成为独立投资的高手!

每天都跟大家多说一句,投资要有赌性但是不要贪婪



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