2018年至今唯一日本交易所牌照获得者:Coincheck的起死回生启示录

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经历了约一年的时间,在留有“黑历史”且FSA审核更严的情况下,Coincheck仍获得了牌照,并成为2018年至今唯一一个获批的交易所。

3天前,日本FSA正式向曾因黑客盗币事件而暂停业务的交易所Coincheck发放了交易所牌照。这是“牌照政策”执行以来,日本政府颁发的第17张牌照;也是2018年整年至今发放的唯一一张交易所牌照。到底Coincheck是在哪些方面进行了改善?牌照申请中,FSA更加注重哪方面的审核?Bplus将在此文中进行逐一分析。

日本是亚洲地区第一个颁发交易所牌照的国家,该政策于2017年4月开始执行。第一张牌照于2017年9月29日发放,获得者是Money Partners Inc.(株式会社マネーパートナーズ);同年,总共有16家交易所获得牌照,其中知名交易所包括:Quoine、DMM Bitcoin、Bitgate等。Coincheck也在2017年年底提交了牌照申请。

然而,就在提交申请后不久的2018年1月,Coincheck便遭遇一起严重的黑客攻击事件,丢失了当时价值约5.3亿美金的NEM代币。黑客事件后,Coincheck不得不停止所有业务,FSA也暂时搁置了对其申请的审核。同时,FSA对所有持牌交易所进行了盘查,并提高了牌照申请的审核标准。

Coincheck凭何“起死回生”

经历了约一年的时间,在留有“黑历史”且FSA审核更严的情况下,Coincheck仍获得了牌照,并成为2018年至今唯一一个获批的交易所。通过其官网的通告,我们了解到牌照获批的根本原因是这一年多来,Coincheck对平台管理方面进行的6个关键性提升:

1. 提升内部管理系统:

- 制定章程,由董事会对平台各个行政进行监督;

- 董事会由不参与实际运营的外部董事组成,以强化监管职能;

2. 优化商业技巧并提高对用户的保护:

- 优先分配资源以加强内部控制和系统风险控制;

- 增强用户支持系统,更好地处理相关投诉和查询;

3. 加强董事会的管理能力:

- 制定若干内部指导方针;

- 邀请外部专家参与合规委员会及风控委员会;

4. 理清各类加密货币所涉及的风险:

- 更改审核要求,对申请上币的加密货币进行更严格的检查;

- 对四个加密货币进行下线处理;

5. 加强AML、CFT措施:

- 引入更严格的用户ID确认流程;

- 根据FSA的监管方针,制定了识别、评估及降低洗钱风险的措施;引入风控三道防线;

6. 优化公司的内部结构:

- 开发了跨公司风控结构:设立跨公司监管部门及风控委员会;

- 提高平台风控系统:设立了监控团队、推出冷钱包及多重签名机制、增强平台实时安全监控、网络分离、进行网络安全相关的知识普及、加强应急预案以及设立CRIST风控系统;

- 根据内部审计计划,定期审计平台技术及运营;

- 聘请审计专家,加强团队审计能力。

总的来看,Coincheck的改进主要是从合规、内部管理、风控这三方面入手,着重提升了平台对反洗钱等相关法令的执行;优化了内部管理架构,使各部门行政得到有效监督;降低技术风险、提高上币要求,以更好的保护用户资产。这些措施与FSA的监管方向相契合,成为了Coincheck获得牌照的重要推动力。

FSA对交易所监管态度的转变

日本市场一直吸引着许多交易所的目光。在2018年,日本FSA共收到约190份牌照申请,但没有一个通过审核。究其原因,便是黑客事件引起的审批政策收紧。2018年10月24日,FSA更新了对交易所的监管方针:

1. 对新的牌照申请机构进行严格审核,并帮助完善其商业模式、提升内部管理系统等;在其获得牌照后的早期阶段进行跟进并走访检查;

2. 对已获得牌照的交易所进行持续监测,并在必要时采取行政措施;

3. 与自律组织合作,在合法合规的前提下,允许自律组织进行自发的监督行为;

4. 与其他国家政府合作,监管可能面向日本居民提供业务的海外交易所。

针对第一点监管方针,FSA指出:由于加密货币市场及交易所业务的不断变化,政府有必要提高审核的范围及程度;并将着重检查这三个方面:一、商业计划;二、交易所平台技术;三、交易所内部管理。

回顾1月10日的文章中,我们整理的申请日本交易所牌照的基本要求和需提交的基本信息(如下图所示),FSA这一新监管方针意味着在交易所审核中硬性要求更多。错过了2017年这一时间窗口的新申请者,除了满足基本要求外,需要具备更高的硬性条件及软性条件才可能获批。

日本交易所牌照申请流程全解读

三天前(1月11日),FSA将牌照的审核流程透明化并公布了审批时间线。目前,交易所牌照申请分四个阶段:初审—听证会—实地考察—终审,全流程需要约6个月时间。相对2017年约5个月的审核周期,现在的审核不仅周期更长,审核流程也更复杂。

下图中,Bplus详细解读了日本交易所牌照的最新申请流程及周期:

在第一阶段,申请机构需要填写的申请问卷共83页,约400个问题,主要涵盖以下类别的具体信息:

1. 商业模式:业务及团队等;

2. 处理代币风险的能力:上币规则、评估流程等;

3. 业务管理内部审计

4. 用户保护措施:基本注册要求,用户管理标准等;

5. 用户信息管理

6. 用户财产管理

7. 平台系统风险管理——FSA关注的重点,涉及的相关问题最多

8. 外包机制:是否设分销商等

9. AML、CFT机制

可见,平台风控是交易所在申请牌照的需要格外注意的一部分;风控技术的完善可提高牌照获批的可能性。

 第二阶段耗时最长。FSA会通过听证会熟悉申请机构的实际状况,并核实问卷上信息的真实性。基本在所有听证会结束以后,FSA会有一个大概意向是否批准牌照。而第三阶段则是FSA对机构情况的再一次考察,且会对听证会得出的结论做进一步的补充。

尽管一般情况下,牌照申请的审核在6个月左右。但据FSA的说明:如出现以下情况,可能进一步拉长审批流程:

1. 申请文件内容存在冲突或信息不具体;

2. 完全依靠外部专家或机构进行牌照申请;

3. 平台操作不完全合规、商业计划缺乏有效性、公司人力不足;

4. 系统安全性或风控管理不达标;

5. 用户财产保护措施不达标;等等。

这里的重点在于第二条,新入场的交易所不能完全依赖第三方机构向FSA申请牌照;原因是FSA需要对平台的实际管理人进行沟通,以便更好的了解平台的真实情况。

这无疑给不熟悉日本市场、尚未建立本地运营团队的海外交易所设置了极大的考验。除了设置日本分公司外,这些海外交易所还至少需要一名日语流畅,非常熟悉平台运营状况的成员配合第三方机构,与FSA进行交流,以推动审核的顺利进行。

鉴于上述情况,想入场的海外交易所在资金充足的情况下,也可考虑通过并购本地持牌交易所来获得“入场快捷通道”。以Huobi为例,它便在2018年9月收购了BitTrade(ビットトレード株式会社)——第7个获得牌照的交易所。这次收购仅用了大约3个月的时间,远低于重新申请牌照花费的时间,收购后Huobi即可顺利继续提供面向日本用户的交易服务。

据Cointelegraph Japan1月12日的报道,FSA将在两个月内公布另外7家交易所的申请结果。时隔整整一年,终于有更多交易所获得牌照,在市场中合规运营。FSA在完善审核标准,提高审核效率的同时,或许也应该考虑与外部机构合作(如:本地及海外律所)来更好地与海外交易所交流,或允许指定机构代为发言,来减少海外交易所进入日本市场的阻力,并带动日本市场的良性竞争。

参考资料:

《仮想通貨交換業者の登録審査について》:https://www.fsa.go.jp/news/30/virtual_currency/20181024-2.html

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